T1 ENERGY Forum: Community User: Mountainclimber

Auszug: „Bestehende und erwartete Solar-, Wind- und Batteriespeicherprojekte im Versorgungsmaßstab werden über 20 Milliarden US-Dollar an den gesamten Steuereinnahmen beitragen - und den texanischen Landbesitzern über die Lebensdauer der Projekte 29,5 Milliarden US-Dollar zahlen, so neue Daten, die von der Solar Energy Industries Association (SEIA), Conservative Texans for Energy Innovation (CTEI), Advanced Power Alliance (APA) und der Texas Solar + Storage Association (TSSA) veröffentlicht wurden. Über 75 % der Bezirke in Texas werden voraussichtlich Steuereinnahmen aus Wind-, Solar- oder Energiespeicherprojekten erhalten.“ ….Dieser Bericht hilft zu erklären, warum Umfragen zeigen, dass die überwiegende Mehrheit der Texaner die Entwicklung von Solarenergie unterstützt, der Meinung ist, dass Solarenergie gut für die Wirtschaft ist und glaubt, dass Landbesitzer in der Lage sein sollten, mit ihrem Land zu tun, was sie wollen…“ https://seia.org/news/new-report-clean-energy-industry-is-generating-billions-for-texas-landowners-and-local-governments/

@cold77, hab dir im Chat einmal eine Nachricht hinterlassen

Man bedenke, das Trina solar einen ähnlichen Verlauf hat, wie so manch andere Solaraktie. D.h., sie kommt in 2022 von einem Max bei etwa 100 jetzt nur noch auf 17 Yuan. Auch bei den Gewinnen sieht es ähnlich aus, 2024 gab es nichts und in den Folgejahren soll es wieder aufwärts gehen. Insofern waren die Chinesen froh, das USA Geschäft in trockene Tücher zu bekommen, um weitere Risiken zu minimieren, siehe auch https://de.marketscreener.com/kurs/aktie/TRINA-SOLAR-CO-LTD-111379921/kurse/

Hier nochmal ein Auszug aus einem Tagesschau Artikel zu Fördermitteln für die grüne Infrastruktur von heute: „Die Regierung dürfte wohl auch den Teil der Biden-Infrastrukturmaßnahmen, der Steuererleichterungen vorsieht, unangetastet lassen. "Das ist etwas, was die Republikaner mögen", sagte Klimaforscher Niklas Höhne vom NewClimate Institute. Laut einer Analyse der Financial Times haben Unternehmen im Rahmen dieses Programms bereits über 130 Milliarden Dollar investiert.“ Da gehts wohl um die Tax Credits die Freyr bekommt, also bleiben dann hoffentlich bestehen und vlt. ja auch sogar für die Modulfabrik. Demnach sollen wohl nur die versprochenen Kredite vom DoE an Projekte in der grünen Infrastruktur nicht ausgezahlt werden, da ist Freyr ja nicht involviert. https://www.tagesschau.de/wirtschaft/unternehmen/trump-gruene-infrastruktur-100.html

So macht das Forum Freude!! Herzlichen Dank Euch allen :). @cold77: Herzlich bei den besonders wertvollen Forumsmitgliedern (es sind natürlich (fast) alle herzlich willkommen)

Vielen Dank für die ausführlichen Infos!!!

Erstmal vielen Dank für deine Beiträge 👍 Die US-Regierung unterstützt die inländische Produktion von Solarmodulen durch den Advanced Manufacturing Production Tax Credit (45X MPTC), der im Rahmen des Inflation Reduction Act von 2022 eingeführt wurde. ENERGIEDEPARTEMENT Photovoltaikzellen (dünnschichtig oder kristallin): 4 US-Cent pro Watt Leistung. Solarmodule: 7 US-Cent pro Watt Leistung. Die Subvention für Solarmodule sollten schon genehmigt sein, da die Produktion noch unter Biden‘s Regierung anlief. Laut Mitteilung des White House werden alle bisher nicht genehmigten Förderungen gestoppt. Das würde dann die Subvention der Zellen betreffen.

Was mich bei der ganzen Sache optimistisch stimmt, bin hier seit November 22 investiert und habe die Versprechungen von Freyr, die dann nicht eingetreten sind noch gut in Erinnerung, allen voran von Tom Jensen, sind: 1. Komplett neues Führungsteam, 2. Funktionierendes Produkt, 3. Trinas langjährige Expertise perfekt für ein junges Unternehmen wie Freyr

Also mein Fazit: die gekaufte Fabrik in Wilmer liefert schon hohe Umsätze + hoffentlich auch ein hohes EBITDA. Für die Finanzierung der Modulfabrik sind wohl weder Geld vom IRA noch von den europäischen Assets eingeplant. Freyr und Trina sind ja wohl zu dem Schluss gekommen, bevor sie den Deal verkündet haben, dass sie die Finanzierung für die Modul Fabrik hinbekommen (laut Calio ist die integrierte Modulfabrik der eigentliche Werttreiber für beide Parteien beim Deal) deshalb würde ich das ganze Mal entspannt abwarten. Vlt. kann ja auch Trina einen Kredit aufnehmen und dann per Intercompany Loan an Freyr geben etc.

Für die Finanzierung der Modul Fabrik werden 800 Millionen an CAPEX veranschlagt, die Finanzierung ist laut Calio eine Mischung aus verschiedenen Kapitalflüssen. „Potentially use the PTC either in forward sale and/or bridge finance” also potenziell sollen finanzielle Mittel vom IRA genutzt werden, wird nicht fest mit geplant. Noch kurz weiter zu Finanzierungsquellen die Calio nennt, verstehe ich: Cash Flow von der Zell Fabrik in Wilmer, Vorauszahlungen von Kunden (sollen substanziell sein), Project Finance Banks + Lenders und halt ggf. IRA. Keine Erwähnung der europäischen Assets. Hört sich für mich aber sehr vage an, wenn man auch die hunderte Millionen Dollar an Schulden in Betracht zieht die Freyr schon für die Wilmer Fabrik aufgenommen hat.

Beim langfristigen EBITDA Szenario von Freyr (inklusive Modul Facility) von $650 -$700 million, sind auf jeden Fall IRA Tax Credits mit einbezogen, laut Calio.

Hoffe Freyr erzielt hier aufgrund der ja so wie ich verstanden haben im Wettbewerb ausgezeichneten Qualität von Trinas Sollar Zellen eine höhere EBITDA Marge erreichen, die ersten Zahlen von Freyr werden es zeigen.

Hinsichtlich der Angaben für die von Freyr angegebene EBITDA Range von $75-$125 million dieses Jahr und bei voller Auslastung $175-$225 million kann ich leider nicht verstehen ob Evan Calio sagt, „exclusive or inclusive PTC ( Production Tax Credit, denke kommt vom IRA)“. Ich würde aber vermuten, dass die Zahlen exclusive IRA Tax Credits sind, da die typische EBITDA Margen Range für Solar Cell Manufacturer zwischen 15%-30% liegt. Würde bei Freyr dann für die Wilmer Fabrik sogar ein EBITDA zwischen $214.5 million - $468 million bedeuten, je nachdem welchen Umsatz und welche EBITDA Marge man nimmt.

Rechnet man basierend auf den Angaben von Folie 7 der Präsentation den Umsatz für die Solar Cell Fabrik in Wilmer (die ja komplett gekauft wurde aus) mit von Freyr angegeben Modul Preisen von $0.275-$0.300 und einer voll ausgelasteten Fabrik mit einer maximalen Kapazität von 5.2 GW, kommt man auf $1,43 Milliarden - $1.56 Milliarden. Ist ja nicht wenig und sollte dann ja auf jeden Fall nachdem die Kapazität dieses Jahr Stück für Stück hochgefahren wird, in 2026 erreicht werden.

Also sollte das Geld des IRA nicht fließen ist das finanziell für Freyr schon sehr schlecht, der letzte Auszug “IRA sunset provision is well in mind” lässt aber darauf schließen, dass das Szenario einkalkuliert wurde.

Habe mir nochmal Auszüge aus dem Webcast von der Bekanntgabe des Deals mit Trina angehört, hier hat Evan Calio (CFO) folgendes gesagt: “the need for speed matters here because we are working on developing Solar Cells where every 6 months slippage is a 100 million of lost Tax Credits, we expect to retain, IRA sunset provision is well in mind”.