Ulis leckere Gerresheimer Trüffel WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Kürzel: GXI Forum: Aktien User: Support

Danke! Das würde bedeuten es verbleiben 300 bis 400 mio Schulden. Was wäre der verbleibende Umsatz und EBITDA? Ich liebäugel ja weiterhin mit 2,5 bis 3,5x Verschuldung und Aktienrückkäufe…und dann danach Tilgung aus dem FCF. Dazu müssten aber dann die Overhead Kosten massiv runter.

Wenn die Ramp ups und das Transformationsprogramm richtig greifen, dürfte der Umsatz auf 1.500 anziehen und das bei einer Marge von 20%. Was 300 aEBITDA entspräche. Die Nettofinanzverschuldung würde parallel schrittweise auf 300 in 2028 absinken. Leverage dann bei 1x Aber ich bezweifle, dass es so weit kommt, bis dahin dürfte Gerresheimer - durch ein Private-Equity-Unternehmen - bereits von der Börse genommen worden sein. Daher meine Timeline: 2026 wird ein Übergangsjahr 2027 werden wir erste Früchte sehen 2028 wird spätestens zum Übernahmejahr Den größten Gegner und Hemmschuh sehe ich, wie seit einem Dreivierteljahr mehrfach erwähnt, beim Thema Demut und Geduld. Bei Gerresheimer braucht man ausreichend Sitzfleisch. Es wird in Wellenbewegungen rauf gehen. Bestmöglich sollte man sich die tagesaktuellen Schwankungen gar nicht zumuten und einfach ein Ziel in 2028 vor Augen haben. Ich bin froh, dass wir unser kleines und kompetentes Forum hier haben, dass uns sicher noch einige Jahre begleiten wird. Zumindest für diejenigen, die ebenfalls einen längerfristigen Anlagehorizont verfolgen und die Geduld mitbringen, auch wieder auf Kurse von 60 oder mehr zu warten. Ein Forum ganz ohne Trolle, Störenfriede und Abkupferer, die sich dann woanders gerne mit fremden Federn schmücken.

Wenn 2027 /2028 der Turnaround erfolgreich abgeschlossen ist, die Verschuldung gering und die EBIT-Marge hoch ist, sollte der Käufer doch bereit sein, einen erheblichen Aufpreis zu zahlen. Wäre es nicht sinnvoller, das Unternehmen bereits vorher zu einem günstigeren Preis zu übernehmen und das letzte Drittel der Sanierung selbst zu begleiten?.

Ich nehme ein aEBITDA von 110-120 und Multiple 6x

650-750 Mio. Euro bei Verkauf im 2. HJ 2027

Was wäre ein realistischer preis für eine sanierte MG?

Status quo Centor-Verkauf* Advanced stage erreicht, somit Anzahl Bewerber von 13 auf 4 reduziert. Vertiefter Blick in die Bücher, Zugang zum vollständigen Datenraum Endphase Due-Diligence-Phase durch Fachanwälte Verbindliche Angebotsphase mit Vorbereitung Signing Da Centor lokal begrenzt produziert, passgenaue und wenig aufwendige Dokumentation durch MS MS bisher komplett verschwiegen, Bieter ebenfalls Auktionsverfahren wohl kein Thema Kaufpreis 1 Mrd. Dollar, entspricht 880 Mio. Euro abzgl. 15 Mio. Euro Provision MS und 5 Mio. Euro Fachanwälte, Gebühren etc. macht Nettoerlös 860 Mio. Euro. Engere Auswahl Silgan, Amcor, Bain Capital, KKR. Leverage nach Verkauf 3,3x Signing Ende Juli / Anfang August Closing Ende September / Anfang Oktober Refinanzierung durch Lazard Ende Oktober Conclusion: 2026 Übergangsjahr 2027 Erste operative Früchte + MG Abspaltung Spätestens 2028 Übernahmejahr *Recherche/Analyse/Schätzung Trüffel Uli / professordeluxe

Status quo Centor-Verkauf* Advanced stage erreicht, somit Anzahl Bewerber von 13 auf 4 reduziert. Vertiefter Blick in die Bücher, Zugang zum vollständigen Datenraum Endphase Due-Diligence-Phase durch Fachanwälte Verbindliche Angebotsphase mit Vorbereitung Signing Da Centor lokal begrenzt produziert, passgenaue und wenig aufwendige Dokumentation durch MS MS bisher komplett verschwiegen, Bieter ebenfalls Auktionsverfahren wohl kein Thema Kaufpreis 1 Mrd. Dollar, entspricht 880 Mio. Euro abzgl. 15 Mio. Euro Provision MS und 5 Mio. Euro Fachanwälte, Gebühren etc. macht Nettoerlös 860 Mio. Euro. Engere Auswahl Silgan, Amcor, Bain Capital, KKR. Leverage nach Verkauf 3,3x Signing Ende Juli / Anfang August Closing Ende September / Anfang Oktober Refinanzierung durch Lazard Ende Oktober Conclusion: 2026 Übergangsjahr 2027 Erste operative Früchte + MG Abspaltung Spätestens 2028 Übernahmejahr *Recherche/Analyse/Schätzung Trüffel Uli / professordeluxe

Zum operativen, ich denke mal der negative Cashflow kommt wirklich durch viele hohe Einmalzahlungen zustande. Wir können davon ausgehen, dass das Unternehmen ohne diese zur Zeit andauernde Sonder-Situation Profite generiert. 🙂

Weiß jemand wo diese Woche der Volumensgewichtete Durchschnittskurs lag? Insgesamt überrascht mich der Kursverlauf nicht. Es fehlen nach wie vor die Q1 Zahlen und der Ausblick. Und natürlich der Centor Verkauf. Aber das operative Geschäft muss endlich laufen, sonst ist jeder Erlös aus Verkäufen wieder weg.

Weiß jemand wo diese Woche der Volumensgewichtete Durchschnittskurs lag? Insgesamt überrascht mich der Kursverlauf nicht. Es fehlen nach wie vor die Q1 Zahlen und der Ausblick. Und natürlich der Centor Verkauf. Aber das operative Geschäft muss endlich laufen, sonst ist jeder Erlös aus Verkäufen wieder weg.