Ulis leckere Gerresheimer Trüffel WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Forum: Aktien User: Support

Waren meine ich 41 €/Share. Aber 80-100 € halte ich in der aktuellen Situation etwas viel. ☺️ Dafür müssen erstmal ein paar Quartale hintereinander gute Wachstums- und Margensteigerungen erreicht werden und das Gesamtnarrativ erfolgreich positioniert sein.

Die 42 von Silgan wären im März ok gewesen…jetzt wo der Laden saniert wird, wäre alles unter 80 bis 100 Euro zu wenig. Vorausgesetzt GLP1 kollabiert nicht. Ich halte mit etwas Geduld 500 Mio EBITDA in 2029/30 für realistisch. Und wie gesagt bei 24 mio ausstehenden Aktien wären wir dann in ganz anderen Regionen.

Wenn der Übernahmepreis angemessen ist und ich die Aktien mit einem guten Gewinn verkaufen kann, wäre ich damit einverstanden. Was jedoch ungünstig wäre, ist eine Übernahme zu einem Preis von 40-50 Euro. Nach den vielen Schmerzen und Unsicherheiten der letzten Monate wäre das für mich persönlich zu wenig. Und es sind sicherlich viele Altaktionäre vorhanden die noch einen Durchschnitts-Einkauf von über 50/60€ haben .

Eine gravierende Transformation, bei der man langfristig und strategisch plant respektive denkt, passiert grundsätzlich nach einem going private häufig besser und geräuschloser, denn dann muss man dem Kapitalmarkt nicht alle 3 Monate aktionistisch und populistisch Rede und Antwort stehen und sich für Zwischenschritte und Verschiebungen entschuldigen bzw. rechtfertigen. Ich gehe daher stark davon aus, dass nach dem Centor-Verkauf, wenn man die 3 Elefanten nach Hause geschickt hat, das Thema Übernahme wieder Fahrt aufnehmen wird und die weitere Transformation unter der Obhut von PE als Finanzierer und Stillhalter passieren wird. Wenn der Preis stimmt, wird AOC diesem Weg zustimmen und seine Aktien andienen. Alternativ zieht es AOC als Strippenzieher samt neuem AR weiterhin mit Börsenlisting weiter durch und erntet die Früchte dann in 2028 mit noch deutlich höheren Kursen selbst. Über 20% werden sie aber nicht gehen.

Ich stimme dir zu.Ich würde es ebenfalls bevorzugen, die alten Kurse von über 80 Euro bis Ende 2027 auch ohne eine Übernahme zu erreichen. Danach könnte man aufgrund von Aktienrückkäufen oder Dividenden einen Teil der Aktien, beispielsweise 30 Prozent, langfristig behalten. Aber wir werden sehen, wie sich die Situation entwickelt. Ich vertrau auf das neue Management dass sie die richtigen Entscheidungen treffen. Bislang habe ich ein gutes Gefühl dass sie aktuell vieles richtig machen.

Deswegen würde ich ja hoffen, dass man sich einer Übernahme widersetzt. Die Marge muss mittelfristig auf über 25% hochgeprügelt werden. Das sollte GXI auch selbst hinbekommen, Umsatzwachstum bei mindestens 6% p.a., dazu dann geringe Capex und hoher FCF. Ein Festmahl für jeden Investor. Fände es absurd 3 Jahre durch die Hölle zu gehen und die Ernte fährt ein anderer ein. Zumal ja für 700 Mio Aktien zurückgekauft werden könnten…dann explodieren alle Kennzahlen.

Deshalb steht ja auch das Wort "spätestens" bei 2028 als Übernahmejahr mit dabei und weiter oben in Bezug auf die Dauer bis zur Übernahme 2028 die Passage: "Aber ich bezweifle, dass es so weit kommt, bis dahin dürfte Gerresheimer - durch ein Private-Equity-Unternehmen - bereits von der Börse genommen worden sein."

Wenn 2027 /2028 der Turnaround erfolgreich abgeschlossen ist, die Verschuldung gering und die EBIT-Marge hoch ist, sollte der Käufer doch bereit sein, einen erheblichen Aufpreis zu zahlen. Wäre es nicht sinnvoller, das Unternehmen bereits vorher zu einem günstigeren Preis zu übernehmen und das letzte Drittel der Sanierung selbst zu begleiten?.

Wenn 2027 /2028 der Turnaround erfolgreich abgeschlossen ist, die Verschuldung gering und die EBIT-Marge hoch ist, sollte der Käufer doch bereit sein, einen erheblichen Aufpreis zu zahlen. Wäre es nicht sinnvoller, das Unternehmen bereits vorher zu einem günstigeren Preis zu übernehmen und das letzte Drittel der Sanierung selbst zu begleiten?.

Wenn die Ramp ups und das Transformationsprogramm richtig greifen, dürfte der Umsatz auf 1.500 anziehen und das bei einer Marge von 20%. Was 300 aEBITDA entspräche. Die Nettofinanzverschuldung würde parallel schrittweise auf 300 in 2028 absinken. Leverage dann bei 1x Aber ich bezweifle, dass es so weit kommt, bis dahin dürfte Gerresheimer - durch ein Private-Equity-Unternehmen - bereits von der Börse genommen worden sein. Daher meine Timeline: 2026 wird ein Übergangsjahr 2027 werden wir erste Früchte sehen 2028 wird spätestens zum Übernahmejahr Den größten Gegner und Hemmschuh sehe ich, wie seit einem Dreivierteljahr mehrfach erwähnt, beim Thema Demut und Geduld. Bei Gerresheimer braucht man ausreichend Sitzfleisch. Es wird in Wellenbewegungen rauf gehen. Bestmöglich sollte man sich die tagesaktuellen Schwankungen gar nicht zumuten und einfach ein Ziel in 2028 vor Augen haben. Ich bin froh, dass wir unser kleines und kompetentes Forum hier haben, dass uns sicher noch einige Jahre begleiten wird. Zumindest für diejenigen, die ebenfalls einen längerfristigen Anlagehorizont verfolgen und die Geduld mitbringen, auch wieder auf Kurse von 60 oder mehr zu warten. Ein Forum ganz ohne Trolle, Störenfriede und Abkupferer, die sich dann woanders gerne mit fremden Federn schmücken.

Danke! Das würde bedeuten es verbleiben 300 bis 400 mio Schulden. Was wäre der verbleibende Umsatz und EBITDA? Ich liebäugel ja weiterhin mit 2,5 bis 3,5x Verschuldung und Aktienrückkäufe…und dann danach Tilgung aus dem FCF. Dazu müssten aber dann die Overhead Kosten massiv runter.

Ich nehme ein aEBITDA von 110-120 und Multiple 6x