Ulis leckere Gerresheimer Trüffel WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Forum: Aktien User: Support

Ich denke, man kann grob sagen, dass alles über 800/850 Mio. Euro ein "guter" Preis wäre. Das würde den Leverage in etwa auf 3,5x senken. Wenn wir 700 Mio. Euro erzielen, was ein "normaler" Preis wäre, fällt der Leverage knapp unter 4x. Bei 1 Mrd. Euro, was ein "fantastischer" Preis wäre, würden wir beim Leverage knapp unter 3x landen. Ich persönlich wäre sehr zufrieden, wenn beim Verkaufspreis eine 8 vorne steht und was genauso wichtig ist, dass alles nun zügig vollzogen wird. Sowohl Signing als auch Closing. Ich bleibe grundsätzlich bescheiden und demütig.

Was meinst du denn so mit "guter Übernahmepreis"? Da gibt's ja dann doch noch eine breitere Spanne 😅

Wenn die adhoc zu einem guten Übernahmepreis von Centor kommt steigt der Kurs unmittelbar auf:

Sobald der Centor-Verkaufsprozess durch ist, kann Lazard die Refinanzierung finalisieren. Dann haben wir die börsentechnische Nahtoderfahrung endgültig überwunden. Nur ein Narr reflektiert sein Investment nicht und geht mit Scheuklappen euphorisch durch die Gegend und hat damals im Februar/März die wirklich vorhandene Gefahr von Insolvenz oder StaRUG als trollartiges Bashen bezahlter Störenfriede abgetan. Ich bin heilfroh, wenn alle 3 Elefanten nun bald hoffentlich aus dem Raum sind und der worst case somit definitiv ad acta gelegt werden kann. Ich hatte mich damals sehr intensiv mit StaRUG beschäftigt. Das Gesetz ist gut gemeint, hat aber gravierende handwerkliche Fehler. Alleine die Tatsache, dass man StaRUG anwenden kann, ohne zuvor verpflichtet zu sein, sein Tafelsilber zu verkaufen oder es zumindest zu versuchen. StaRUG ist für mich eine Farce, es öffnet die Tür für Tricks, wie zB KE's ohne Bezugsrecht für einen vorhandenen Großaktionär und zusätzlich einen komplett neuen Geldgeber (mit gleichzeitiger Enteignung des Freefloats), aber das Gesetz ist halt leider Realität, daher war es wichtig, sich seriös und sachlich damit auseinander zu setzen. Wir sind dieser Nahtoderfahrung voraussichtlich haarscharf von der Schippe gesprungen. Wäre ein Siemssen noch CEO gewesen, wer weiß, wie das ausgegangen wäre.....

Sehe ich auch so…aktuell würde es eine eher ruppige HV geben. Ich vermute daher auch vorher noch eine positive Überraschung Hoffentlich macht die Q1 Segmentierung und Ergebnisse nicht alles kaputt.

Röhrhoff und Lehmann wollen sich für die abgearbeitete To do-Liste auf der HV am 1.9. auch zurecht etwas feiern lassen. Daher wird das mit Centor nun bald per ad hoc rausgehauen, dann kann das neue Management zurecht und auch mit Stolz verkünden, wir haben unsere Hausaufgaben gemacht und bei den 3 Elefanten nun allesamt einen Haken dran. Was natürlich nicht bedeutet, dass man sich gemütlich zurücklehnen kann, aber das Essentielle ist dann erst einmal erledigt und in die richtigen Bahnen gelenkt.

Richtig so: Her mit der Adhoc zum Centor Verkauf!

Dann kann die ad hoc-Meldung ja raus. Tracking record bei Silgan wird auch mal wieder Zeit für eine Transaktion. 41 Übernahmen in 42 Jahren und die letzte Übernahme liegt schon 2 Jahre zurück, eigentlich schlagen sie 1x jährlich zu. Nun ja, mit Gesamt-GXI hat es nicht geklappt, war ne Hausnummer zu groß, dann halt der kleinere Happen Centor für 1 Million Euro. Das würde auch in etwa ihren letzten Übernahmen entsprechen. Das ist ihre Kragenweite. Sie wollen ja ihren Pharma-Verpackungsumsatz verdoppeln. Aktuell macht der nur 4% des Umsatzes aus. Mit Centor wäre das genau ein Verdoppler. Gegenwärtig machen sie rund 240 Mio. Dollar mit Pharma. Mit Centor dann knapp 500 Mio. Euro. Also haut die ad hoc raus bis Ende Juli für das Signing und dann bis Ende September das Closing. Kartellrechtliche Bedenken dürfte es keine geben. Anders wäre es, wenn Amcor zuschlägt, denn denen gehört schon der Centor-Wettbewerber Berry Global.

Habe ich schon… Antwort das passt für Silgan sehr gut da eine gesamtübernahme für Silgan möglich nicht zu stemmen wäre , aber centor alleine ist ein case 😅

Wichtig ist, die 3 Elefanten als Trio anzusehen. Die Fristverlängerung (1. Elefant) hätte nichts bewirkt, wenn das Testat (2. Elefant) nicht danach gekommen wäre und dies wiederum wäre ohne den Centor-Verkauf (3. Elefant) also den Schuldenabbau auch nahezu wertlos. Die Herde muss geschlossen von der Bildfläche verschwinden, dann greift ein Zahnrad ins andere und dann macht sich das auch spürbar im Kurs bemerkbar. Letztendlich ist alles über 700 Mio. Euro akzeptabel, alles über 850 Mio. Euro ein Bonbon und sollte es an oder sogar über die1 Mrd. Euro-Grenze gehen, wäre das wie Weihnachten, Ostern und WM-Sieg Deutschlands auf einmal.

professordeluxe, 14.02.26 00:16:17 Wie einige wissen, ist Centor ja eine Art Steckenpferd von mir und ich hatte vergangenes Jahr eine Art offenen Brief hier geschrieben und vorgeschlagen, einen zügigen Centor-Verkauf dem von MG vorzuziehen und die Vorzüge dieser Perke amgepriesen. Nun kommt es so und das ist auch gut so. Zum Thema Auktionsverfahren. Dies ist üblich, um den maximalen Preis zu erhalten. Damit lässt sich für den Verkäufer in der Regel ein höherer Erlös erzielen als einzeln mit einem Interessenten oder einem Konglomerat zu verhandeln. Als Gerresheimer 2015 Centor vom PE-Investor Montagu für 725 Millionen US-Dollar (etwa 650 Millionen Euro) übernahm, geschah dies auch im Auktionsverfahren. Mandatiert wurde für den Verkauf damals von Montagu ebenfals Morgan Stanley, so wie jetzt von Gerresheimer ebenfalls. Damals machte Centor 165 Millionen US-Dollar (etwa 150 Millionen Euro) Umsatz. Damals gab es neben PE mehrere strategische Interessenten neben Gerresheimer, die großes Interesse hatten. So zB auch Berry Global, die mittlerweile von Amcor übernommen wurden. Mittlerweile dürfte Centor wohl so rund 225 Mio. Euro Umsatz machen. Wenn man die 2026er-Zahlen zugrunde legt, könnte das EBITDA bei schätzungsweise 80 Millionen Euro liegen, denn die Marge ist außerordentlich hoch, die Instandhaltungskosten äußerst niedrig und die Marktstellung ein absolutes Träumchen. Centor hat auch im Adhärenz-Bereich (digitaler Deckel mit Erinnerungsfunktion bzw. Auswertungsoption via Chip, wann er geöffnet wurde) aufgerüstet. Auch sind etliche Pharmazie-Abfüllanlagen in den USA speziell auf die Standard-Vials von Centor ausgerichtet. Kurzum, Centor ist der Ferrari unter den Pillendosen. Es würde mich nicht wundern, wenn es hier zu einer faustdicken positiven Überraschung kommt und dieses Filetstück sogar für 1,1 bis 1,3 Milliarden Euro den Besitzer wechselt. So eine Perle kommt im Pharmabereich eigentlich nur alle 30 bis 40 Jahre mal auf den Markt, wenn überhaupt. Dass es nun nach 10 Jahren bereits erneut wieder angeboten wird, ist für etliche Interessenten die einmalige Megachance. Ich möchte die Erwartungen nicht zu hoch schrauben, aber Centor könnte der Gamechanger für Gerresheimer werden. Für mich klingt es in der Pressemitteilung auch so, dass etliche Interessenten bereits angeklopft haben....auch das lässt einen sehr guten Verkaufspreis erwarten. Zitat aus der Meldung vom 10.02.: Aufgrund des starken Interesses von potenziellen Käufern hat Gerresheimer den Verkauf der 100-%-Tochter Centor Inc., USA, initiiert und plant diesen noch in diesem Jahr abzuschließen. Centor ist ein führender Anbieter von Verpackungssystemen für die Abgabe verschreibungspflichtiger Medikamente in den USA. Mit dem Verkauf, für den bereits die Investmentbank Morgan Stanley & Co. International plc mandatiert ist, will das Unternehmen seine Kapital- und Finanzierungsstruktur optimieren. Nach dem Verkauf kann man sich mit dem Verkauf von Moulded Glass schön Zeit lassen, bis dieser Bereich mit oral liauids und Kosmetik die Durststrecke überwunden hat und in 2027 auch wieder zu einem akzeptablen Preis am Markt angeboten werden kann. Kurzum, man kann jetzt jammern und sagen, "Oh nein, jetzt muss Gerresheimer sein bestes Tafelsilber Centor zu Geld machen" oder man kann optimistisch sein und sagen "Gottseidank hat Gerresheimer überhaupt noch so ein tolles extra zusätzliches Tafelsilber im Portfolio, das ihnen förmlich aus den Händen gerissen wird".

Ich habe bei unserer Umfrage zwar "nur" 850 Mio. Euro angekreuzt, das basiert aber auch aus der Erfahrung heraus, dass mir GXI zu oft eins mit dem Holzhammer übergezogen hat, wenn ich zu optimistisch war, deshalb lege ich die Messlatte bewusst nicht zu hoch. Wobei ich betonen möchte, dass 850 Mio. Euro nahezu 1 Mrd. Dollar entspricht und alles andere als Tiefstaplerei ist. Dennoch, im Februar hatte ich mal (damals noch bei wallstreet-online.de) dies hier spontan aus dem Bauch heraus kunden getan:

Ob Silgan oder ein anderer: Wichtig ist ein sehr hoher Kaufpreis damit endlich das Schuldenthema vom Tisch ist. Für Silgan wäre der Kauf sehr notwendig, deshalb haben die Meisten hier getippt.

Wer von uns ruft die IR von GXI an und teilt ihnen mit, dass Silgan der Käufer sein wird!?! 😅

Wann sehen wir das Signing für Centor?

Welcher Kaufpreis wird für Centor in Mio. Euro brutto erzielt?