Ulis leckere Gerresheimer Trüffel WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Forum: Aktien User: Support

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Kommentare 5.109
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Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:28 Uhr
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Wer weiß, vielleicht hat Centor auch nur 60 EBITDA in 2025 gemacht. Dann wären 850 ein Multiple von 14x und saustark zur aktuellen Zeit.
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:25 Uhr
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Schade dass selbst beim Verkauf des Tafelsilbers Centor leverage immer noch bei 3.5-4.0 liegen wird

AlphaTarRandir, 20. Jul 16:24 Uhr
Wir werden nicht bei 4x liegen.
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:25 Uhr
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Ist doch klar, dass das operative Geschäft nicht kurzfristig anzieht, umso wichtiger, dass wir die Verschuldung nun senken können. Der Rest wird sich ergeben.
AlphaTarRandir
AlphaTarRandir, 20. Jul 16:24 Uhr
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Schade dass selbst beim Verkauf des Tafelsilbers Centor leverage immer noch bei 3.5-4.0 liegen wird
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:24 Uhr
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Ein nach dem anderen. Das Transformationsprogramm greift und wird schrittweise die Marge verbessern
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:24 Uhr
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Lasst uns den 3. Elefanten rausschaffen und wenn wir dann einen Leverage von 3,5x haben, ist das ein Unterschied wie Tag und Nacht zum technical Default und dem brechen der Covenants. Leverage aktuell 4,95x
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:22 Uhr
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Aber selbst wenn wir am Ende 50 beim FCF noch auf die NFV drauf bekommen, dann liegen wir bei 1.120 und das wäre bei 320 aEBITDA noch bei 3,5x
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:19 Uhr
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Kommen nicht nochmal 50 bis 100 Mio Schulden drauf? Der Lauf mit dem negativen FCF hält ja auch in 2026 an…

puh_der_baer, 20. Jul 16:17 Uhr
Ich rechne damit, dass sie das bewusst sehr konservativ angesetzt haben, um dann bei einer schwarzen Null die Erwartungen schlagen zu können, weil die Messlatte so tief hängt.
puh_der_baer
puh_der_baer, 20. Jul 16:17 Uhr
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Grob gesagt, in 2026 werden wir 390 EBITDA haben, davon gehen 70 für Centor weg, verbleiben 320. Die Nettofinanzverschuldung von 1.920 wird durch Centor um 850 reduziert, verbleiben 1.070. Macht einen Leverage von 3,4x Für 2027 traue ich mich noch an keine Prognose. Zu viele Baustellen, zu viele offene Parameter.

Trueffel_ULI, 20. Jul 16:15 Uhr
Kommen nicht nochmal 50 bis 100 Mio Schulden drauf? Der Lauf mit dem negativen FCF hält ja auch in 2026 an…
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:15 Uhr
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Das passt ja ungefähr zu den Aussagen des Managements. Ich rechne der Einfachheit halber immer mit den unteren Enden der Guidance. 2026: 2,3 Mrd. € Umsatz bei 17 % aEBITDA-Marge ergeben rund 391 Mio. € aEBITDA. Unterstellt man für 2027 zunächst ein ähnliches operatives Niveau (eine Guidance gibt es ja noch nicht) und zieht für Centor vereinfacht rund 250 Mio. € Umsatz und 75 Mio. € aEBITDA ab, käme man auf etwa 2,05 Mrd. € Umsatz und 316 Mio. € aEBITDA. Nimmt man dann beispielhaft einen Verkaufserlös von 800 Mio. € an und unterstellt, dass dieser überwiegend zur Entschuldung eingesetzt wird, läge der Verschuldungsgrad nach meiner überschlägigen Rechnung irgendwo im Bereich von 3,5–4,0x EBITDA. Da stecken natürlich viele Annahmen drin – Kaufpreis, Gebühren, tatsächlicher EBITDA-Beitrag von Centor, Verwendung des Erlöses usw. Mir geht es nur um die Größenordnung. Für mich passt die Aussage also, dass wir nach dem Centor-Verkauf zunächst näher an einem Leverage von 4x als deutlich unter 3x liegen dürften. Eure Meinung?

Cyberkunde, 20. Jul 15:32 Uhr
Grob gesagt, in 2026 werden wir 390 EBITDA haben, davon gehen 70 für Centor weg, verbleiben 320. Die Nettofinanzverschuldung von 1.920 wird durch Centor um 850 reduziert, verbleiben 1.070. Macht einen Leverage von 3,4x Für 2027 traue ich mich noch an keine Prognose. Zu viele Baustellen, zu viele offene Parameter.
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:12 Uhr
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AQR Capital Management, LLC Senkt von 0,69 auf 0,59 % bei der nächsten Reduzierung sind sie weg vom Fenster 😉

investi82, 20. Jul 15:22 Uhr
Dann wäre die Gesamtquote ca.bei 5,5%
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:09 Uhr
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29.7. könnte der große Silgan Tag werden. Eigene H1-Zahlen und am Abend davor am 28.7. nette ad hoc, dass sie Centor für 1 Mrd. Dollar, sprich 850 Mio. Euro kaufen. Gerne auch etwas mehr. Dadurch, dass die Verkündung bald kommt, zeigt dass, GXI kann mit dem Erlös gut leben. Bin mir sicher, wir liegen nicht unter 850 Mio. Euro.
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:07 Uhr
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Ziel muss es sein, aEBITDA von MG bis 2027 auf 110 zu bringen. Dann mit 6x Multiple raus damit. Alternativ als Spin-off, somit Gratisaktie für uns. Und MG zeitgleich mit Schulden vollpacken. IPO dürfte hingegen nicht laufen.
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:03 Uhr
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MG-Ebitda ist grausam, deswegen schreckt man vom Verkauf ab. Ist aber noch für 2027 geplant

neu1234, 20. Jul 13:07 Uhr
Seite 55 im GB MG 679 Umsatz, Marge 12,8% Macht 87 aEBITDA Würde man das aktuell verkaufen müssen, würde das bei einem 5x Multiple keine 450 Mio. Euro bringen. Umso wichtiger, dass man Centor hat. Leverage Richtung 4x, aber darunter, riecht nach 3,5x Würde 850 Mio. Euro Verkaufspreis bedeuten.
n
neu1234, 20. Jul 15:41 Uhr
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danach wird die Aktie auf rund 35 steigen, bevor sie wieder auf 30 fällt.
n
neu1234, 20. Jul 15:40 Uhr
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Ich gebe zu, dass ich Hoffnung auf einen höheren Kaufpreis hatte, gerade nach dem Halberstadt Prime. Die Hoffnung sind mit dem heutigen Telefonat zerschlagen. Ich vermute, dass der Kaufpreis schon so gut wie steht und in den nächsten zwei Wochen ein Flug von Düsseldorf in die USA geht mit Röhrhoff an Bord
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