Ulis leckere Gerresheimer Trüffel WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Forum: Aktien User: Support

Röhrhoff ist wie erwartet doch kein Speaker. Es dürfte Fragen zur CEO-Nachfolge geben….

Nach den Q1 Zahlen muss man neu1234 Recht geben…das wird ein langer und steiniger Weg. 100 Mio FCF in 2027 wird ambitioniert.

Wenn man vielleicht was positives sehen möchte, dann dass Rest Gerresheimer überproportional stark wächst. Das dürften so über 10% Umsatzwachstum sein. Da Centor und PPP flat ist. Die Marge ist halt ein Desaster. FCF auch….ohne Investitionen gerade mal eine schwarze Null. Die Kosten sind viel zu hoch.

Keine Guidance in der Präsi. Kommt also auf die "zwischen den Zeilen" an. ;-)

Präsentation für heute Nachmittag ist übrigens auch online: https://www.gerresheimer.com/en/investors/investors-and-analysts/publications/presentations

Ehrlicherweise bin ich von den heutigen Zahlen und auch der Kursreaktion ein Stück weit erleichtert. Q1 war für mich noch der große Unsicherheitsfaktor. Am Ende sind die Zahlen doch recht konstruktiv ausgefallen. Ab jetzt wird’s "positiv" spannend. HV nächste Woche, die BaFin-Prüfung sollte irgendwann auch abgeschlossen sein und mit der weiteren Entwicklung dürften jetzt einige Puzzleteile zusammenkommen. Auch AOC könnte wieder ein Thema werden. Halbjahreszahlen gibt’s erst im November, das entsprechende Kauffenster dürfte sich also spätestens nach der HV wieder öffnen – sofern AOC denn überhaupt zukaufen möchte. Bei Moulded Glass könnte ebenfalls Bewegung reinkommen. Vielleicht gibt’s dazu in den nächsten Monaten ja eine Überraschung oder zumindest Prozessfortschritte. Ein neuer CEO wird kommen... Am spannendsten finde ich aber den Ausblick 2027 ff. Mal schauen, was heute Nachmittag dazu kommt. Und als kleines Zückerchen obendrauf bleibt natürlich die Möglichkeit einer Übernahme. 😉

Es muss jetzt ein schlüssiges Konzept und guidance gezeigt werden zu Marge und FCF…sollte möglich sein. Die Margen sind so nicht tragbar…

Die Taktung mit heutigem Call, HV am Dienstag und eine intensive Road Show im September könnte zum Durchbruch auch beim Kurs führen. Bislang war der Kurs Spielball von Hedgies und Kleinanlegern

Moulded Glass sollte veräußert werden, da es ein Klotz am Bein mit hohen Kosten ist. Der Schwerpunkt sollte stattdessen auf reinem Pharma-Biotech und zukunftsweisenden Technologien liegen.

KI sagt: Quartal mit bewusst geopferten EBITDA zugunsten von Liquidität und Restrukturierung

„Das Adjusted EBITDA lag mit 66 Mio. EUR (Q1 2025: 81 Mio. EUR, angepasst) jedoch ebenso wie die Adjusted EBITDA-Marge mit 12,6 % (Q1 2025: 15,7 %) unter dem Vorjahresquartal.“ Davon kannst du gedanklich knapp 40 Mio abziehen …wird ja verkauft …bleibt also nichts übrig

Der Call wird wichtig heute

Wie will GXI erfolgreich MG verkaufen bei einer Marge von 4,5% bei sinkendem Umsatz. MG ist der Pferdefuß. Man spricht dennoch von einem Verkaufsprozess. Das dürfte der Dissens sein mit Röhrhoff, wenn es einen gab. Der Rest scheint mir sehr ordentlich zu sein. Man muss den Zeitraum 11/2025 bis 2/2026 auch einmal in Perspektive setzen. Das war ein schwarzes Loch für GXI. Ab Q1 sollte es deutlich aufwärts gehen.

Marge ist desaströs…Q2 Zahlen nochmal verschoben, aber keine Insolvenz…also positiv

Im 1. Quartal 2026 erzielte Gerresheimer nach vorläufigen Zahlen und ohne Anpassungen für die im Verkaufsprozess stehenden Business Units einen Umsatz von 524 Mio. EUR (Q1 2025: 519 Mio. EUR, angepasst). Das Adjusted EBITDA lag mit 66 Mio. EUR (Q1 2025: 81 Mio. EUR, angepasst) jedoch ebenso wie die Adjusted EBITDA-Marge mit 12,6 % (Q1 2025: 15,7 %) unter dem Vorjahresquartal. Hintergrund ist hier, dass Gerresheimer wie angekündigt einen starken Fokus auf den Free Cashflow gelegt hat. Das Umsatzwachstum wurde vor allem durch die neu formierten Geschäftsbereiche Containment & Delivery Systems und Primary Injectable Solutions getragen. Für das laufende Geschäftsjahr 2026 erwartet Gerresheimer im Rahmen der Prognose ein stärkeres zweites Halbjahr mit Ergebnisverbesserung. „Im ersten Quartal 2026 lag unser Fokus klar auf dem Free Cashflow“, erläutert Wolf Lehmann, CFO der Gerresheimer AG. „Wir haben den besten Free Cashflow in einem ersten Quartal seit fünf Jahren erzielt. Das strikte Cash-Management inklusive Optimierung der Bestands- und Produktionsvolumina hat jedoch das Ergebnis beeinflusst. Mit der konsequenten Umsetzung unseres Transformationsprogramms erwarten wir insbesondere im 2. Halbjahr wieder eine Ergebnisverbesserung. Die erwarteten Mittelzuflüsse aus dem Verkauf von Centor und Primary Packaging Plastics werden darüber hinaus unsere Finanzierung- und Bilanzstruktur erheblich verbessern.“ Der Free Cashflow betrug im 1. Quartal 2026 nach vorläufigen Zahlen -32 Mio. EUR, nach -141 Mio. EUR im Vorjahresquartal. Gerresheimer hatte dies mit einer selektiveren Investitionsplanung, einem strikten Working Capital Management und geringerem Aufbau von Lagerbeständen erreicht.

Sind die Zahlen positiv oder negativ ?