Ulis leckere Gerresheimer Trüffel WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Forum: Aktien User: Support

Um noch einmal auf das viel diskutierte Gespräch bzw. die Aussage mit "eher bei 4 als bei 3" zu sprechen zu kommen. Letztendlich liegt das im Rahmen der Erwartungen. Ich habe mir den conference call nochmals angehört. Da wurde Achim Schalk nach Centor befragt und er sagte, dass die 2025er-Zahlen einigermaßen stabil waren. Wenn wir also immer von 70 Mio. Euro EBITDA ausgegangen waren, liegt es in Wahrheit nun vielleicht nur noch bei rund 65 Mio. Euro. Bei einem 12er Multiple wären das 780 Mio. Euro Verkaufserlös für Centor. 1.920 NFV minus 750 (30 gehen ja für MS ab) plus 75 wg. negativem FCF (Mittelwert 50-100) ergibt 1.245. 390 EBITDA minus 65 ergibt 325. Leverage somit bei 3,83x

Dieses Szenario ist nicht auszuschließen, aber es kann auch so enden, dass die Nettoverschuldung Ende 2027 bei 1,4 Mrd liegt und das Ebitda auf aktuellem Niveau. D.h. 2,3 Mrd Umsatz bei 17% => nach Centor 2,1 Mrd bei 15% => Leverage 4,4. Unterstellter Kaufpreis nach Gebühren/Steuern bei 730mio eur. Dann sind wir sicher unter 26 Euro in einem Jahr. Und das ist ein Szenario, wenn man die aktuelle untere guidance einfach nur fortschreibt.

Das wäre auch meine Vermutung. Und die sollen bloß mit so einem scheiss wie Wandelanleihe aufhören. Lieber mal Schluss mit sinnlosen Investitionen und endlich mal da die Kosten in den Griff bekommen. BCG kostet auch nur Geld und bringt nichts. Marge auf 24% hochprügeln und 50% convertion Rate. Ob jetzt 20 mio mehr Zinsen macht den Bock nicht fett.

Und evtl. Werksschließungen in Dt. mit Verlagerung in die bestehenden Werke nach Tschechien, Nordmazedonien, USA und China. Dort sind die Personalkosten geringer bzw. die Energiekosten. Eines steht fest: Free Lunch an der Börse gibt es nicht. Zu denken, Centor wird verkauft und wir stehen urplötzlich bei 60 Euro, ist ein Irrglaube. Wir brauchen einen langen Atem. Daher sage ich: 2026 ist ein Übergangsjahr (30-35 Euro), 2027 werden wir erste Früchte sehen (40-45 Euro) und in 2028 wird GXI durch PE übernommen (60 Euro). Wir bereit ist, mit Demut, Geduld und Spucke dabei zu bleiben für die nächsten 2 Jahre, wird am Ende fürstlich entlohnt. Das alles ist aber natürlich kein Selbstläufer, ich bin dennoch der Meinung, es wird so kommen.

Ich bin mir aber sicher, dass es ein Personalabbauprogramm geben wird, in den nächsten 6 Monaten.

Ich bin der Meinung, dass wenn man eine Aktie hält, sich jeden Tag für den Kauf dieser Aktie entscheidet. Warum hält man: weil man eine Verbesserung zum status quo vermutet. ich versuche halt nur in die Zukunft zu sehen, und wenn sich das Geschäft auf dem jetzigen Niveau bewegt, dann sehe ich herausfordernde Zeiten vor GXI liegen.

Klingt nach... Bei 40 kommt der Dreck aus dem Depot

Also sorry, wenn ich hier die Stimmung drücke.

In H2 soll es anziehen, aber das Prinzip Hoffnung, dass es besser wird, nur halt noch nicht jetzt sofort, hören wir schon seit 6 Quartalen

Es scheint aber kein Produkt- oder Branchenproblem zu sein

AR, VS können. sicherlich etwas ausrichten, aber die Ware muss trotzdem verkauft werden. Da hat der VS weniger Einfluss drauf. Das muss jetzt einfach passieren. Ob durch Ramp up oder durch steigende Nachfrage

Ich fand, die Aussage von IR, wo der zukünftige Leverage liegt, sehr überraschend. Bei unter 3,2x würde ich den Verkauf als Befreiungsschlag sehen, aber bei rund 4, ist es einfach nir enttäuschend… Das hat meinen Optimismus in Luft aufgelöst. Und wenn man mir gegenüber so eine Aussage tätigt, dann werden das auch andere hören. Deswegen ist der Kurs auch runter. Das ist meine Vermutung.

Ach ja....und wer ab 1.11. neuer CEO wird, sollte auch eine entscheidende Weichenstellung sein.

Und dass mit dem neuen AR mehr Kompetenz und Kontrolle in das Gremium einzieht

Wollen wir hoffen, dass die bescheidene Stimmung hier im Forum ein guter Kontraindikator für den Kurs ist 😉

Inhouse scheint ein Fremdwort. Schott Mainz schmunzelt vermutlich darüber...