Ulis leckere Gerresheimer Trüffel WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Forum: Aktien User: Support

Die Guidance von Ende Juni wurde übrigens mündlich bestätigt und wir haben faktisch nur noch 3 Monate für das GJ.

Kann man so nicht rechnen, da MG mit 4,5% bei dem Umsatzanteil alles verzerrt. Die 5 Trigger, warum die MG-Marge in 2026 technisch wieder massiv ansteigen wird, hat Lehmann gut ausgeführt. Interessant war die Aussage, dass Centor und PPP in Q1 beim Umsatzwachstum „flat“ ggü Q1 2025 waren. Das Management hat opportunistisch Centor und PPP erfolgreich verkauft. Schalk beziehungsweise Lehmann erwähnten, dass in der Q&A auch, dass PPP opportunistisch obendrauf gepackt worden sei, da Apax einen guten Gesamtpreis angeboten hat. Wenn die Margen Verbesserung bei MG tatsächlich sehr zügig erfolgen sollte noch bis Ende 2026 beziehungsweise H1 2027 und sich die erwähnte Umsatzverbesserung insbesondere im höher margigen Kosmetikbereich von MG bereits in H2 2026 zeigen sollte, dann wäre MG möglicherweise bereits Ende des ersten Halbjahres 2027 verkaufsfähig. In H2 2027 könnten wir dann eine komplette RemainCo mit 20% plus Marge, Umsatz von 1,4 Mrd € und Umsatz-CAGR von 8% plus bei einer Netto-Verschuldung von 1xEBITA (270- 300 Mio. €) haben. Und wir reden hier nicht von 27% Marge von Schott und Stevanato. PIS ist übrigens mit 14,2% deutlich stärker als die Peers in Q1 gewachsen; die PIS-EBITA-Thematik bleibt als „fix“ bzgl TG Europe/Asia mit deutlich kleinerem Umsatzanteil lösbar. Bzgl Energiekosten wurden Pass-through-Klauseln in den langfristigen Lieferverträgen erwähnt dh deutliche Energiepreise gehen zu Lasten der Kunden

Wenn ich das richtig überschlage liegt die Marge ohne den Teil der verkauft wird bei ca. 8%. Wundert mich dass da kein Analyst den Finger in die Wunde gelegt hat.

Uli sehen wir bis 2030 nicht mehr…

Denke auch das es vorsichtig nach oben gehen wird, aber viel viel langsamer als angenommen. Quick win ist da mal gar nichts. Hoffentlich spart man sich zukünftig das Geld für den CEO. Schalk fand ich besser als Lehmann. Aber Schott Margen werden dort nie was werden. Der Abschlag zu den Platzhirschen wird leider wohl bleiben.

Nach der HV werden die Analysten ihre Kursziele und Einschätzungen vorsichtig nach oben anpassen. Wenn Sieger klar macht, dass der Abgang Röhrhoff überhaupt nichts mit Dissens wg GXI zu tun hat, dann wäre das extrem hilfreich

Wenn die HV ordentlich läuft und Sieger einen guten Eindruck und klare Vision für GXI aufzeigt, dann ist der Kurs Ende nächster Woche bei 30€ !

Die 5 Punkte zur MG-Margenverbesserung sind bereits in Q2 und 3 weitgehend realisiert. Das hörte sich von Lehmann im Q&A Teil sehr klar und strukturiert an. Ich glaube, dass wir in den nächsten Quartalen in allen Segmenten Margenverbesserung ggü Q1 sehen werden. Bei gleichzeitig ordentlichem Wachstum (selbst bei MG sieht er eine Erholung insbesondere im Kosmetikbereich). Es dürften operativ deutliche Verbesserungen kommen in den nächsten 12 Monaten. Lehmann wäre übrigens ein guter neuer CEO. Er hat das heute sehr souverän gemacht und gxi braucht keine 3 Vorstände, wenn die RemainCo nur noch halb so groß ist

Ich fand den Call eher ernüchternd…insbesondere, dass 50% von gto MG zugerechnet wird. Positiv vielleicht die Aussage zu den ramp ups aber richtig rosig ist das auch nicht. Wenigstens haben die für Doppelkammer spritzen take or pay Verträge

Nächste Woche bei erfolgreicher HV dürften wir die 30 sehen

Die Margen insbesondere MG werden nach vorne heraus „explodieren“ in 2026/27. Lehmann hat eben die 5 maßgeblichen Treiber dafür sehr nachvollziehbar erläutert

Die sollen lieber mal überzeugend darlegen, wie die ohne MG, PPP und Centor auf 22% bis 24% Marge kommen wollen? Und was die bei MG machen wollen damit das jemand kauft?

Da waren wir bereits vor der Röhrhoff-Adhoc und ohne Ok-Q1 Zahlen

Falls die Unsicherheit bezüglich eines möglichen Abgangs heute überzeugend ausgeräumt werden kann, dann wäre der Kurs morgen für bis zu 28€ gut.

Röhrhoff ist wie erwartet doch kein Speaker. Es dürfte Fragen zur CEO-Nachfolge geben….

Nach den Q1 Zahlen muss man neu1234 Recht geben…das wird ein langer und steiniger Weg. 100 Mio FCF in 2027 wird ambitioniert.