Volatus Aerospace (Offener Austausch) WKN: A2JEQU ISIN: CA92865M1023 Forum: Aktien User: GamingHunter01

Ich habe mir die aktuellen Quartalszahlen von Volatus Aerospace genauer angeschaut. Mein Fazit fällt insgesamt vorsichtig positiv aus. Es gibt einige interessante Entwicklungen, allerdings sollte man die Zahlen auch realistisch einordnen. Die positiven Punkte: Der Umsatz im dritten Quartal lag bei 10,51 Mio. CAD. Das entspricht einer Steigerung von 24,9 % gegenüber dem zweiten Quartal. Die Bruttomarge verbesserte sich ebenfalls von 29,3 % auf 30,4 %. Besonders erfreulich finde ich die Entwicklung beim bereinigten EBITDA. Der Verlust konnte gegenüber dem Vorquartal um 34,3 % auf 2,86 Mio. CAD reduziert werden. Das ist ein Schritt in die richtige Richtung, auch wenn das Unternehmen weiterhin deutlich von der Profitabilität entfernt ist. Ein weiterer wichtiger Punkt ist die Liquidität. Volatus beendet das Quartal mit rund 50,6 Mio. CAD an liquiden Mitteln und einem Betriebskapital von 57,8 Mio. CAD. Damit verfügt das Unternehmen über einen ordentlichen finanziellen Spielraum, um seine Expansion und den Produktionsausbau voranzutreiben. Besonders interessant finde ich allerdings die Auftragslage. Zum 10. November meldet Volatus einen Gesamtvertragswert von rund 101,7 Mio. CAD mit einer erwarteten Abwicklung bis 2031. Davon entfallen 75,7 Mio. CAD auf unterzeichnete Verträge und mehrjährige Vereinbarungen. Weitere bis zu 26 Mio. CAD sind Kundenoptionen, deren Ausübung nicht garantiert ist. Ein echter Meilenstein ist für mich der erste Fünfjahresvertrag mit der kanadischen Regierung im Rahmen der Defence Drone Initiative. Volatus wird taktische ISR-Drohnensysteme für die kanadischen Streitkräfte liefern. Auch der NATO-Auftrag entwickelt sich weiter. Die erste Lieferung im Umfang von rund 4,5 Mio. CAD wurde Anfang Oktober abgeschlossen. Eine zweite Tranche mit einem möglichen Volumen von ebenfalls rund 4,5 Mio. CAD steht als Kundenoption im Raum. Das zeigt, dass Volatus zunehmend konkrete Aufträge im Verteidigungsbereich gewinnt und sich in diesem Markt positioniert. Wo sehe ich die Risiken? Man darf nicht vergessen, dass der Umsatz auf Neunmonatssicht noch 8,7 % unter dem Vorjahreswert liegt. Auch der EBITDA-Verlust ist im Vergleich zum dritten Quartal 2025 deutlich gestiegen. Die hohen Investitionen in Personal, Forschung, Produktion und Infrastruktur müssen sich erst noch auszahlen. Außerdem sind die 101,7 Mio. CAD Vertragswert nicht mit garantiertem Umsatz gleichzusetzen. Insbesondere die Kundenoptionen und Vereinbarungen ohne feste Mindestabnahmemengen sollte man entsprechend vorsichtig bewerten.

Der ist schon ewig in der Entwicklung. Den wollte DDC damals schon auf den Markt "flugbereit" bringen.

Ende Q2 verfügte Volatus über liquide Mittel von rund 59 Mio. CAD. Selbst bei einem angenommenen Mittelabfluss von 9 Mio. CAD pro Quartal inklusive Investitionen würde das Kapital rechnerisch bis Ende 2027 reichen. Ich sehe eine weitere KE deshalb nicht als zwangsläufig an. Da lese ich Deinen Kommentar zu pessimistisch ohne zu schmälern 😉