YANDEX WKN: A1JGSL ISIN: NL0009805522 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Die KI Analyse der Zahlen Die wichtigsten Zahlen aus deinem offiziellen Nebius-Release: Kennzahl Q2 2025 Q2 2026 Veränderung Umsatz 105,1 Mio. $ 582,3 Mio. $ +454 % Adjusted EBITDA -21,0 Mio. $ +236,2 Mio. $ Turnaround Adj. EBITDA-Marge -20 % 40,6 % 🔥 Adjustierter Nettoverlust -91,5 Mio. $ -33,2 Mio. $ +64 % Capex 510,6 Mio. $ 5,657 Mrd. $ +1.008 % Besonders beeindruckend finde ich die 236 Mio. $ Adjusted EBITDA. Bei 582 Mio. $ Umsatz entspricht das einer Marge von rund 40,6 %. Das zeigt, dass die Skalierung des AI-Cloud-Geschäfts tatsächlich beginnt, wirtschaftlich durchzuschlagen. Auch die Kostenstruktur verbessert sich erheblich: Cost of Revenue sinkt von 29 % auf 23 % des Umsatzes, SG&A von 65 % auf 30 %. Das ist genau die Art von operativem Hebel, die man bei Nebius sehen wollte. Aber hier steckt der entscheidende Haken Nebius hat allein in einem Quartal 5,66 Mrd. $ in Sachanlagen und immaterielle Vermögenswerte investiert. Im ersten Halbjahr sind es bereits 8,13 Mrd. $. Das ist gigantisch gegenüber nur 981 Mio. $ Umsatz im gesamten ersten Halbjahr. Damit bekommt auch Burrys Kritik mehr Substanz: Nebius produziert inzwischen beeindruckendes EBITDA, muss dafür aber extrem viel Kapital in GPUs und Rechenzentren stecken. Entscheidend ist deshalb nicht nur EBITDA, sondern wie schnell diese Investitionen Umsatz generieren und welche Rendite Nebius auf dieses Kapital erzielt. Interessant ist außerdem: Operating Cashflow Q2: +2,246 Mrd. $ Das ist ungewöhnlich hoch gegenüber 582 Mio. $ Umsatz. Dahinter müssen erhebliche Working-Capital-/Kundenvorauszahlungs-Effekte stecken. Das würde ich nicht einfach als 2,25 Mrd. $ normalen operativen Cashflow interpretieren, bevor wir die Cashflow-Rechnung bzw. den Shareholder Letter gesehen haben. Ein Punkt gefällt mir weniger Die aktienbasierte Vergütung steigt von 14,7 auf 102,5 Mio. $ – fast +600 %. Und die Aktienzahl liegt inzwischen bei 271,9 Mio. ausgegebenen Aktien (ohne Treasury Shares). Verwässerung sollten wir deshalb weiterhin beobachten. Mein erstes Urteil 🟢 Operativ: sehr stark 🟢 Umsatzwachstum: hervorragend 🟢 EBITDA/Marge: ausgesprochen stark 🟡 Cashflow: erst Zusammensetzung prüfen 🔴 Capex/Kapitalbedarf: weiterhin größtes Risiko 🟡 Verwässerung/SBC: beobachten Der Umsatz von 582,3 Mio. $ liegt zudem ziemlich genau in der Größenordnung der zuvor genannten Markterwartungen. Der eigentliche positive Überraschungspunkt scheint mir deshalb nicht der Umsatz, sondern vor allem die Profitabilität zu sein. Was jetzt noch fehlt, ist wahrscheinlich sogar wichtiger als diese Tabelle: ARR und die neue Guidance. Wenn du mir den nächsten Abschnitt des Releases bzw. Volozhs Shareholder Letter gibst, kann ich beurteilen, ob die Zahlen einen Kurs von ~190–200 $ fundamental unterstützen – und ob sich deine Chancen auf einen erneuten Lauf über 200 $ nach diesen Zahlen verbessert haben.

Hier muss niemand Nägel kauen. Etwas längerer Anlagehorizont und das geht so was von ab. Hier und bei anderen Neo-Clouds. Und es wird 2027 erst so richtig los gehen.

Umsatz fünfhundertzweiundachtzig extrem sehr stark ,ebitda zwei hundert sechsunddreißig. Vierzig Komma sechs Prozent Mage zweites Quartal. Super

Hat zufällig jemand Rüdiger? gesehen. Ex Captitän der Nebius. Hockt irgendwo am Strand und kaut seine Nägel.

Webcast läuft aber gerade. Kann sich also noch in beide Richtungen ändern.

Zahlen da Prognosen geschlagen Knapp aber

Fresse. Depp.

Egal, du bist hier definitiv nicht mehr dabei. Geh mal abschalten Alder...

Weiter gilt: nächster Stopp 330$, irgendwann 2027

Was nun? Wenn es mal fällt, bin ich in deinen Augen investiert. Wenn es steigt nicht.

Es würde mich nicht wundern, wenn es um 15:30 Uhr einen Abverkauf gäbe. 😂

Bist eh nicht mehr investiert, du Pflaume.

13,12% Rendite schmecken schon mal

Haha

Haha