YUZHOU PROPERTIES Forum: Community User: TitanStriker2

Bis Ende Juni verfügte die Yuzhou Group über eine Gesamtlandreserve von 22 Millionen Quadratmetern, wobei mehr als 90 Prozent auf Städte der ersten und zweiten Ebene und quasi der zweiten Ebene entfallen, mit einem durchschnittlichen Mindestpreis von 6854 Yuan pro Quadratmeter. Es wird davon ausgegangen, dass die Yuzhou Group in der zweiten Jahreshälfte mehr als 100 Milliarden Yuan verkaufen kann, entsprechend der normalen Entfernungsrate, um das jährliche Leistungsziel zu erreichen. Die Performance ist stetig gestiegen und finanziell solide, aber in Bezug auf die Performance an den Kapitalmärkten befindet sich die Branche derzeit aufgrund des Marktpessimismus in Bezug auf die Immobilienbranche im unteren Bereich der historischen Bewertungen und die zugrunde liegenden Aktienkurse liegen im Allgemeinen unter den Erwartungen. Beeinflusst durch das externe Umfeld steht auch der Aktienkurs der Yuzhou Group seit Anfang dieses Jahres unter Druck. Rückblickend mag der Kapitalmarkt für Immobilienunternehmen derzeit jedoch zu pessimistisch sein. Nach der Prognose der Analysten von Tianfeng Securities wird die Bruttogewinnmarge der Mainstream-Immobilienunternehmen in diesem Jahr den Tiefpunkt erreichen, während die inländische Landübertragungspolitik verfeinert werden soll. Durch die Senkung des maximalen Prämiensatzes für Grundstücksverkäufe soll der Entwicklung von Immobilienunternehmen ein angemessener Gewinnspielraum erhalten bleiben. Das Analystenteam der Bank prognostiziert, dass im aktuellen makroökonomischen Umfeld angesichts der relativ hohen Performance-Visibilität der Immobilienbranche und der Rückkehr einer Bruttogewinnmarge von Immobilienunternehmen. Rückblickend auf die Yuzhou Group hat sich die Bruttogewinnmarge des Unternehmens deutlich erhöht und die Profitabilität beschleunigt sich. Angesichts des anhaltenden Drucks auf den Aktienkurs des Unternehmens in der Vorperiode kann die aktuelle Bewertung im Extremfall bereits Risikoerwartungen implizieren. Der Markt wird jedoch immer in Verzweiflung geboren, und die Zwischenergebnisse der Yuzhou Group haben erneut das Wachstum der Leistung und die finanzielle Stabilität des Unternehmens bestätigt. Darüber hinaus ist Zhitong Financial APP der Ansicht, dass es mindestens zwei weitere Faktoren gibt, die die langfristige Bewertung des Unternehmens maßgeblich unterstützen werden. Einerseits war die Yuzhou Group bei den Dividenden immer großzügig, und diesmal kündigte die Zeitung auch eine Zwischendividende von 5,3 Hongkong-Cent pro Aktie an, was 35% des Kerngewinns ausmacht, der dem Eigentümer der Muttergesellschaft zuzurechnen ist; auf der anderen Seite wird davon ausgegangen, dass Yujia Life Service, die Immobilienverwaltungsdienstleistungs- und Geschäftsbetriebsdienstleistungsplattform der Yuzhou Group, einen Prospekt bei der Hongkonger Börse eingereicht hat, der in naher Zukunft auf dem Kapitalmarkt landen könnte. Die Börsennotierung des ausgegliederten Property-Management-Geschäfts wird sich positiv auf den Ausbau der Finanzierungswege und die Bewertungsverbesserung auswirken. Eine Rückkehr zu Wachstum, solide Finanzen, großzügige Dividenden und die Notierung von Spin-off-Töchtern bieten den Anlegern offensichtlich ausreichend "Sicherheitspolster" und Erwartungen, die von zukünftigen Aktienkursen katalysiert werden. Aus dieser Sicht wurde der Investitionswert des aktuellen Unternehmens hervorgehoben.

Das Gewinnniveau der Yuzhou-Gruppe ist wie die beispiellose hohe Einkommensskala wieder auf dem richtigen Weg und sendet ein positives Signal an die Außenwelt. Im Jahr 2020 stand die Profitabilität der Yuzhou Group unter Druck, da einige gewinnbringende Joint Ventures nicht konsolidierten und keine Erträge realisierten, was zu vorübergehenden Leistungsschwankungen führte. Wenn dies jedoch nicht der Fall ist, wurden die negativen Faktoren, die die Yuzhou Group hemmen, allmählich abgeschwächt, und die Rentabilität des Unternehmens wird schnell wiederhergestellt. Das Gewinnniveau der Yuzhou-Gruppe ist wie die beispiellose hohe Einkommensskala wieder auf dem richtigen Weg und sendet ein positives Signal an die Außenwelt. Im Jahr 2020 stand die Profitabilität der Yuzhou Group unter Druck, da einige gewinnbringende Joint Ventures nicht konsolidierten und keine Erträge realisierten, was zu vorübergehenden Leistungsschwankungen führte. Wenn dies jedoch nicht der Fall ist, wurden die negativen Faktoren, die die Yuzhou Group hemmen, allmählich abgeschwächt, und die Rentabilität des Unternehmens wird schnell wiederhergestellt. Das volle Erreichen der drei roten Linien ist in Sicht, und es wird erwartet, dass wir in Zukunft am neuen Ausgangspunkt von Hunderten von Milliarden Dollar sein werden. Seit letztem Jahr steht die Immobilienbranche aufgrund der negativen Auswirkungen von Vorfällen im Bereich der öffentlichen Gesundheit auf die Amortisation von Immobilienunternehmen unter offensichtlichem Druck. In diesem Zusammenhang verfolgt die Yuzhou Group weiterhin eine umsichtige Finanzstrategie, ergreift die Initiative zum Schuldenmanagement und verpflichtet sich, finanzielle Risiken auszugleichen und die Kapitalkosten zu senken. Dem Halbjahresbericht nach zu urteilen, hat die Yuzhou Group in den oben genannten Bereichen bemerkenswerte Ergebnisse erzielt. In Bezug auf die Verbindlichkeiten belief sich der Saldo der Bank- und sonstigen Darlehen des Unternehmens, Unternehmensanleihen und Vorzugsschuldverschreibungen Ende Juni auf 60,186 Milliarden Yuan, was einem Rückgang von 5,81% gegenüber Ende 2020 entspricht; die Nettoverschuldungsquote lag Ende Juni bei 80,42 %, 5,38 % weniger als Ende letzten Jahres; ohne Anzahlungen lag die Aktiv-Passiv-Ratio bei 73,98 % und damit um 3,94 % unter dem Vorjahresende. Gepaart mit einer Cash-to-Debt Ratio von 1,85 mal entsprechen die „drei roten Linien“ fast dem Standard. Darüber hinaus ist es erwähnenswert, dass die Yuzhou Group im Mai dieses Jahres alle im Laufe des Jahres fälligen US-Dollar-Schulden getilgt hat, was bedeutet, dass das Unternehmen für den Rest des Jahres keine US-Dollar-Schulden zu begleichen hat. Zusammenfassend lässt sich feststellen, dass die Wirkung der Schuldenkontrolle der Unternehmen offensichtlich ist. Aus Sicht der Finanzierungskosten beliefen sich die gewichteten durchschnittlichen Finanzierungskosten der Yuzhou Group im Berichtszeitraum auf 7,13 %, was einem Rückgang von 0,06 % gegenüber 7,19 % zum Jahresende entspricht, und die Finanzierungskosten gingen weiter zurück. In Bezug auf den Cashflow betrug der Kassenbestand des Unternehmens zum 30. Juni etwa 28,072 Milliarden Yuan, und das Verhältnis von Bargeld zu Schulden beträgt etwa das 1,85-fache, was darauf hindeutet, dass das Unternehmen liquider ist. Zhitong Financial APP ist der Ansicht, dass die Yuzhou Group in einer Zeit, in der Außenstehende Zweifel an der Immobilienbranche haben, ihre Verbindlichkeiten streng kontrolliert und an einer soliden Finanzstrategie festhält, die der Stabilität des Unternehmens und dem Erreichen hochwertiger Entwicklungsziele förderlich ist.

Yuzhou Group (01628): Mittelfristiger Umsatz steigt fast um das Fünffache des Gewinns Reparatur kehrt auf Wachstumskurs zurück 智通 财经 · 19.08. 04:16 Nach der Übergabe des Geschäftsberichts 2020 des Gewinns „stall“ reagierte die Yuzhou Group (01628) im ersten Halbjahr dieses Jahres mit einem starken Leistungsanstieg auf Fragen. Laut dem kürzlich von der Yuzhou Group veröffentlichten Zwischenbericht erzielte das Unternehmen im ersten Halbjahr einen Umsatz von 12,008 Milliarden Yuan (RMB, siehe unten), ein Anstieg um fast das Fünffache gegenüber dem Vorjahr, ein Anstieg um 494,86% und einem Nettogewinn von 857 Millionen Yuan, was im Vergleich zum Vorjahreszeitraum einen Verlust in einen Gewinn verwandelte. Der starke Anstieg der Kernfinanzdaten weist darauf hin, dass die Yuzhou Group auf den Weg des stetigen Wachstums zurückgekehrt ist. Gleichzeitig erzielte die Yuzhou Group im ersten Halbjahr einen Vertragsumsatz von 52,714 Milliarden Yuan, eine Steigerung von 23,02 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum und 47,92 % des Jahresziels; Die Vertragsverkaufsfläche betrug 2,84 Millionen Quadratmeter, und der durchschnittliche Vertragsverkaufspreis betrug etwa 18526 Yuan pro Quadratmeter. Es ist zu sehen, dass die Yuzhou Group als neue Hunderte von Milliarden von Wohnungsunternehmen sich immer noch selbst durchbricht, und die Größe steigt Schritt für Schritt. Hohes Einkommen vor Auffrischung, starke Gewinnreparatur In Bezug auf die Geschäftszusammensetzung setzt sich das Einkommen der Yuzhou Group aus vier Teilen zusammen: Immobilienverkäufen, Mieteinnahmen als Finanzinvestition gehaltene Immobilien, Einnahmen aus Immobilienverwaltungsgebühren und Einnahmen aus dem Hotelbetrieb. Unter ihnen sind Immobilienverkäufe die Haupteinnahmequelle des Unternehmens mit Einnahmen von 11,677 Milliarden Yuan im Berichtszeitraum, was einem Anstieg von 618,2 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum entspricht und 97,24 % des Gesamtumsatzes des Unternehmens ausmacht. In der ersten Hälfte dieses Jahres ergriff die Yuzhou Group aufgrund der kontinuierlichen Auflösung des Nachholbedarfs bei der Wohnungsnachfrage durch die Epidemie die Initiative, um den Vorstoß zu verstärken, und die Qualität der neuen und zusätzlichen Projekte des Unternehmens stand im Vordergrund die Region mit einer schnellen De-Transformation und die Verkaufsleistung des Unternehmens waren gute Nachrichten, wenn mehrere Faktoren überlagert wurden. Zhitong Financial APP erfuhr, dass eine Reihe von Projekten der Yuzhou Group im Berichtszeitraum gute Ergebnisse erzielten. Das im März gestartete neue Projekt Ningbo Langfu hatte beispielsweise eine Öffnungsentfernungsrate von etwa 90 %, und das Projekt Hangzhou Yuzhou Polantin wurde im Mai mit einer Erfolgsrate von nur 49 % gestartet. Zur gleichen Zeit, Hefei Yuzhou Langxi Shangli, Hefei Yuzhou Jiayu Oriental, Suzhou Yuzhou Mountain Yunting, Hangzhou Yuzhou Song Capital Wanglin House usw ist ausverkauft. Insgesamt stieg das Angebot der Yuzhou Group im Laufe des Zeitraums, die Qualität ist besser, unter Berufung auf eine aktive Geschäftsstrategie, die Leistung des Unternehmens kann beschleunigt werden. Wie bereits erwähnt, konzentrieren sich die heißen Projekte der Yuzhou Group im Berichtszeitraum hauptsächlich auf die Region des Jangtse-Deltas. Diese Eigenschaft spiegelt sich auch im Bericht wider. Geografisch gesehen ist die Region des Jangtse-Deltas nach wie vor die Haupteinnahmequelle der Yuzhou Group. Die Immobilienverkäufe in dieser Region beliefen sich im Berichtszeitraum auf 7,533 Milliarden Yuan, was 66,86% des gesamten ausgewiesenen Umsatzes des Unternehmens ausmachte. Darüber hinaus erreichten die Einnahmen der Hercynian Economic Zone, der Greater Bay Area, Zentralchina und der Region Bohai Rim 2,386 Milliarden Yuan, 848 Millionen Yuan, 363 Millionen Yuan bzw. 136 Millionen Yuan, was 21,18 %, 7,53 %, 3,22 % bzw. 1,21%.

Die Bündelung von Yujia Life Services und der Muttergesellschaft spiegelt sich nicht nur in der Unternehmensgröße wider. Aus dem Prospekt ging hervor, dass Yujia Life Services im Dezember 2018 eine Vereinbarung mit einem unabhängigen Wertpapierunternehmen unterzeichnet hat, um das Recht zu garantieren, Immobilienverwaltungsgebühren für bestimmte verwaltete Immobilien zu erheben und forderungsbesicherte Wertpapiere zu einem jährlichen Zinssatz von 7,4 % auszugeben. 7,9%, die Laufzeit beträgt bis 2027 und die Wertpapiere dienen der Finanzierung der Yuzhou Group. Durch die Asset-Backed-Securities-Zahlung stieg die Gearing Ratio von Yujia Life Services von 4,1 % im Jahr 2018 auf 443,1 % im Jahr 2019. Nachdem ein Teil der Zahlung im Jahr 2020 zurückgezahlt wurde, sinkt die Gearing Ratio auf 359,5 %. Kürzlich haben Immobilienverwaltungen einen kleinen Höhepunkt der Räumung eingeläutet. Laut Statistik haben im Juni insgesamt 7 Immobilienunternehmen die Anhörung der Hongkonger Börse bestanden, darunter der DXN-Dienst, der ebenfalls ein sekundäres Formular ist. Derzeit warten noch 20 Immobilienunternehmen, darunter Yujia Life Services, auf den Zoll. Angesichts von Faktoren wie der zunehmenden Marktkonzentration und der Aufwärtsanpassung der Rentabilitätsanforderungen für das Main Board durch die Hong Kong Stock Exchange bleibt abzuwarten, ob Yujia Life Service diesmal die Glocke der Hong Kong Stock Exchange läuten kann.

Ist es eng mit der Muttergesellschaft verbunden und kann der Markt ihm vertrauen? Für viele Immobilienunternehmen mit einem Hintergrund in Immobilienunternehmen ist die Abhängigkeit von der Muttergesellschaft ein unvermeidliches Problem, und Yujia Life Services ist keine Ausnahme. Aus dem Prospekt ist unschwer zu erkennen, dass das Geschäft eng mit der Muttergesellschaft Yuzhou Group verbunden ist. Yujia Life Services erwähnte im Prospekt, dass sein größter Kunde die Yuzhou Group ist. In den Jahren 2018, 2019 und 2020 machten die von der Yuzhou Group und ihren Joint Ventures, assoziierten Unternehmen und anderen verbundenen Parteien entwickelten Immobilien 100,0 %, 100,0 % bzw. 83,5 % der verwalteten Fläche von Yujia Life Service aus, und die entsprechenden Einnahmen entfielen Die Quote erreichte 100,0 %, 100,0 % bzw. 94,9 %. In dieser aktuellen Situation ist die Yuzhou Group zu einer wichtigen Stütze für den Ausbau der Lebensversicherungen von Yujia geworden. Zum 31. Dezember 2020 beträgt die gesamte zum Verkauf stehende Baufläche der Yuzhou Group rund 23,1 Millionen Quadratmeter. Unter der Annahme, dass alle Landreserven berücksichtigt werden, wird die von Yujia Life Services verwaltete Gesamtfläche nahe der der 100 größten Immobilienunternehmen liegen. Mittlere Fläche. Der Leistungsbericht der Yuzhou Group vom Juni zeigte jedoch, dass die kumulierte Verkaufsfläche der Gruppe im ersten Halbjahr dieses Jahres etwa 2.845.300 Quadratmeter betrug, was einem Anstieg von etwa 9 % gegenüber dem gleichen Zeitraum des Vorjahres im Jahr 2020 entspricht mit der Vorperiode ist die Wachstumsrate stark zurückgegangen. Darüber hinaus ist die Yuzhou Group in diesem Jahr im Vergleich zur vorherigen Dynamik bei der Akquisition von Land mit hoher Frequenz und hoher Prämie vorsichtiger. In der ersten Runde der zentralisierten Landversorgung wurden mit Ausnahme der Landparzellen im Bezirk Jinshui von Zhengzhou nur wenige Ernten bei Landauktionen in anderen beliebten Städten erzielt. In der vom Zhongzhi Research Institute veröffentlichten TOP100-Liste der von nationalen Immobilienunternehmen im ersten Halbjahr 2021 erworbenen Grundstücksmenge und -fläche ist der Name der Yuzhou Group nicht zu sehen. Im Abschnitt Risikofaktoren des Prospekts erwähnte Yujia Life Services seine Abhängigkeit von der Yuzhou Group: „Fast alle unsere verwalteten Immobilien werden von der Yuzhou Group entwickelt und/oder im Besitz der Yuzhou Group, die unsere verbundenen Personen sind und wir mit ihnen fusionieren. Keine Kontrolle." Wenn die Yuzhou Group beim Erwerb von Land immer vorsichtiger wird und sich ihr Leistungswachstum verlangsamt, wird ihre kontinuierliche "Bluttransfusion" für die Lebensdienste von Yujia unweigerlich mühsam sein, und die Lebensdienste von Yujia müssen dringend unabhängige hämatopoetische Fähigkeiten entwickeln. Tatsächlich arbeitet Yujia Life Service auch hart daran, etwas zu tun. Im Juli 2020 erwarb Yujia Life Services 70 % der Anteile an Zhoushan Star City, einem Immobilienverwaltungsdienstleister, für rund 24,5 Millionen Yuan. Die Einnahmen aus der Erbringung von Dienstleistungen für unabhängige Immobilienentwickler, die unabhängig entwickelt wurden, stiegen von Null im Jahr 2019 auf Null. Der RMB im Jahr 2020 beträgt etwa 19,3 Millionen Yuan, aber der Anteil ist relativ gering. Die Expansionskapazität ist immer noch eine große Bewährungsprobe für Yujias Lebensdauer. Darüber hinaus zeigte der Prospekt von Yujia Life Services, dass die Rohertragsmarge der Immobilienprojekte Dritter deutlich niedriger war als die Rohertragsmarge der Entwicklungsprojekte mit der Yuzhou Group und verbundenen Parteien, hauptsächlich aufgrund der durchschnittlichen Immobilienverwaltungsgebühren dieser Projekte waren niedriger.