ZUR ROSE GROUP AG SF5,75 WKN: A0Q6J0 ISIN: CH0042615283 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Der FuW Artikel geht ziemlich am Thema Docm vorbei, da musste etwas geschrieben werden, um die Spalten zu füllen. Die Schweden planen keinen Einstieg nach D und der Markt in S wurde allmählich entwickelt. Allenfalls lässt sich das Potential, das Geschäftsmodell von Onlineapotheken bestätigen - Docm kann sehr wohl erfolgreich sein.

Es hat schon eine andere Firma versucht gross einzusteigen und zog sich nach ca. 18 Monaten wieder total zurück "DOUGLAS". (Ausser Spesen nichts gewesen...)!

Was geht denn jetzt wieder ab? APOTEA???

Bergfee@ sehe ich bisschen anders. Mittlerweile komme ich langsam aber sicher zum Schluss, dass DM und die Schweden bei den nicht verschreibungspflichtigen Medis DocM viel mehr wehtun werden, als wir zu glauben meinen. Schreiben doch einzelne Häuser, dass man den niedrigen Gewinn über die Rezepte ausgleichen wird. Hey, wir kommen nicht vom Fleck. Das könnte nochmals höhere Werbeausgaben bedeuten, was wiederum die KE Frage ins Spiel bringen könnte. Muss sagen, war schon massiv optimistischer! Das ganze kommt nicht ins Rollen

GURU08: Das ist so! DOCM kommt nicht vom Fleck und das schon seit Monaten! Einfach schlimm…! Bin so froh, dass ich raus bin…. ich befürchte noch tiefere Kurse…., der Boden wird einfach nicht gefunden….😱

Von Unten nach oben Lesen. Aus FuW. Gut sieht def. anders aus!!!

DocMorris vergibt Startvorteil Für die an der Schweizer Börse SIX kotierte DocMorris, die ehemalige Zur Rose, wird es 2025 noch schwieriger, Anlegergunst zurückzugewinnen. Ausgerechnet seit sie im vergangenen Frühjahr, notabene einen Monat früher als Redcare, als erste Onlineapotheke in Deutschland eine eigene App für die Einlösung von elektronischen Rezepten ohne PIN lanciert hat, sind die Aktien im Dauersinkflug. Das bisher bekannte Wachstum mit elektronischen Rezepten in Deutschland spricht im Direktvergleich klar für Redcare. Im Oktober meldete sie eine Umsatzsteigerung von 130%, während DocMorris von «nur» 25% per Monatsmitte berichtet hatte. Familie Gesundberg zieht nicht Über die Gründe lässt sich vorerst nur mutmassen. Redcare dürfte mehr Grössenvorteile realisieren. Und wahrscheinlich spricht die Redcare-Werbung mit TV-Moderator Günther Jauch Kunden besser an als die – fiktive – Familie mit dem nicht besonders originellen Namen Gesundberg von DocMorris. Bald werden die Investoren mehr wissen. Am 10. Januar publiziert Redcare erste Resultate, am 23. dann DocMorris. Zu favorisieren ist weiterhin Redcare. In Zukunft wird es sich aber lohnen, auch Apotea zumindest auf dem Radar zu haben.

Apotea vor Zalando und Amazon Apotea wirbt mit dem Slogan «breitestes Sortiment zu niedrigsten Preisen». Dabei stützt sie sich auf eine hoch automatisierte, robotergestützte Logistik. Über die Jahre hat sie einen Marktanteil von 43% erobert und ist achtmal grösser geworden als der nächste reine Onlinekonkurrent (in Schweden mischen die etablierten Apotheken stärker als in der Schweiz und Deutschland im Versandkanal mit). Sie gilt im Land als Nummer-eins-Onlineplattform, vor Zalando, Amazon, H&M und der erwähnten Adlibris. Davon können DocMorris und Redcare einstweilen nur träumen. Mit den im IPO insgesamt gelösten Mitteln von über 150 Mio. Fr. steht Apotea nahezu schuldenfrei da – und gut gerüstet für weitere Expansion. Seit einer Akquisition ist sie in Norwegen präsent, einem in Bezug auf Regulierung und digitale Infrastruktur ähnlichen Markt. Seit 2022 hat sie über eine Minderheitsbeteiligung auch einen Fuss drin in Finnland, wo die Bedingungen freilich noch weniger liberal gestaltet sind. Über Nordeuropa hinaus wird sich Apotea auf absehbare Zeit kaum wagen, schon gar nicht ins Haifischbecken Deutschland. Ohnehin zielt sie darauf ab, den Umsatz in vier bis fünf Jahren verdoppelt zu haben, bei einer Ebit-Marge von 3 bis 5% (also nach Abschreibungen und Amortisation

Der entscheidende Unterschied Mehr noch, und das ist der zentrale Unterschied zu DocMorris und Redcare: Seit dem zweiten Quartal im Gründungsjahr wächst das schwedische Unternehmen profitabel. Für die ersten neun Monate 2024 wies es eine operative Marge von 6,4% auf Stufe Ebitda und einen ansehnlichen Gewinn unter dem Strich aus. DocMorris hingegen ist es bis jetzt nie gelungen, Wachstum und Rentabilität zu vereinen. Auch für das vergangene Jahr wird sie einen empfindlichen Verlust ausweisen, während Redcare ihre Prognose für die operative Marge wegen höherer Werbeaufwendungen auf 1,2 bis 2,2% heruntergeschraubt hat

Warum, wird mit einem Blick auf die Unternehmenshistorie und die unterschiedliche Regulierung des Medikamentenmarktes rasch ersichtlich. Apotea hat den beiden kontinentaleuropäischen Onlineapotheken einiges voraus, obschon – oder gerade weil – sie erst 2012 gegründet wurde. Mitgründer, Verwaltungsratsmitglied und CEO Pär Svärdson hatte schon fünfzehn Jahre zuvor mit der Onlinebuchhandlung Adlibris erfolgreich E-Commerce-Erfahrung gesammelt. Der schwedische Apothekenmarkt wurde im Vergleich zu Deutschland früher liberalisiert und digitalisiert. Das elektronische Rezept für rezeptpflichtige Arzneien gibt es seit einem Jahrzehnt. So ist Apotea Jahr für Jahr rasch gewachsen. Fünf Jahre nach der Gründung verbuchte sie bereits mehr als umgerechnet 100 Mio. Fr. Umsatz.

Am 6. Dezember feierte Apotea ihren Einstand an der Technologiebörse Nasdaq in Stockholm. Der Start der Versandapotheke für Medikamente fiel fulminant aus. Die Aktien gingen am ersten Handelstag zu 84 sKr. aus dem Handel – ein Gewinn von 45% gemessen am Ausgabepreis. Das Niveau haben sie seither verteidigt. Freud und Leid Demgegenüber haben die Titel von Redcare und DocMorris seit dem IPO von Apotea ein Fünftel respektive ein Drittel an Wert eingebüsst. Die Aufmerksamkeit der an europäischen Onlineapotheken interessierten Investoren ist offensichtlich zu den Schweden umgeschwenkt. Mit umgerechnet rund 700 Mio. Fr. Börsenwert wird Apotea fast dreimal so hoch eingestuft wie DocMorris – mit der Hälfte des Umsatzes und einem Drittel der aktiven Kunden. Auch Redcare, die DocMorris in den vergangenen zwei bis drei Jahren deutlich überholt hat, ist gemessen an Einnahmen und Klienten bescheidener bewertet.

In Kürze: Die schwedische Onlineapotheke Apotea buhlt neu um das Interesse der Anleger. Redcare und vor allem DocMorris haben an Gunst verloren. Apotea ist hoch effizient und wächst mit gutem Profit. Annus horribilis für die Aktionäre von DocMorris: Die Titel der vor allem in Deutschland operativen Onlineapotheke schlossen 2024 mit einem Kursverlust von 73% ab; es war der niedrigste Stand seit dem IPO (Initial Public Offering) sieben Jahre zuvor. Lange Zeit zufrieden waren hingegen die Teilhaber des deutschen Konkurrenten Redcare, dessen Valoren bis vor Weihnachten komfortabel im Plus notierten – bis frische Konkurrenz an der Börse auftauchte.

DocMorris und Redcare erhalten Konkurrenz aus dem Norden Apotea feiert ein fulminantes Debüt an der Nasdaq Stockholm. Die Schweden machen es auch operativ vor.

Weiss jemand, wenn das Urteil des EGH verkündet wird?

sehe ich genau gleich, weshalb ich in vergangenen Posts auch darauf verwiesen habe, das eine realistische Sicht der Dinge (siehe meine Marktanalyse des Medikamentenmarkts in Deutschland um Weihnachten rum) eine mögliche Herangehensweise ist. Jedoch ist es doch oft auch so, dass Börsen temporär unter- aber auch übertreiben können. Am Beispiel von Redcare Marktkapitalisierung von ca. 2.5 Mia. EUR bei Umsatz von rund 2.3 Mia. EUR zeigt sich auch, dass DocM mit über 1 Mia. CHF Umsatz und unter 300 Mio. Börsenwert hier heute sehr tief bewertet ist. Dies ist infolge Marktpositionierung und Finanzierungssituation sicherlich nicht unbegründet, aber verdeutlicht doch auch, dass bei DocMorris heute die Chancen zumindest tief bewertet werden.