Adidas unter Beschuss 06.01.2026, 11:59 Uhr Jetzt kommentieren: 0

Doppelabstufung stoppt die Erholung abrupt

Die jüngste Kurserholung der Adidas-Aktie ist jäh ins Stocken geraten. Trotz eines insgesamt freundlichen Marktumfelds verlor das Papier auf der Handelsplattform Tradegate 2,2 Prozent gegenüber dem Xetra-Schlusskurs vom Vortag. Auslöser war eine überraschend harte Neubewertung durch die Bank of America. Analyst Thierry Cota senkte seine Einschätzung gleich um zwei Stufen von „Buy“ auf „Underperform“ – ein ungewöhnlicher Schritt, der erhebliche Zweifel an der weiteren Kursentwicklung signalisiert.

Rally nur von kurzer Dauer

Zuvor hatte die Aktie seit ihrem November-Tief um bis zu 14 Prozent zugelegt. Ein Teil dieser Bewegung wurde mit Erwartungen an positive Effekte der Fußball-Weltmeisterschaft 2026 begründet. Genau diese Fantasie reicht dem Analysten jedoch nicht mehr aus. In seinem Sektorausblick stellt er die Frage, wo der erhoffte operative Aufschwung eigentlich bleibt, und rechnet mit weiterem Gegenwind für den gesamten Sportartikelsektor. Auch JD Sports wurde herabgestuft, während für Puma das neutrale Votum bestehen blieb – dessen Aktie zeigte sich entsprechend stabiler.

Sektorrisiken, Nike-Krise und kritische Marken im Blick

Zusätzlich zur Analystenabstufung belastet eine ausgeprägte Branchenschwäche die Stimmung. Die anhaltende Krise des US-Rivalen Nike führt zu pauschalen Verkäufen im gesamten Sektor, ein klassischer Sippenhaft-Effekt. Adidas gerät dadurch unter Druck, obwohl es zuletzt keine eigenen negativen Unternehmensnachrichten gab. Selbst operative Fortschritte und Produktneuheiten verpuffen derzeit wirkungslos. So blieb auch die Präsentation des offiziellen Spielballs der Major League Soccer für die Saison 2026 ohne nennenswerte Marktreaktion – trotz der strategischen Bedeutung im Vorfeld der Weltmeisterschaft in Nordamerika. 

Uneinheitliche Analystensignale verschärfen die Unsicherheit

Zusätzliche Spannung entsteht durch widersprüchliche Analystenstimmen. Warburg Research verweist auf Marktanteilsgewinne gegenüber Nike und bestätigt das „Buy“-Rating mit einem Kursziel von 255 Euro. Bernstein Research bleibt zwar bei „Outperform“ und 235 Euro, warnt jedoch vor einer nachlassenden Dynamik im wichtigen China-Geschäft – ein Punkt, den der Markt zuletzt stärker gewichtet hat.

China-Schwäche trifft auf niedrige Bewertung

Besonders die schwächere Online-Nachfrage in China dämpft kurzfristig die Erwartungen. Seit zwei Monaten blieb das Wachstum hinter früheren Trends zurück, auch Rabattaktionen zeigten weniger Wirkung. Mit Kursen um 158 Euro notiert die Aktie deutlich unter den genannten Analystenzielen – ein Zeichen dafür, dass Risiken derzeit höher bewertet werden als langfristige Wettbewerbsvorteile.