Maternus-Kliniken legt um ein Fünftel zu 23.09.2026, 10:23 Uhr Jetzt kommentieren: 0

Die Maternus-Aktie ist am Mittwochvormittag um rund 20 Prozent auf 1,03 Euro gestiegen. Der Berliner Betreiber von Pflegeeinrichtungen und einer Reha-Klinik hat im ersten Halbjahr 2026 Umsatz und Auslastung gesteigert und stellt für das Gesamtjahr ein deutlich höheres operatives Ergebnis in Aussicht. Das Tageshoch lag zwischenzeitlich bei 1,19 Euro.

Reha-Klinik füllt sich spürbar

Die Konzernerlöse stiegen in den ersten sechs Monaten um 1,3 Millionen auf 60,6 Millionen Euro. Getragen wurde das Plus von einer konzernweit höheren Auslastung von 83,6 Prozent nach 81,3 Prozent im Vorjahr sowie von gestiegenen Pflege- und Abrechnungssätzen. Im Pflegesegment erhöhte sich der Umsatz leicht auf 46,9 Millionen Euro bei stabiler Belegung von 84,2 Prozent.

Deutlich dynamischer entwickelte sich die Rehabilitation: Nach der Schließung der Bayerwald-Klinik in Cham konzentriert sich das Geschäft auf Bad Oeynhausen, wo im Schnitt 376 Betten belegt waren – nach 317 ein Jahr zuvor. Die Segmentauslastung sprang damit von 72,9 auf 83,1 Prozent.

Auf der Kostenseite schlug vor allem der Personalaufwand zu Buche, der um 2,7 Millionen auf 40,8 Millionen Euro kletterte. Das EBITDA sank dadurch auf 5,5 Millionen Euro nach 6,7 Millionen im Vorjahr. Unter dem Strich verringerte sich der Halbjahresverlust leicht auf 1,9 Millionen Euro.

Standortschließungen als Ergebnishebel

Für 2026 plant der Vorstand bei Erlösen von 118,5 Millionen Euro ein EBITDA von 10,9 Millionen Euro – fast das Dreifache der 3,9 Millionen aus dem Vorjahr. Tragen sollen das vor allem Kostensenkungen durch die geschlossenen Standorte, darunter ein ambulanter Dienst in der Eifel und Wohngruppen in Köln. Ab 2027 könnte daraus eine Liquiditätsverbesserung von rund vier Millionen Euro pro Jahr resultieren.

Weiteres Potenzial sieht das Management in Bad Oeynhausen, das perspektivisch auf mehr als 500 Patienten wachsen soll. Voraussetzung wären unter anderem zusätzliche Zulassungen der Deutschen Rentenversicherung, etwa für die neurologische Anschlussheilbehandlung. Offen bleibt dagegen, wie sich das geplante Pflegeneuordnungsgesetz auswirken dürfte, das bislang nur als Entwurf vorliegt.

Kurssprung bei dünnem Handel

Die Reaktion am Markt fiel zunächst verhalten aus: Kurz nach Veröffentlichung der Zahlen bemängelten Aktionäre noch, dass sich trotz des Ausblicks kaum etwas bewegte. Erst im Laufe des Vormittags zog der Kurs an, allerdings bei auffallend kleinen Orders. @Salelo registrierte auf Tradegate etwa Umsätze von einem einzigen Stück zum Kurs von 1,19 Euro. Mit Blick auf den Jahreschart erinnern Anleger zudem an die extremen Ausschläge im März, als der Kurs zeitweise auf 12,50 Euro schoss.

Nutzer @Sandy999 hält die Marktkapitalisierung angesichts von Zahlen und Ausblick für zu niedrig – eine persönliche Einschätzung, die keine Anlageberatung darstellt. Klarheit über die Details dürfte der vollständige Halbjahresfinanzbericht bringen, den Maternus am 30. September veröffentlichen will. Trotz des heutigen Sprungs notiert das Papier weiterhin leicht unter dem Niveau von vor zwölf Monaten.