AIXTRON WKN: A0WMPJ ISIN: DE000A0WMPJ6 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
Und wie hier schon so oft geschrieben wurde.. Die Zahlen bzw die Reaktion darauf sind eine Wundertüte. Ich gehe von enttäuschenden zahlen aus. Q1-Q3 waren schon schlecht und Q4 müsste so überragend sein, dass man die schon runtergesetzten Erwartungen noch erfüllen könnte. Daran glaube ich nicht denn da hätten wir früher schon von gehört. Dazu haben wir die letzten Wochen gesehen, was am Markt trotzt positiver Zahlen psssiert ist.
Damit Aixtron die (bereits im Oktober 2025 nach unten angepassten) Erwartungen für das Gesamtjahr 2025 noch erfüllen kann, müssen die Zahlen für das vierte Quartal (Q4/2025) eine deutliche Belebung zeigen. Die mathematische Herleitung basierend auf den offiziellen 9-Monats-Zahlen (9M/2025) und der aktuellen Prognose: - Umsatz: Das Q4 muss das stärkste Quartal werden Aixtron hat im Oktober seine Umsatzprognose für 2025 auf 530 bis 565 Mio. EUR konkretisiert (zuvor bis zu 600 Mio. EUR). Stand nach 9 Monaten: Der kumulierte Umsatz betrug 369,5 Mio. EUR. Erforderliches Q4: Um das untere Ende der Prognose (530 Mio. EUR) zu erreichen, muss Aixtron in Q4 mindestens 160,5 Mio. EUR umsetzen. Für das obere Ende (565 Mio. EUR) wären sogar 195,5 Mio. EUR nötig. Zum Vergleich: In Q3/2025 lag der Umsatz nur bei etwa 120 Mio. EUR. Das vierte Quartal muss also eine Steigerung von mindestens 34 % gegenüber dem Vorquartal liefern. -Profitabilität: EBIT-Marge unter Druck Die Zielmarke für die EBIT-Marge wurde auf 17 % bis 19 % gesenkt (zuvor 18 % bis 22 %). Stand nach 9 Monaten: Das EBIT lag bei ca. 60 Mio. EUR (Marge von etwa 16,3 %). Erforderliches Q4: Um die Jahresmarge auf 17 % oder mehr zu heben, muss das operative Ergebnis im Schlussquartal deutlich überproportional zum Umsatz steigen. Da Wechselkurseffekte (USD/EUR bei 1,15 kalkuliert) und Volumenverschiebungen die Marge in Q3 belastet haben, ist hier kaum Spielraum für weitere Enttäuschungen. -Auftragseingang: Die Basis für 2026 Dem Kapitalmarkt ist der Auftragseingang in Q4 fast noch wichtiger. In den ersten 9 Monaten 2025 lag der Auftragseingang bei 374,7 Mio. EUR (deutlich unter dem Vorjahr). Damit die Analysten für 2026 nicht noch pessimistischer werden, muss Aixtron in Q4 beweisen, dass die "Investitionszurückhaltung der westlichen Leistungselektronikhersteller" (SiC/GaN) nachlässt. Zusammenfassung: Was passieren muss Damit 2025 als "erfüllt" gilt, braucht Aixtron in Q4: Einen Umsatzsprung auf mindestens 161 Mio. EUR. Eine EBIT-Marge im Quartal von deutlich über 20 %, um den Jahresschnitt zu retten. Eine Stabilisierung der Auftragseingänge, um den schrumpfenden Auftragsbestand (zuletzt 286,5 Mio. EUR) zu stützen. Sollten die Zahlen in Q4 unter diesen Marken liegen, droht eine weitere Prognoseverfehlung oder ein sehr schwacher Ausblick auf das Geschäftsjahr 2026.
Und wie hier schon so oft geschrieben wurde.. Die Zahlen bzw die Reaktion darauf sind eine Wundertüte. Ich gehe von enttäuschenden zahlen aus. Q1-Q3 waren schon schlecht und Q4 müsste so überragend sein, dass man die schon runtergesetzten Erwartungen noch erfüllen könnte. Daran glaube ich nicht denn da hätten wir früher schon von gehört. Dazu haben wir die letzten Wochen gesehen, was am Markt trotzt positiver Zahlen psssiert ist.
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