Aker Carbon Capture WKN: A2QBSN ISIN: NO0010890304 Kürzel: ACC Forum: Aktien User: MrVistos

Ist im Moment nicht handelbar bei TR

Mhh, das wäre schon nicht schlecht. Doch noch was nachlegen?

"After a lock-up period of three years, ACC will be entitled to sell its stake in ACCH to SLB during a period of six months (put option). The put option price will be based on the fair market value of the combined business with a floor equal to the purchase price agreed for ACCH as set out above (on a per share basis, and not including any performance-based payments) corresponding to approximately NOK 1.03 billion for the retained 20% stake, and a ceiling at 2.0x this price. Conversely, SLB will after expiry of the put option have a right to purchase ACC’s 20% stake in the combined business during the following six months (call option). The call option price will be based on the fair market value of the combined business with a higher floor than the put option floor and a ceiling at 2.5x." Ich habe bis jetzt das so verstanden, dass das ceiling 2.5x [purchase price agreed for ACCH as set out above] ist, damit käme ich auf die 1,20 €. Floor price (dann wäre best case evtl etwas höher als 1,20€) ist bei jetzigem lesen sogar plausibler. Zumindest wird SLB in dem Fall immer die Option ziehen. Die einzige Option wäre SLB zieht ihre CALL Option nicht (unwahrscheinlich im Falle von starkem Wachstum)

Ab 2027 wäre dann der Verkauf der restlichen 20% möglich zu einem marktüblichen Preis. Das würde dann dazu kommen, oder was übersehen?

Das ganze mal für einige geordnet (u.a. unter Berückischtigung der ""Holding""-Mail hier im Forum): Die börsennotierte ACC erhält 4.1 Mrd. NOK (0.587 € / Share) für 80% des gesamten operativen Geschäftes (gebündelt in ACCH) & hält selber noch 0.4 Mrd. NOK (0.057 € / Share) in Cash. Zusätzlich bleiben 20% an der ACCH bestehen. Durch die Call & Put Options ist dieser Wert relativ fix zwischen c.a. 1 Mrd. NOK (0.147 € / Share) und c.a. 2.6 Mrd. NOK (0.367 € / Share) zzgl. eines maximalen Performance Bonus von 1.4 Mrd. NOK (0.194 € / Share). Jetzt ist die Frage, was passiert mit dem Cash in der börsennotierten ACC, die nun als Art ""Holding"" fungiert? Aufgrund der Mail bin ich der Auffassung, alles operative wird in das JV verlegt, sodass weder wesentliche Kosten noch Ausgaben erzeugt werden & die o.g. Einnahmen von ACC ausgeschüttet werden: Ergo sollte sich die minimalen Ausschüttungen auf die bekannten und propagierten 9.19 NOK (0.79 €) / Share im Minimum und im Best Case auf c.a. 13.99 NOK (1.20 €) / Share bis 2027 belaufen (alle späteren Zahlungen natürlich verzinst, siehe Pressemitteilung). Der Abschlag zum min. inneren Wert ist dann vermutlich ein Mix aus Quellsteuer und Risiko. Für mich ist das ein gutes Investment im Bezug zu Risk Return, jedoch sollte jedem klar sein, dass wir nicht mehr Werte jenseits der 1,20 € sehen werden.