ALIBABA GROUP ADR WKN: A117ME ISIN: US01609W1027 Kürzel: BABA Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Ich hoffe natürlich weiterhin auf einen Anstieg. Fundamental ist das Unternehmen gut aufgestellt und in China einer der Oligopole und entwickelt sich trotzdem rasant weiter technologisch.

1/3 ---> **GEMINI 2.5 Pro** -> Basierend auf den von Ihnen bereitgestellten Informationen, insbesondere den Earnings Call Transcripts und den Geschäftsberichten bis Q1 2025, lässt sich folgende Einschätzung treffen: **Ist PDD für BABA oder JD.com eine Gefahr?** Ja, PDD ist und bleibt eine **erhebliche Gefahr** für Alibaba (BABA) und JD.com, auch wenn sich die Dynamik verändert hat. * **Historische Disruption:** PDD hat mit seinem Fokus auf Niedrigpreise, soziale Interaktion ("Team Purchase") und der Erschließung unterversorgter ländlicher Märkte und Kundensegmente die etablierten Player BABA und JD.com massiv unter Druck gesetzt und ihnen signifikante Marktanteile abgenommen. Diese fundamentale Bedrohung besteht fort, da PDD eine riesige Nutzerbasis und ein starkes Preisimage besitzt. * **Anhaltender Preisfokus:** PDDs Kernversprechen "mehr sparen, besserer Service" ("more savings, better services") ist weiterhin sehr attraktiv für preissensible Konsumenten, ein Segment, das in Zeiten wirtschaftlicher Unsicherheit oder rationaleren Konsumverhaltens (wie vom Management in Q4 2024 und Q1 2025 Calls erwähnt) an Bedeutung gewinnt. * **Internationale Expansion (Temu):** Obwohl Temu vor eigenen Herausforderungen steht (Zölle, Compliance), stellt die globale Expansion eine Bedrohung für die internationalen Ambitionen von BABA (z.B. AliExpress, Lazada) und potenziell auch für JD.com dar, falls diese global stärker expandieren wollen. Temu konkurriert hier auf einer anderen Ebene um globale Lieferketten und Kunden. * **Innovation und Anpassungsfähigkeit:** PDD hat gezeigt, dass es schnell auf Marktveränderungen reagieren und innovative Modelle (Duo Duo Grocery, E-Waybill-System) entwickeln kann.

2/3 ---> **GEMINI 2.5 Pro** -> **Wurde PDD die letzten Quartale schwächer gegenüber BABA und JD.com?** Ja, es gibt deutliche Anzeichen dafür, dass PDD in den letzten Quartalen (insbesondere Q4 2024 und Q1 2025) **relativ gesehen und gemessen an bestimmten Finanzkennzahlen und der Wettbewerbsdynamik an Boden gegenüber BABA und JD.com verloren hat bzw. vor größeren Herausforderungen steht als zuvor.** Dies ist eine Kombination aus externem Druck und PDDs eigener strategischer Neuausrichtung: 1. **Verlangsamtes Umsatzwachstum bei PDD:** * Das Management von PDD hat wiederholt eine Verlangsamung des Umsatzwachstums kommuniziert (Q4 2023, Q1 2024, Q2 2024, Q3 2024, Q4 2024, Q1 2025 Calls). Die Q1 2025 Zahlen bestätigten dies mit einem Umsatzwachstum von "nur" noch 10% YoY, verglichen mit deutlich höheren Raten in den Vorquartalen. * Dies deutet darauf hin, dass die Phase des Hyperwachstums vorbei ist und die Konkurrenz (BABA, JD.com, aber auch Douyin/TikTok) effektiver gegenhält. 2. **Profitabilitätsdruck und strategische Investitionen bei PDD:** * PDD hat explizit angekündigt, massiv in das Ökosystem und Händler-Support zu investieren (z.B. das "100-Milliarden-Support-Programm"), was die Profitabilität "unweigerlich sinken" lassen wird (Chen Lei, Q2 2024 und folgende Calls). * Q1 2025 zeigte einen drastischen Rückgang der operativen Marge (Non-GAAP von 33% auf 19% YoY) und des Nettogewinns (-45% Non-GAAP YoY). Dies macht PDD finanziell (kurzfristig) weniger schlagkräftig im direkten Vergleich, wenn BABA und JD ihre Margen halten oder verbessern können. 3. **Stärkere Gegenwehr von BABA und JD.com:** * PDD-Management bestätigt, dass Wettbewerber ihre Anstrengungen "signifikant verstärkt" haben (Lei Chen, Q1 2024 Call) und der Wettbewerb "eskalierend" ist (Lei Chen, Q2 2024 Call). * BABA und JD.com haben beide explizit eine Rückkehr zu Preiswettbewerbsfähigkeit und verbesserten Nutzererfahrungen als strategische Prioritäten ausgerufen, um PDDs Vormarsch zu stoppen. Sie investieren ebenfalls stark. * Die Erwähnung, dass PDD als reine Drittanbieter-Plattform Nachteile bei der Weitergabe staatlicher Subventionen hat (z.B. "Trade-In-Programme") im Vergleich zu Konkurrenten mit Eigenhandelsgeschäft (wie JD.com und Teile von Alibaba), deutet darauf hin, dass die Konkurrenz hier Vorteile ausspielen kann (Zhao Jiazhen, Q1 2025 Call). 4. **Herausforderungen für Temu:** * Die Einführung von Zöllen und das Ende der De-minimis-Regelung in den USA schwächen Temus Preisvorteil und erfordern kostspielige Umstellungen im Geschäftsmodell (lokale Fulfillment-Modelle), was die globale Wachstumsstory und Profitabilität von PDD zusätzlich belastet.

3/3 ---> **GEMINI 2.5 Pro** -> **Fazit:** PDD bleibt ein gefährlicher und disruptiver Wettbewerber, der die E-Commerce-Landschaft nachhaltig verändert hat. Sein Fokus auf "Value-for-Money" ist weiterhin eine starke Waffe. **Allerdings haben sich die Vorzeichen in den letzten Quartalen verschoben:** * PDD ist in eine Phase **bewusster Investitionen und strategischer Neuausrichtung** eingetreten ("High-Quality Development"), die kurz- bis mittelfristig auf Kosten von Wachstum und Profitabilität geht. * BABA und JD.com haben ihre Strategien angepasst und **intensivieren den Wettbewerb** erfolgreich in Bereichen, die PDD direkt betreffen (Preis, Service). * PDD selbst räumt **operative Limitierungen** und Nachteile in bestimmten Bereichen (z.B. Subventionsweitergabe, Anpassungsfähigkeit bei externen Schocks für Händler) ein. * Die **Profitabilität von PDD ist bereits signifikant gesunken** und das Management erwartet einen weiteren Rückgang, was die finanzielle Stärke im direkten Vergleich zu profitableren oder sich stabilisierenden Wettbewerbern temporär schwächen kann. Man könnte argumentieren, dass PDD nicht zwingend "schwächer" im Sinne von "am Boden liegend" geworden ist, sondern dass das **Wettbewerbsumfeld deutlich härter geworden ist** und PDD nun gezwungen ist, massiv zu investieren, um seine Position zu halten und langfristig zu sichern, was die relative Stärke im Vergleich zu den Vorjahren, in denen es scheinbar unaufhaltsam Marktanteile gewann, reduziert. Die Phase der ungestümen Expansion mit explodierenden Gewinnen scheint vorerst vorbei zu sein.

Wenn dann richtig informieren, das ist Q1, kann er also schon längst wieder verkauft haben in den letzten 2 Monaten. War auch bei NVIDIA Short und alle sind ordentlich gedippt. Denke er ist schon wieder Long

Wichtiges Level grade sicherlich, bleib aber erstmal noch drin bis zu meinem ek bei 95€

Bin nach Jahren jetzt erstmal kurz rausgegangen. Aber ich komme wieder. Ich denke es geht weiter bergab. Bin momentan nur noch Short in Rheinmetall.

Wird sicher zwischen 80-90 Euro drehen und durchstarten. KEINE Handlungsempfehlung

Konstant jeden tag -1% 😅

Alibaba ist echt ne Katastrophe in meinem Depot 😒

Ja es wirkt so, als ob alibaba und jd mit dem konkurrenzdruck umgehen können

Ich mein, die Quartalszahlen hier und bei jd waren ja gut im q1

Auch hier, sollten die miserablen Zahlen von PDD uns nicht eigentlich beflügeln weil der Wettbewerb zu Gunsten von alibaba und jd.com verschoben werden sollte?

Habe auch nicht ganz verstanden, warum die aktie daraufhin nicht mehr abhebt, ist das nichts besonderes oder die Zahlen falsch oder ein übersetzungsfehler?