BBBY Diskussion "i didn't hear no bell" Forum: Community User: Moowalker

https://twitter.com/TendieBaron/status/1650207712616099843?t=SJsbTVrAjfw3ZMGC_OAQbw&s=19

https://www.csbankruptcyblog.com/2018/04/articles/bankruptcy/recent-bankruptcy-court-decisions-address-bankruptcy-code-section-365/ "Abschnitt 365 des Insolvenzgesetzes sieht vor, dass ein Schuldner „vorbehaltlich der Zustimmung des Gerichts einen Vollstreckungsvertrag oder einen nicht abgelaufenen Mietvertrag des Schuldners übernehmen oder ablehnen kann“. 11 USC § 365. Diese Bestimmung ist ein wirksames Instrument, da sie es einem Schuldner nach Chapter 11 ermöglicht, Vereinbarungen anzunehmen, die für Restrukturierungsbemühungen von Vorteil sind, während belastende Vereinbarungen abgelehnt werden. Angesichts seiner Bedeutung ist die Anwendung von Abschnitt 365 nicht unproblematisch und unterliegt der Auslegung."

Schutz vor Konkurs des Lizenzgebers in Service- und Lizenzverträgen unter Verwendung von Abschnitt 365 https://www.mayerbrown.com/en/perspectives-events/publications/2021/12/protecting-against-licensor-bankruptcy-in-service-and-license-agreements-utilizing-section-365n

the new m&a and demise of chapter 11 plan https://youtu.be/bPk4cvdo6aA

https://www.wallstreetprep.com/knowledge/distressed-ma-primer-chapter-11-asset-sales-section-363-provision/

https://www.orthkluth.com/en/specialised-teams/distressed-ma 1. Erwerb durch übertragende Umstrukturierung Erfolgt die Insolvenz im Rahmen eines auf die Liquidation des Schuldners gerichteten Sanierungsverfahrens, erfolgt der Gewerbeverkauf in der Regel im Wege einer sogenannten „übertragenden Sanierung“. Diese ist dadurch gekennzeichnet, dass das Betriebsvermögen im Wege eines Asset Deals ohne die Insolvenzverbindlichkeiten auf den Kaufinteressenten übergeht. Die übertragende Sanierung im Wege eines Share Deals nach Übertragung des Vermögens der insolventen Gesellschaft auf eine Zweckgesellschaft ist sehr selten, da diese Alternative aus haftungs- und steuerrechtlichen Gründen für den Erwerber weniger attraktiv ist. Der Insolvenzverwalter tritt als Verkäufer auf (bei der Eigenverwaltung handelt das schuldnerische Unternehmen durch seine Geschäftsführung). Die übertragene Sanierung ist zeitlich schneller umsetzbar als der Trade Sale im Zuge eines Insolvenzplanverfahrens, das nachfolgend (Ziffer 2.) skizziert wird. <>Der Abschluss eines Gewerbekaufvertrages im Rahmen einer übertragenden Sanierung ist (jedenfalls) ab Eröffnung des Insolvenzverfahrens möglich, da der Insolvenzverwalter dann die Verfügungsgewalt über die Trägergesellschaft hat. Allerdings kann das vorangegangene Insolvenzverfahren mitunter für eine Due-Diligence-Prüfung durch den Kaufinteressenten genutzt werden, mit der Folge, dass der Vertragsschluss bereits mit Eröffnung des Insolvenzverfahrens möglich ist. Ein solches Vorgehen entspricht dem Interesse des Insolvenzverwalters, der häufig auch einen schnellen Vertragsabschluss erreichen möchte, um die Fortführung des Unternehmens zu ermöglichen. Auf diese Weise kann er auch das mit der Zeit zunehmende Risiko eines Wertverlustes des Unternehmens mindern.

Akquisitionen als Mittel zur Umstrukturierung von Unternehmen in Kapitel 11 https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S1042957398902431?via%3Dihub "Dieses Papier liefert empirische Beweise dafür, dass Übernahmen die effiziente Umschichtung von Vermögenswerten bankrotter Unternehmen erleichtern können. Bieter für bankrotte Unternehmen sind im Allgemeinen in verwandten Branchen tätig und haben oft eine frühere Beziehung zum Zielunternehmen, was darauf hindeutet, dass sie sowohl über den Wert als auch über die bestmögliche Nutzung der Vermögenswerte des Zielunternehmens gut informiert sind. Für eine Stichprobe von 55 Akquisitionen in Kapitel 11 stellen wir fest, dass Firmen, die mit bankrotten Zielunternehmen fusionieren, eine signifikante Verbesserung der Betriebsleistung aufweisen, während entsprechende nicht bankrotte Transaktionen keine signifikante Verbesserung zeigen. Wir finden auch positive und signifikante anormale Aktienrenditen für den Bieter und das bankrotte Ziel bei der Ankündigung der Übernahme"

https://www.icemiller.com/ice-on-fire-insights/publications/successor-liability-concerns-in-distressed-transac/ "Erwerb der notleidenden Investition durch eine neu gegründete Tochtergesellschaft, um die anderen Vermögenswerte des Käufers vor einer möglichen Nachfolgehaftung zu schützen." Bleibt die Frage, wer ist die neue Tochtergesellschaft, die im letzen 8 K Filling überall involviert ist, was die Kreditgeschichten betrifft und warum sie (bislang) nicht offen gelegt wurden.

https://www.reddit.com/r/ThePPShow/comments/12w83lf/rewards_plus_email/?utm_source=share&utm_medium=mweb

https://www.shumaker.com/Templates/media/files/pdf/news/publications/lslk_cha-443388-v1-newsletter_-_a_value_play_-_business_credit_june_2013.pdf „ Kapitel elf ist als Forum für die Reorganisation oder den Verkauf eines finanziell angeschlagenen Unternehmens bekannt . Kapitel elf ermöglicht es Unternehmen, belastende vertragliche Verpflichtungen abzulehnen, nicht zum Kerngeschäft gehörende Vermögenswerte abzustoßen und die Bilanz „aufzuräumen“, indem sie unbesicherte Schulden abschreiben . Kapitel elf ist jedoch auch ein Forum für Investitionsmöglichkeiten, sei es ein Kauf von Vermögenswerten, eine Fusion oder der Erwerb einer Mehrheitsbeteiligung an einem laufenden Unternehmen. Strategische Käufer, Investmentbanken und Private-Equity-Unternehmen nutzen häufig die „Disstress“, die normalerweise mit Chapter-Eleven-Unternehmen verbunden ist, um Vermögenswerte mit einem Abschlag zu erwerben, was beispielhaft für Warren Buffets „Value“-Käufe steht. Käufer, die am Kauf notleidender Unternehmen oder Vermögenswerte interessiert sind, ziehen es sehr oft vor, dies im Zusammenhang mit Kapitel elf zu tun, da [diese] Transaktionen unzufriedene Gläubiger binden können, die der Transaktion nicht ausdrücklich zustimmen . Kapitel elf ist auch ein Forum, in dem Eigentum und Kontrolle von Unternehmen wechseln und eine Übernahme bewirken, ob einvernehmlich oder feindlich. Als Grundprinzip des Gesellschaftsrechts kontrollieren die Parteien oder Unternehmen mit einer Mehrheitsbeteiligung am Kapital die Auswahl des Verwaltungsrats, der seinerseits die leitenden Angestellten auswählt, die das Unternehmen im Tagesgeschäft leiten. Es gibt drei grundlegende Methoden, mit denen ein Unternehmen in Kapitel elf gekauft oder verkauft werden kann: Asset Purchase, Merger oder Debt for Equity Conversion.“ „Ein führendes Beispiel für die Übernahme eines operativen Geschäfts ist die jüngste Übernahme von American Airlines, Schuldner des Kapitels 11, durch US Airways. Die Übernahme wird durch eine Fusion im Wert von elf Milliarden bewerkstelligt.... Die Fusionsvereinbarung sieht die Schaffung einer neuen Einheit vor, die die kombinierten Betriebe besitzen und betreiben wird ... Die Vereinbarung und der Fusionsplan wurden kürzlich vom Konkurs genehmigt Das Gericht sieht ausdrücklich vor, dass eine Bedingung für den Abschluss die Bestätigung eines Sanierungsplans von American Airlines durch das Insolvenzgericht ist.die später in diesem Jahr stattfinden wird. Der Reorganisationsplan von America Airline wird im Wesentlichen die Fusionstransaktion genehmigen und vollenden und die Zahlung bestimmter Gläubiger vorsehen und auch Eigenkapital unter den verschiedenen Interessengruppen der Fluggesellschaften vor der Fusion zuweisen.“ Spricht auch über die Umwandlung von Schulden in Eigenkapital und wie Eddie Lampert „erwarb Kmart durch den Kauf von Anleihen und Bankschulden während der Anhängigkeit von Kmarts Fall nach Kapitel elf. Lampert half dabei, Kmart durch die Insolvenzreorganisation zu führen, und wurde Vorsitzender, als Kmart aus dem elften Kapitel hervorging. Innerhalb von weniger als zwei Jahren nach dem Ausstieg von Kmart aus Chapter 11 stieg der Aktienkurs von FÜNFZEHN DOLLAR pro Aktie auf EINHUNDERTNEUN pro Aktie. Der Erwerb von Konkursschulden und deren Umwandlung in Eigenkapital war eindeutig eine profitable Übernahme für Lampert.“ Ermöglicht es dem Schuldner auch, fast alle seine Vermögenswerte frei und frei von Pfandrechten zu verkaufen, um den maximalen Wert für Vermögenswerte schnell zu realisieren, um Verluste durch Vermögensverluste aufgrund anhaltender Betriebsverluste zu vermeiden.

https://www.reddit.com/r/BBBY/comments/12w4kru/chapter_11_opens_new_ways/?utm_source=share&utm_medium=mweb

https://www.investopedia.com/ask/answers/differences-between-chapter-7-and-chapter-11/

WAS IST DER UNTERSCHIED ZWISCHEN KAPITEL 7, 11 UND 13? https://www.bunchandbrocklaw.com/difference-between-chapter-7-11-13-bankruptcy/#:~:text=Chapter%207%20is%20a%20%E2%80%9Cliquidation,a%20plan%20to%20repay%20creditors.

https://www.bswllp.com/mergers-and-acquisitions-how-they-interact-with-the-changing-world-of-chapter-11 https://www.sciencedirect.com/science/article/abs/pii/S1042957398902431 https://www.jdsupra.com/legalnews/a-value-play-chapter-11-mergers-and-ac-29472/ https://www.togutlawfirm.com/mergers-acquisitions/

Eine M&A ist das wahrscheinlichere Ergebnis, aber warum ich glaube, dass sogar eine Einreichung nach Kapitel 11 immer noch *sehr* wahrscheinlich zu einem Short Squeeze führt: https://www.reddit.com/r/BBBY/comments/10owxfc/an_ma_is_the_more_likely_outcome_but_why_i/?utm_source=share&utm_medium=mweb

Fakten aus SEC-Einreichungen: https://www.reddit.com/r/BBBY/comments/12vxytx/facts_from_sec_filings_and_massive_spike_in_obv/?utm_source=share&utm_medium=mweb Bei Punkt 3 bin ich aber nicht unbedingt bei ihm.