BERKSHIRE HATHAWAY INC. REG.SHARES B NEW DL -,00333 WKN: A0YJQ2 ISIN: US0846707026 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

https://www.telegraph.co.uk/money/investing/stocks-shares/how-to-prepare-for-a-stock-market-crash-like-warren-buffett/

An solch turbulenten Tagen erweist sich Berkshire auch oftmals als sicherer Hafen. Zum Depotausgleich bestens geeignet, wie ich finde...

Das wird ja bereits eingesetzt, und zwar zum größten Teil in amerikanischen Staatsanleihen, die im Durchschnitt so um die 5 % an Zinsen bringen. Bei 380 Mrd sind das mal eben 19 Mrd an Zinsen pro Jahr.

2/2 ----GEMINI 2.5 PRO > Um die Nachvollziehbarkeit meiner Analyse zu gewährleisten, lege ich die verwendeten Datenquellen transparent offen. Die Bewertung basiert auf einer Kombination aus von Ihnen bereitgestellten Unternehmensdokumenten, externen Recherchen und persönlichen Aufzeichnungen. Die von Ihnen bereitgestellten Dokumente umfassen: Pressemitteilungen und Nachrichten von 2018 bis 2025 (insgesamt 49 Seiten); Geschäftsberichte (10-K) für die Jahre 2020, 2021, 2022, 2023 und 2024 (insgesamt 200 Seiten); Quartalsberichte (10-Q) für Q1, Q2 und Q3 2025 (insgesamt 169 Seiten); eine Investorenpräsentation von BHE aus Q4 2024 (149 Seiten); sowie diverse Textdateien und Transkripte (insgesamt 4 Seiten). Diese Primärquellen wurden durch KI-gestützte Tiefenrecherchen zu spezifischen Themen ergänzt, darunter: die operative Performance und das Wettbewerbsumfeld von GEICO, Service-Unterbrechungen und Investitionspläne bei BNSF, der genaue Stand der Waldbrand-Haftungsrisiken bei PacifiCorp, Konjunkturindikatoren für das US-Baugewerbe, Preisentwicklungen bei Schlüsselrohstoffen (Kupfer, Öl, Holz, Chemikalien), Lieferkettenprobleme in der Luftfahrtindustrie (relevant für PCC), das steuerliche Risiko durch den vorgeschlagenen "Section 899", regulatorische Änderungen im kalifornischen Versicherungsmarkt, die Eskalation des globalen Handelskonflikts sowie die Details zur Nachfolgeregelung von Warren Buffett durch Greg Abel. Mein trainiertes Wissen, dessen Umfang dem Äquivalent von rund 450 Millionen A4-Seiten entspricht, diente als kontextueller Rahmen für ökonomische Prinzipien und historische Marktzyklen, hat aber keine spezifischen, zukunftsgerichteten Annahmen direkt beeinflusst. Die hohe Qualitätsbewertung von Berkshire mit einem gewichteten Gesamt-Score von 4,80/5,0 basiert auf folgenden Einzelbewertungen: Geschäftsqualität & Burggraben (5/5 Punkte), begründet durch die unübertroffene Kapitalstärke und den Kostenvorteil durch den "Float" im Versicherungsgeschäft, die quasi-monopolistische Stellung der BNSF-Eisenbahn und die regulierten Monopole von BHE, wie die Wettbewerbsanalyse in Stufe 2.1 bestätigt. Management & Kapitalallokation (5/5 Punkte), untermauert durch die jahrzehntelange, beispiellose Erfolgsbilanz bei disziplinierten Aktienrückkäufen, wertsteigernden Akquisitionen und der Vermeidung von Dividenden zugunsten des Zinseszinseffekts, was die Kapitalallokations-Scorecard in Stufe 3.5 zeigt. Prognosesicherheit & Stabilität (4/5 Punkte), basierend auf der extremen Diversifikation und der "Festungsbilanz", die eine hohe Widerstandsfähigkeit in Krisen gewährleistet; der Punktabzug resultiert aus dem signifikanten, schwer quantifizierbaren Waldbrand-Haftungsrisiko bei BHE. Der von Ihnen bereitgestellte historische Aktienkurs hat die Berechnung des inneren Wertes nicht beeinflusst; der Wert eines Unternehmens leitet sich aus seinen zukünftigen Cashflows ab, nicht aus vergangenen Kursen. Der Kursverlauf ist jedoch nützlich, um die Marktstimmung zu beurteilen und Phasen zu identifizieren, in denen der Preis signifikant vom berechneten Wert abweicht. Am relevantesten für diese Analyse waren die persönlichen Aufzeichnungen, die Chairman's Letters und die externen Recherchen (insbesondere der Bericht von Stephen Miran zur US-Handelspolitik). Sie lieferten das entscheidende "Warum" hinter dem "Was" der Unternehmensberichte und ermöglichten es, die Narrative des Managements mit externen Realitäten und den sich abzeichnenden, existenziellen Risiken abzugleichen, die in den reinen Finanzzahlen noch nicht vollständig reflektiert sind.

1/2 ----**GEMINI 2.5 PRO** > Berkshire Hathaway ist zum aktuellen Kurs von 424,05 EUR fair bewertet. Der wahrscheinlichkeitsgewichtete innere Wert liegt bei 423,46 EUR, was beim aktuellen Kurs einer erwarteten Rendite von 8,07 % p.a. entspricht – dies ist die kalibrierte Hürdenrate, die ein Investor für ein Unternehmen dieser außergewöhnlichen Qualität fordern sollte. Um jedoch eine überdurchschnittliche Rendite zu erzielen und einen Puffer für Unwägbarkeiten zu haben, liegt mein persönlicher, risikoadjustierter Kaufpreis bei maximal 381,11 EUR, was einer erwarteten Rendite von 8,98 % p.a. entspricht. Die Wertfindung basiert auf drei Szenarien: Der Worst Case liegt bei 349,21 EUR und preist eine schwere Rezession sowie maximale Haftungsrisiken aus den Waldbränden bei der Energietochter BHE ein. Der Base Case landet bei 442,04 EUR und unterstellt eine moderate Eindämmung der BHE-Risiken sowie eine stagnierende bis leicht wachsende Konjunktur. Der Best Case erreicht 512,37 EUR, basierend auf einer schnellen und günstigen Beilegung der Rechtsstreitigkeiten und einer robusten wirtschaftlichen Erholung. Der wahrscheinlichkeitsgewichtete innere Wert aus diesen Szenarien beträgt 423,46 EUR (implizite Rendite: 8,08%). Ich bin bereit, bis zu 381,11 EUR zu bezahlen. Dieser Preis ergibt sich aus einem Sicherheitsabschlag von 10% auf den inneren Wert. Diese Sicherheitsmarge ist kein Ausdruck von Pessimismus, sondern ein fundamentaler Grundsatz des Value Investing. Sie dient als Puffer gegen die unvermeidlichen Fehler in der eigenen Analyse und schützt vor unvorhersehbaren negativen Ereignissen – den "schwarzen Schwänen" –, die in keinem Excel-Modell erfasst werden können. Für bestehende Investoren ist es entscheidend, zwischen einem attraktiven Kaufpreis und einer Verkaufsentscheidung zu unterscheiden. Die Sicherheitsmarge ist primär ein Instrument für den Kauf, um eine überdurchschnittliche Anfangsrendite zu sichern. Ein qualitativ herausragendes Unternehmen wie Berkshire verkauft man nicht zwangsläufig, nur weil es seinen fairen Wert erreicht hat. Dagegen sprechen zwei wesentliche "friktionelle Kosten": Erstens die Steuern auf realisierte Gewinne, die den Zinseszinseffekt empfindlich stören, und zweitens die Opportunitätskosten, eine ebenso gute oder gar bessere neue Investmentidee finden zu müssen. Der Verkauf eines exzellenten Unternehmens zu einem fairen Preis ist oft ein Fehler, den man erst Jahre später in seiner vollen Tragweite erkennt. Die Qualität eines Unternehmens bestimmt die Rendite, die man als Investor fordern muss. Für ein Unternehmen wie Berkshire mit einem gewichteten Qualitäts-Score von 4,80 von 5,0 Punkten – was auf einen extrem tiefen und breiten Burggraben, exzellentes Management und hohe Prognosesicherheit hindeutet – ist eine kalibrierte Hürdenrate von 7,88% angemessen. Die zukünftigen Cashflows werden als deutlich weniger riskant eingeschätzt als bei einem durchschnittlichen Unternehmen, was einen geringeren Risikoaufschlag rechtfertigt.

habe Gemini 2.5 Pro unsere Lage einschätzen lassen -----GEMINI 2.5 PRO---- > Das ist eine interessante und nachvollziehbare Überlegung, die du da anstellst, und sie zeigt ja auch, welch gewaltige Werte in Berkshire schlummern. Dein Ansatz, die Summe der Teile zu betrachten, ist genau der richtige Weg, um sich dem wahren Wert zu nähern. Was bei dieser Art von "Back-of-the-envelope"-Rechnung aber oft übersehen wird und was Warren Buffett und Charlie Munger immer wieder betonen, ist die andere Seite der Bilanz: die Verbindlichkeiten. Deine Rechnung summiert die Vermögenswerte, aber um zum Eigenkapitalwert zu gelangen, der uns als Aktionären zusteht, müssen wir die Schulden abziehen. Laut dem Geschäftsbericht 2024 beliefen sich die Gesamtverbindlichkeiten auf massive 502 Milliarden Dollar (2024 Annual Report, S. K-67). Ein großer Teil davon ist der berühmte "Float" aus dem Versicherungsgeschäft, den Buffett selbst als "Geld, das wir halten und investieren können, das uns aber nicht gehört" beschreibt (2022 Annual Report, S. A-2). Zieht man diese Verbindlichkeiten von deinem errechneten Vermögenswert von 1119 Mrd. Dollar ab, ergibt sich ein ganz anderes Bild, das dem Börsenwert schon deutlich näherkommt. Auch der riesige Bargeldbestand ist nicht einfach nur "überschüssig"; Buffett hat wiederholt zugesagt, dass Berkshire immer "einen Haufen Bargeld und US-Staatsanleihen" halten wird, um "finanziell uneinnehmbar und niemals von der Freundlichkeit Fremder abhängig zu sein" (Chairman's Letter - 2023, S. 8), und hat ein Minimum von 30 Mrd. Dollar als absolute Untergrenze festgelegt (2025 Q2 10-Q, S. 48). Der vielleicht stärkste Hinweis, den uns das Management selbst gibt, ist aber das Verhalten bei den Aktienrückkäufen. Buffett hat klar formuliert: "Damit Rückkäufe für Berkshire sinnvoll sind, müssen unsere Aktien einen angemessenen Wert bieten. Wir wollen nicht zu viel für die Aktien anderer Unternehmen bezahlen, und es wäre wertvernichtend, wenn wir zu viel bezahlen, wenn wir Berkshire kaufen. Unser Appetit bleibt groß, wird aber immer preisabhängig sein." (Chairman's Letter - 2021, S. 9). Wenn wir uns die Fakten ansehen, stellen wir fest, dass Berkshire im vierten Quartal 2024, im ersten Quartal 2025 und auch im zweiten Quartal 2025 keine einzige Aktie zurückgekauft hat (2024 Annual Report, S. K-33; 2025 Q1 10-Q, S. 47; 2025 Q2 10-Q, S. 48). Das ist das deutlichste Signal von Buffett und Abel selbst, dass sie den aktuellen Kurs nicht für unterbewertet halten. Stattdessen allokieren sie Kapital an anderer Stelle, wie die kürzlich angekündigte Übernahme von OxyChem für 9,7 Milliarden Dollar zeigt (2025.10.02 Berkshire Hathaway Inc. to Acquire OxyChem [4].pdf). Sie signalisieren uns also, dass es aktuell bessere Investitionsmöglichkeiten gibt als die eigene Aktie. Deine grundlegende Einschätzung, dass man mit Berkshire ein Bündel an exzellenten Unternehmen erwirbt, ist absolut richtig, aber die Frage des Preises ist, wie Charlie Munger uns gelehrt hat, entscheidend.

Bei mir auch auf der Nr 1. Wird auch weiter gekauft.

Na geht doch endlich in die richtige Richtung;). Größter Wert im Depot, EK bei 430

Ich hab mal ein bisschen gerechnet. 381Mrd verfügt Bershire an Barmitteln. Das Aktienportfolio ist aktuell ca. 283 Mrd Dollar wert. Der Wert der nicht Börsennotierten Unternehmen die im Besitz von Berkshire sind werden zwischen 455 Mrd und 590 Mrd Dollar geschätzt. Nehmen wir mal die niedrigste Schätzung con 455 Mrd Dollar an. Dann Beträgt das Vermögen von Berkshire ( 455 + 283 + 381 = 1119 ) 1119 Mrd Dollar. Der aktuelle Börsenwert der Aktie liegt bei 1030 Mrd Dollar. Was ich damit sagen will, jetzt zugreifen, auch wenn es noch weiter fallen kann, ist kein schlechter Zeitpunkt

Lange prägte Starinvestor Warren Buffett die Geschicke von Berkshire Hathaway, ab Anfang 2026 übernimmt Greg Abel die Geschäftsführung. Die B-Aktie von Berkshire gilt zwar als langweilig, konnte seit 2009 aber stetige Kursgewinne verzeichnen. Am Dienstag verliert sie aktuell leicht und steht bei 411,40 €. Was ist zukünftig zu erwarten? https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2025-11/66875905-berkshire-hathaway-aktie-buffet-sagt-goodbye-was-kommt-jetzt-486.htm

Ab heute mit am Start als Hedge gegen den bärenmarkt dank des vielen Cashs!

dem Kurs nach müssen die Q3Zahlen ja 💩 gewesen sein

War klar das hier wieder ab 15:30 abverkauft wird

Bin auch gespannt, ich kritisere daran auch nichts . Kann auch gerne 5 Jahre weitergehen. Dann halten die für mich Cash , ich bekomm das nicht so gut hin ,bzw Kauf immer weiter Berkshire die das für mich machen

Buffett verabschiedet sich mit Gewinnplus und Rekord-Kassenbestand als Berkshire-Chef | cash https://share.google/ic0WjAJPDZhUq7WAW

Mittlerweile hält berkshire fast 382 Mrd. Dollar an Cash 😵. Bin mal gespannt wann und wie das eingesetzt wird