Cherry WKN: A3CRRN ISIN: DE000A3CRRN9 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Ich kann gerne ein bisschen was zusammenfassen was ich recherchiert habe. Der Telematik Infrastruktur Markt ist aber leider sehr intransparent (und sehr speziell) und ich habe bisher auch keine guten Marktanalysen gefunden. Ich Liste mal meine Quellen mit auf, vielleicht hat ja der ein oder andere hier Lust das auch nachzuvollziehen und noch etwas zu prüfen. Zuerst mal ein paar Grundinformationen: Für die Telematik Infrastruktur (TI) in Deutschland ist die Gematik zuständig ( https://www.gematik.de/ueber-uns/struktur ). Das Unternehmen ist zu 51% in Hand des Bundesgesundheitsministerium, die anderen Gesellschafter sind zum Beispiel der Kassenärztliche Verband, Krankenhausverband, der GKV Verband etc. Die Gematik spezifiziert Lösungen innerhalb der TI und lässt diese zu. Damit ist das ein sehr regulierter Markt mit recht hohen Eintrittsbarrieren. Lösungen die dort spezifiziert sind ist z.B. die Gesundheitskarte, das Kartenterminal, die elektronische Patientenakte, das eRezept, etc. Es gibt recht wenig Hersteller die tatsächlich Produkte für die Telematik Infrastruktur Herstellen (Die Zulassungen findet man hier, ist allerdings viel Arbeit das auszuwerten https://fachportal.gematik.de/zulassungs-bestaetigungsuebersichten ). Man kann zwischen „Herstellern“ und „Anbietern“ differenzieren. Hersteller die das Produkt zulassen, und Anbieter die es in Umlauf bringen. Die Cherry macht teilweise beides. Das sie schon zugelassene Produkte hat, das Know-How dazu hat und den Markt kennt spricht also hier schonmal für die Cherry. Auch das die Eintrittsbarriere und Kosten recht hoch sind schreckt neue Player ab (Preise der Zulassungen finden sich auch auf der gematik seite, da kommen aber auch noch Produkt/Sicherheitsgutachten etc. mit dazu). Die TI Anwendungen werden den Leistungserbringern im Gesundheitswesen zum größten Teil von den Krankenkassen erstattet, mittlerweile gibt es dazu häufig pauschalen pro Monat die mehrere Lösungen inkludieren. Die Telekonnekt hat hierzu eine Übersicht erstellt ( https://cdn.prod.website-files.com/6617bc570d6fa3ad50dc71da/6799043c98650334cf8d1975_e070c3299542570079d7e7db0801e6e1_TK25_Vergütungspauschalen_Übersicht_NEU.pdf ). Die Beträge sind also das was eine Einrichtung im Gesundheitswesen pro Monat von den Krankenkassen bekommt und für die TI bezahlt. Das inkludiert noch nicht ggf. mehrleistungen und services, dazu habe ich noch keine Zahlen gefunden. Für Krankenhäuser gibt es andere Vereinbarungen, die findet man zum Beispiel hier: https://www.dkgev.de/themen/digitalisierung-daten/telematik-infrastruktur/finanzierungsvereinbarung/

Dein Name deutet an, dass du da einen guten Einblick in den Markt hast 😀. Der fehlt mit komplett. Kannst du das Geschäftsfeld mit ein paar Zahlen Untermauern? Wie groß ist der Markt, wie groß soll er in 2030 sein, welchen Umsatz kann man mit TI potentiell machen....

Ich glaube auch nach wie vor an DH, hatte das unten ja schonmal beschrieben. Deutschland holt da gerade sehr stark auf. Die elektronische Patientenakte erzeugt viel Bewegung, und in diesem Jahr werden auch weitere Einrichtungen verpflichtend an die Telematik Infrastruktur angebunden. Das betrifft die Altenpflege (Stationär und Ambulant) und die ganzen Heilberufe (Physiotherapeuten usw.), Ende diesen Jahres/anfang nächsten Jahres dann auch das Gesundheitshandwerk (Optiker etc.). Das sind mehrere 10.000 Betriebe die alle ein Kartenlesegerät brauchen, das wird sich sicherlich zeitlich verteilen weil die alle sehr langsam sind, aber der Bedarf ist da. Damit bleibt auch DH im Hinblick auf Hardware attraktiv. Für die Software Seite ist der TI-Messenger ( https://www.cherry.de/de-de/produkte/software-services/cherry-ti-messenger ) ein Gamechanger, denn ab Mitte Juli ermöglicht der erstmals in Deutschland eine sichere/digitale Kommunikation mit den Patienten. Wenn die Cherry es schafft sich da Marktanteile zu sichern ist das ne gute Basis um in der TI auch weiterhin gut Geschäft zu machen. Wenn in den anderen Bereichen nicht zuviel Geld verbrannt wird, und in DH die Erträge ernsthaft investiert werden, dann halt ich das nach wie vor für sehr spannend.

Es wäre naheliegend Cherry DHS und Doctorbox zu vereinen und eigenständig zu listen.

Im Podcast wurde Kaltner zu weiteren Märkten im DH Bereich gefragt und seine Antwort war das Dtl hier mal wieder massiv zurück hängt, die anderen westlichen Länder schon weiter sind und er hier kein Potential außerhalb Deutschlands für mehr Wachstum sieht. Zum Thema DH Sättigung steht in den Finanzberichten, dass der Markt sich sättigt und die Umsätze im Hardware-Bereich zeitnah zurückgehen werden. Ist auch logisch, irgendwann hat jede Praxis ein Lesegerät. Hier müssen in Zukunft Umsätze im Softwarebereich erzielt werden, um das auszugleichen. Da stellt sich dann aber die Frage ob dass dann nicht eher andere Firmen machen (wie z. B. Doktorbox wo Kaltner scheinbar lieber sein Geld reinsteckt als in Cherry?).

Spannend wird auch, ob es vor der HV noch Vorabzahlen gibt. Der massive Verkaufsblock an der 1 müsste halt auch mal abgeräumt werden...man wird sehen.

Was bringen die unprofitable steigende Umsätze? Das hatten wir doch jahrelang, v.a. im Schaltergeschäft. Hätte ich schon längst ganz gecancelt. Kostet zwar Umsatz, aber...Bei Digital Health sehe ich mitnichten eine Sättigung, in dem Sektor stehen wir doch noch ganz am Anfang in Sachen Digitalisierung. Für mich ist noch nicht ganz klar, inwiefern man auch außerhalb Deutschlands Geschäft generieren kann? Betr. Insiderkäufe: Die werden schon noch kommen...

Ich denke nicht, dass das Management gekauft hat. Wäre wenn dann eine positive Überraschung. Hatte vor geraumer Zeit mal die 3 Punkte genannt die m. E. vor einem Turnaround passieren müssten. 1) Einigung mit der Bank - > abgeschlossen 2) Insiderkäufe (zumindest Pflichtanteil aber gerne mehr, warum nur den Pflichtanteil kaufen auf Pfennigniveau wenn man an das Unternehmen glaubt?) 3) Umsatzsteigerung. Auf dem aktuellen Umsatz ist das Unternehmen mit der aktuellen Struktur nicht überlebensfähig. Der Digital Health Hardwaremarkt ist bald gesättigt. Wie 20-30 mio mehr Umsatz generieren? 3 ist denke ich der Grund warum wir keine Insiderkäufe sehen werden. Die Manager warten selber auf das Zeichen (=mehr Umsatz), dass das Unternehmen überleben kann. Erst dann wird gekauft

Bin ja mal gespannt ob dann am Montag mit dem Kurs wirklich was passiert 😂👌. Außer MINUS

Aber es ist komisch, das alles so knapp ist.

Ja, sollte

Was genau soll kommen ? Insiderkäufe ?

Glaubr ihr heute kommt noch was oder erst montag?

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2025-06/65762278-eqs-afr-cherry-se-vorabbekanntmachung-ueber-die-veroeffentlichung-von-finanzberichten-gemaess-114-115-117-wphg-022.htm

Erkenntnis.

Was bringt es wirklich... 🙈