EVOTEC WKN: 566480 ISIN: DE0005664809 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Der Kaufpreis wurde mit 222 Mio EUR angegeben und der Veräußerungsgewinn liegt voraussichtlich im einstelligen Millionenbereich (siehe letzte Seite des Earnings Reports). Für mich bedeutet das, dass der Buchwert des Standorts bzw. der dort gebundenen Vermögenswerte nahezu auf dem Niveau des Verkaufspreises liegt. Der Verkaufspreis wurde also bewusst nah am Buchwert angesetzt, um weder einen größeren Gewinn noch einen Verlust auszulösen. Auf der Asset-Seite ergibt sich damit im Wesentlichen ein Nullsummeneffekt...zumindest nach meinem Verständnis. Hinzu kommen die 58 Mio USD Lizenzzahlung zum Abschlusszeitpunkt sowie weitere 25 Mio USD innerhalb von 60 Tagen nach Closing. Wie genau diese Zahlungen gebucht werden, weiß ich nicht Der Cash-Eingang erfolgt sofort, ja. EBITDA-wirksam werden diese Beträge in der Regel jedoch über die Zeit verteilt (?). Ein großer Teil dürfte allerdings sofort ergebniswirksam sein, sonst hätten sie die EBITDA-Prognose nicht bestätigt. Aber vielleicht kennt sich da ja jemand besser aus und kann das im Detail erklären, würde mich echt interessieren.

Also 350 Mill Euro bekommt Evotec zunächst für den Standort und die Technologie-Lizenz. Zusätzlich werden Lizenzgebühren, Entwicklungs- und Meilensteinzahlungen in Höhe von 300 Mill Euro erwartet. Zudem hat Evotec sog. "Royalties"(3%) auf eine Produktpalette von 10 Bio-Similars vereinbart, die auf einen Markt von über 90 Mrd Euro ausgerichtet sind. Trotz aller Erfolgsrisiken sehe ich den Deal als strategisch stark und finanziell potenziell sehr attraktiv. Natürlich ist ein Investment in Evotec auch immer ein Wetteinsatz auf die Zukunft, aber ist es nicht bei allen Aktien so? Wenn die Royalties nur 5 - 10% Marktanteil im adressierten Markt abdecken, wären das alleine schon 300 Mill Euro an zusätzlichen Einnahmen. Also ich sehe den Deal positiv.

Also 350 Mill Euro bekommt Evotec zunächst für den Standort und die Technologie-Lizenz. Zusätzlich werden Lizenzgebühren, Entwicklungs- und Meilensteinzahlungen in Höhe von 300 Mill Euro erwartet. Zudem hat Evotec sog. "Royalties"(3%) auf eine Produktpalette von 10 Bio-Similars vereinbart, die auf einen Markt von über 90 Mrd Euro ausgerichtet sind. Trotz aller Erfolgsrisiken sehe ich den Deal als strategisch stark und finanziell potenziell sehr attraktiv. Natürlich ist ein Investment in Evotec auch immer ein Wetteinsatz auf die Zukunft, aber ist es nicht bei allen Aktien so? Wenn die Royalties nur 5 - 10% Marktanteil im adressierten Markt abdecken, wären das alleine schon 300 Mill Euro an zusätzlichen Einnahmen. Also ich sehe den Deal positiv.

Das stimmt nicht ganz. Ich würde dir Recht geben wenn sie die Lizenz JEB Technologie exklusiv an Sandoz verkauft hätten. Das haben sie ja nicht. Evtl. könnten ja langfristig neue Lizenzdeals zustandekommen? Letztlich werden 350 Mio. USD Anlagevermögen in der Bilanz rausgebucht… Das ist ja notwendig gewesen wie wir alle wissen… Wie siehst du es?

Das stimmt nicht ganz. Ich würde dir Recht geben wenn sie die Lizenz JEB Technologie exklusiv an Sandoz verkauft hätten. Das haben sie ja nicht. Evtl. könnten ja langfristig neue Lizenzdeals zustandekommen? Letztlich werden 350 Mio. USD Anlagevermögen in der Bilanz rausgebucht… Das ist ja notwendig gewesen wie wir alle wissen… Wie siehst du es?

Bei dem Papier ist Hopfen & Malz verloren. Ich habe 80% meines Bestandes mit 80 % Verlust verkauft! Das war krass aber notwendig!

Zieht man die zu erwartenden Einnahmen in Höhe von 650 Mill Euro ab, kostet das Unternehmen momentan gerade mal 350 Mil Euro. Hier werden sicherlich schon einige ins Grübeln geraten sein, was eine übernahme angeht.