EVOTEC WKN: 566480 ISIN: DE0005664809 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Guter Auftritt vom CFO: Die Zahlen wurden klar und strukturiert präsentiert. Jetzt ist auch für mich nachvollziehbar, warum man für 2025 nur von einem bereinigten EBITDA zwischen 30-50 Mio ausgeht. Von den ursprünglich kommunizierten, mindestens 40 Mio an zusätzlichem EBITDA aus den Sparmaßnahmen hat man bereits 10 Mio im Jahr 2024 realisiert. Das bedeutet: Auf Basis der 22 Mio Euro aus 2024 läge man mit weiteren 30 Mio schon am oberen Ende der Spanne für 2025...aber: Der neue JPod wird zwar erste Umsätze generieren, das Hochfahren verursacht aber höhere Kosten, was das EBITDA 2025 belasten wird. Der Großteil des EBITDA-Beitrags kommt daher 2025 aus dem restrukturierten Shared R&D-Geschäft, doch aufgrund des Makro-Biotech-Umfeld erwartet man dort nur ähnliche Umsätze wie 2024. Somit geht sich also in Summe eben wohl nur die 30-50 Mio aus. Sobald jedoch der turning point im Shared R&D erreicht ist und die kostenintensive ramp-up-Phase des neuen JPods überstanden ist, sollte sich hier eine deutliche Skalierung der Profitabilität ergeben. Wie bereits erwähnt: Ein Abwarten bis Ende 2026 ist schon sinnvoll (was natürlich nicht bedeutet, dass ich einen etwaigen Kursrutsch unter 5 Euro mitmachen würde). Wenn alles nach Plan läuft, könnte man aber per Ende 2026 deutlich höher stehen als aktuell.

Bullenfalle Vorsicht naja ist eh weg das Plus mehr oder weniger , schönen Tag noch

Hört sich nach solider Arbeit an, ohne spektakuläre Überraschungen. Kann man jetzt alles glauben , oder nicht. Für mich machen die beiden (Wojczewaski und Hitchin - die anderen beiden sind entweder nicht dabei oder haben zumindest noch nichts gesagt) einen ordentlichen Eindruck, kenne sie aber weder näher noch persönlich. Ich sehe es mal positiv und bleibe dabei, da ich doch an die aufgezeigten Potentiale glaube. Alternative wäre: verkaufen. Das kommt für mich bei dem Kursniveau nicht in Frage

Kann die relativ niedrige EBITA Aussage ggf. mit den in 2025 überwiegend wirksamen Restrukturierungskosten von gut 50 Mio zusammenhängen? Wenn die nicht wären, wäre das EBITA m.M.n. gut.