EVOTEC WKN: 566480 ISIN: DE0005664809 Kürzel: EVT Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

nur noch eine MEME Aktie

ist aber nicht auszuschließen, dass es auf deutlich unter 4€ fällt...Problem ist der massiv negative Cashflow und das wohl Meilensteinzahlungen ausbleiben

Falsch...Just Evotec ist deutlich profitabler

ist aber nicht auszuschließen, dass es auf deutlich unter 4€ fällt...Problem ist der massiv negative Cashflow und das wohl Meilensteinzahlungen ausbleiben

Den Wechselkurs kann man schwer als Ausrede für die heutige Meldung hernehmen. Erstens war der EUR/USD-Kurs auch Ende April, als man die Guidance vorgestellt hat, bereits hoch. Zweitens hat Evotec auch in der Vergangenheit schon einen großen Teil des Umsatzes in USD erwirtschaftet. Man sollte also Erfahrung im Hedging haben, da die Bilanz in EUR notiert ist. Und laut Meldung wurde der Schuldige ja eh genannt: "Shared R&D". Dort ist das Geschäft noch schwächer als erwartet und das ist definitiv kein gutes Zeichen. Überrascht hat mich aber, dass das EBITDA nicht angepasst wurde. Gerade in " Shared R&D" hat man aufgrund der hohen Fixkostenbasis einen starken operativen Hebel, weniger Umsatz würde sich also überproportional negativ auf das EBITDA auswirken. Insofern kann man es schon positiv sehen, dass dies nicht passiert ist und man das EBITDA "woanders" als Kompensation herbekommt. Dank der Sparmaßnahmen. Aber wenn sie ihre Margen wirklich verbessern wollen, brauchen sie mittelfristig auch Umsatzwachstum im "Shared R&D-Bereich". Ich bin jedenfalls gespannt, wie man diese Story im August verkaufen wird.