Hauptforum zur Galan Lithium Aktie WKN: A2N4CD ISIN: AU0000021461 Kürzel: GLN Forum: Aktien User: As2020

Alles oder Nix. Ist bei mir die Devise

Ich kann nur jedem raten sich bei der Präsentation auch den Bereich Risiken anzusehen. Hier der Abschnitt zu den technischen Risiken: "The Company will work with Authium to process raw brine, via nanofiltration, into processed brine which can then be concentrated via evaporation to a final lithium chloride concentrate. Nanofiltration is a physical separation process of impurity removal whereas the Company’s definitive feasibility study had contemplated a chemical separation of impurities via liming and filtration. The Company has tested samples of its raw brine through the nanofiltration technology with positive results but it cannot offer guarantees that the processing technology will operate successfully at project scale at the HMW site. The Company has been advised that the adoption of the nanofiltration processing technology will not effect the Company’s operating approvals (DIA) with the Argentine Authorities however periodic EIA submissions will include the use of the nanofiltration as part of the permitting regime and risks relating to Title and Tenure could therefore apply (see Title and Tenure risks section)."

Ein klein wenig Hoffnung lässt sich daraus schöpfen, dass mit Cameron Stanton nun ein Aktionär dabei ist, der Ahnung vom Thema hat und auf eine erfolgreiche Geschäftsentwicklung zurückblicken kann. Er ist der Chef von Turnkey Industrial Engineering, ein australisches Unternehmen im Bereich Ingenieurdienstleistungen. Sie haben den Lithiumextraktionsprozess entwickelt, der beim Rincon Projekt von Rio Tinto in Argentinien (nach ausführlicher Pilotphase) zum Einsatz kommt. Witzigerweise benötigt dieser Lithiumextraktionsprozess gar keine Verdunstungsbecken. Und soweit mir bekannt kommt dort Nanofiltration nicht zum Einsatz. Stanton wird sich im Rahmen der Kapitalerhöhung mit 2% an Galan beteiligen. Er hat auch Authium Limited gegründet. Wieso Authium als US-Unternehmen bezeichnet wird ist mir ein Rätsel. Die haben zwar ein Lithiumexplorationsprojekt in Nevada, aber die Firmenadresse die genannt wird, liegt in Australien. https://authium.com.au/about/

Werde mal eine Kleine Position nehmen die nexten Tage ist ja extrem runtergekommen der Kurs

Wenn man mit nüchternen Blick auf die Situation schaut, ist es so, dass dem Galan-Management mit den Branchengrößen Glencore und Chemphys kein Vertrag gelungen ist. Das Thema Glencore wurde schon während der due diligence Phase beendet, bei Chemphys ist man über ein MoU nicht hinausgekommen. In beiden Fällen war die technische Umsetzung, an der man seit Jahren gearbeitet hat und die man u. a. über Tests und Studien Mio-Beträge investierte, absolut klar. Keine Experimente, sondern ein konventioneller Ansatz mit Verdunstungsbecken. In einem Anflug von Größenwahn, anders kann ich mir das nicht erklären, hat man dann auch begonnen ohne Finanzierunszusage eines großen Partners die Verdunstungsbecken zu bauen und zu befüllen. Die erforderlichen Kapitalerhöhungen haben zu einem immer tieferen Aktienkurs und gigantischer Verwässerung geführt. Jetzt wirft man den bisherigen technischen Ansatz über Bord und verwendet ein Hybridverfahren, bestehend aus Nanofiltration und Verdunstung. Dabei wurden für die Nanofiltration nur rudimentäre Tests durchgeführt, kein Pilotbetrieb. Wer dem Projekt etwas Positives abgewinnen will, sollte die nun eingeleitete Entwicklung zu Phase 1 als Pilotprojekt betrachten. Falls es funktioniert, kann man auch Phase 2 damit umsetzen, falls es nicht funktioniert muss man wieder auf den konventionellen Ansatz wechseln. Auf mich wirkt die nun gewählte Vorgehensweise wie eine Verzweiflungstat eines grottenschlechten Managements. Wenn diese Top-Lithiumresource jemand verdummen kann, dann diese Manager.  Passend dazu fällt der Aktienkurs in Australien mit 0,105 AUD gleich mal unter den Bezugspreis der Kapitalerhöhung von 0,11 AUD.

Gemäß den Bedingungen der Vereinbarungen wird Galan 45 kt (LCE) seines Lithiumchloridkonzentrats liefern, um die Lithiumverarbeitungsaktivitäten von Authium in den USA über einen Zeitraum von 6 bis 12 Jahren zu versorgen. Galan wird weiterhin die aktuellen Lithiumsolebestände von HMW (geschätzt auf 9.000 t LCE) bis zum endgültigen Lithiumchloridkonzentrat verwalten und die nanofiltrationsbasierte Aufbereitungsanlage von Authium bei HMW nutzen, um den Zielgehalt von 6% Lithiumchloridkonzentrat zu erreichen. Einer der Hauptvorteile der Authium-Partnerschaft besteht darin, dass Authium die Aufbereitungsanlage bei HMW finanzieren, liefern und betreiben wird. Infolgedessen wird der Vorschlag von Authium es Galan ermöglichen, seine Kapitalkosten für die Fertigstellung der Phase 1 von HMW erheblich zu senken, indem 41,5 Millionen US-Dollar an Investitionsausgaben im Zusammenhang mit der Kalkungsanlage entfallen, und es wird auch erwartet, dass die Betriebskosten im Vergleich zur HMW Phase1 um rund 18% sinken, aufgrund von Kosteneinsparungen bei den Reagenzien und der Filteranlage. Darüber hinaus hat Galan die Möglichkeit, Abnahmevorauszahlungen von bis zu 6 Millionen US-Dollar über einen Zeitraum von 6 Monaten ab dem Datum der Verarbeitung von Lithium durch die Aufbereitungsanlage (Vorauszahlung) abzurufen. Galan arbeitet nun mit Authium zusammen, um bei Bedarf eine zusätzliche Betriebsmittelkreditlinie zu sichern. Die wichtigsten Bedingungen des Abnahmevertrags sind im Anhang zu dieser Mitteilung aufgeführt.

* Zusätzlich zur Platzierung wird Galan allen berechtigten Aktionären die Möglichkeit bieten, an einem SPP (Share Purchase Plan) teilzunehmen, um bis zu 4 Mio. AUD zum gleichen Preis wie die Platzierung aufzubringen. * GLN wird am Donnerstag, den 17. April 2025, ein Investoren-Webinar veranstalten (wichtige Informationen siehe unten). Galan Lithium Limited (ASX:GLN) (Galan oder das Unternehmen) freut sich bekannt zu geben, dass es ein verbindliches Finanzierungspaket gesichert hat, das die Fertigstellung der Bauarbeiten in der zweiten Hälfte des Jahres 2025 beim Weltklasse-Projekt Hombre Muerto West (HMW) in Argentinien im Vorfeld der Lithiumchloridkonzentratproduktion in der ersten Hälfte des Jahres 2026 unterstützen wird. Vereinbarungen mit Authium Galan hat definitive Vereinbarungen (Vereinbarungen) mit Authium unterzeichnet, darunter einen Abnahmevertrag für Lithiumchloridkonzentrat und einen Betriebsführungsvertrag, der die Rollen und Verpflichtungen für die bei HMW einzusetzende Verarbeitungstechnologie regelt. Nach einer umfassenden Prüfung potenzieller Finanzierungsoptionen, einschließlich der zuvor angekündigten Absichtserklärung mit Chengdu Chemphys Chemical Industry Co., Ltd, entschied sich das Unternehmen für Authium als bevorzugten Partner. Die Partnerschaft mit Authium bietet dem Unternehmen überlegene finanzielle, technische und zeitliche Vorteile gegenüber anderen identifizierten Alternativen und führt zum besten Ergebnis für das Unternehmen und seine Aktionäre, um die Phase 1 von HMW abzuschließen und mit dem Erhalt von Einnahmen zu beginnen.

HMW Phase 1 Finanzierung und Abnahme mit US-amerikanischem Partner gesichert Highlights * Galan sichert ein verbindliches Finanzierungspaket für die anfängliche Produktion bei Hombre Muerto West (HMW). * Abschluss eines Abnahmevertrags und eines Betriebsführungsvertrags mit Authium Limited (Authium), wonach Authium: * Insgesamt 45 kt LCE als Lithiumchloridkonzentrat über 6 – 12 Jahre abnehmen wird. * 6 Mio. USD an Abnahmevorauszahlungen für die Lieferung von Lithiumkonzentrat an eine Authium-Lithiumkarbonatproduktionsanlage in den USA bereitstellen wird. * Die Verarbeitungstechnologie bei HMW finanzieren, liefern und betreiben wird, um Galan mit deutlich geringeren anfänglichen Investitions- und Betriebskosten zu positionieren. * Erfolgreiche Platzierung von ca. 120 Millionen Aktien zur Beschaffung von rund 13 Mio. AUD (vor Kosten). * Der Gründer von Authium erhöht seine Beteiligung an Galan nach der Platzierung auf 2%.

https://hotcopper.com.au/documentembed?id=sC1D18q3MHQ4ga8wwAQ7ODEKGFrH2PpH%2B%2FAP%2BVWShLjtpbF4OvTS0YaGqChAIZSd

Ein kleiner Auszug vom Ganzen: Die Authium-Transaktion Strategische Vereinbarung, die die Investitions- und Betriebskosten (Capex und Opex) von HMW senkt, um ein robustes Projekt über den gesamten Lebenszyklus zu gewährleisten. 9 Vorteile des Authium-Deals Finanzielle, technische und strategische Vorteile unterstreichen das Abnahme- und Finanzierungsangebot von Authium. * Geringere Investitionsausgaben (Capex) – Authium wird die Filtrationsanlage bei HMW vollständig finanzieren, bauen, in Betrieb nehmen und unterstützen. * Reduzierung der Investitionsausgaben um 41,5 Mio. USD durch den Wegfall der Kalkungsanlage. Die verbleibenden Investitionsausgaben werden durch Kapitalbeschaffung, Vorauszahlung und eine Betriebsmittelkreditlinie finanziert¹. * Geringere Betriebskosten (Opex) – Die Betriebskosten von HMW sinken um 18 % im Vergleich zur Phase-1-DFS aufgrund von Einsparungen bei Reagenzien und den damit verbundenen Kosten der Kalkungsanlage (von 3.963 USD/t auf 3.263 USD/t LCE)² * Höhere Cashflows – Die Zahlungsbedingungen der Abnahmevereinbarung sind besser als Alternativen, und in Kombination mit niedrigeren Betriebskosten würde Galan im heutigen Lithiumpreisumfeld positive Cashflows generieren. * Erfahrener US-amerikanischer Partner – Authium ist ein Branchenführer in der Verarbeitung von Lithiumsole mit einer erfolgreichen Betriebsgeschichte in den USA, wo Lithiumchlorid als Ausgangsmaterial benötigt wird. Weitere Partnerschaftsmöglichkeiten, einschließlich zukünftiger Finanzierungsoptionen für nachfolgende Phasen bei HMW, werden in Betracht gezogen. * Robuste Finanzlage – Keine Schulden und finanziert³, um die Bauarbeiten abzuschließen und die erste Produktion in der ersten Hälfte des Kalenderjahres 2026 zu erreichen. Eine Vorauszahlungsfazilität in Höhe von 6 Mio. USD wird verfügbar sein, sobald Sole durch die Filtrationsanlage von Authium verarbeitet wurde. ¹ Anmerkung: "working capital facility" bedeutet Betriebsmittelkreditlinie. ² Anmerkung: "LCE" steht für Lithiumkarbonat-Äquivalent. "DFS" steht für Definitive Machbarkeitsstudie (Definitive Feasibility Study). ³ Anmerkung: "funded" bedeutet finanziert. "1H CY26" bedeutet erste Hälfte des Kalenderjahres 2026.

https://hotcopper.com.au/documentembed?id=sC1D18q3MHQ4ga8wwAQ7OBOK6VP0zkEcsU29V3V3sM3V0KmBH5nso%2BM%2BH1Hohs5U

Da hilft auch eine noch so niedrige Erwartungshaltung an das Management nicht weiter, in der Realität wird sie weit unterboten. Statt einem angestrebten Offtake-Agreement mit Chemphys in Verbindung mit einer 40 Mio US$-Vorauszahlung und einer Kapitalerhöhung zum Bau der Produktionsanlagen taucht nun auf X das Deckblatt für eine Kapitalerhöhung von 10 Mio AUD auf, die sich an institutionelle Investoren wendet. Dabei geht es um die Umsetzung einen komplett anderen technologischen Ansatzes zur Lithiumextraktion als das bisher der Fall war. Dieser technologische Ansatz kommt vom Startup Authier und soll deutlich niedrigere Kosten für den Bau und Betrieb der Extraktionsanlage bringen. Für so einen Ansatz braucht man normalerweise neue Genehmigungen und einen mehrjährigen Pilotbetrieb. Das so ziemlich vertrauenunwürdigste Management der Branche liefert mal wieder mehr Fragen als Antworten. Hier der Link zum Deckblatt https://x.com/mondyinvest/status/1911950209925742996

Morgen wird dann wohl der 10 Jahre Abnahmevertrag verkündet 😉

Auch am Montag nach Handelsende in Sydney ist die News immer noch nicht raus. Das Kasperle-Management blamiert sich mal wieder bis auf die Knochen und demonstriert eindrucksvoll seine Unfähigkeit. Da sollte man vorsichtshalber davon ausgehen, dass sich die Performance beim angestrebten Offtake-Agreement incl Kapitalerhöhung nahtlos fortsetzt.

Leider nicht