HELLOFRESH SE INH O.N. WKN: A16140 ISIN: DE000A161408 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Viele Firmen würden so eine massive Ausweitung der Produktion gar nicht hinbekommen. Das man dann trotzdem noch ganz ordentlich Margen (2021 8,8%, 2022E ca. 7,0%) hat und einen positiven FCF zeigt von der Stärke von HF bzw. Deren Geschäftsmodell

Die Ausweitung der Produktionsflächen zeigt deutlich, wie sehr die Unternehmensführung vom Wachstumspotenzial des Geschäftsmodells überzeugt ist.

Man weitet die Produktionsflächen von 200 k auf 500 k m² in knapp 20 Monaten aus und investiert in Automatisierung sowie neue Märkte (Italien + Japan + Spanien + Irland). Das drückt erstmal erheblich auf die Marge, aber wird sich langfristig positiv auswirken.

Aha okay

Die wachsen so stark, daß sie neue Fullfilmentcenter bauen und hochfahren müssen, was natürlich erstmal auf die Marge Auswirkungen. In Zukunft dann dafür noch mehr Umsatz und Gewinn möglich durch die größere Kapazität. Die höheren Einkaufskosten werden an den Kunden mit leicht höheren Preisen weitergegeben. Denke nicht, daß dadurch großartig viele abspringen werden, da man ja sieht, daß der Supermarkt auch zum Teil kräftig aufgeschlagen hat.

Oder verstehe ich da was falsch?

Im Q1 ist AEBITDA und AEBIT stark gesunken, Vertriebs- und Beschaffungskosten um 35/40 Prozent hochgegangen, Mehr Kundenbestellung und weniger Gewinn???

Wenn due hedgefonds nimmer mitspielen haben wir das locker.. Die drücken immer

Ich erwarte, daß wir schnell über 50€ gehen werden. Wenn man die Erwartungen des Managements einpreisen würde, müssten wir locker über 70€ gehen. Soll aber keine Prognose sein. Keine Ahnung, wie sich die Stimmung an den Märkten entwickeln wird.

Wird ganz schön blöd für Leute die auf short gesetzt haben

Die Aktie bleibt weiter sehr stark! Ich hoffe, dass wir uns jetzt zwischen 40 und 50 € die nächsten Monate stabilisieren, bevor wir dann hoffentlich mit den Q2 Zahlen einen weiteren Schub bekommen. Ich denke, dass HF mit 8,1-8,3 Mio. Kunden, 16-19 % Wachstum und einer Marge um 7 % sehr vorsichtig geguidet hat und durchaus erneut überraschen will.

Die Kundenzahl wird weniger, die Inflation wird stärkeren Einfluß haben? Aber Gewinn wird in den nächsten Qs viel höher ausfallen, da die prognostizierten 500Mio auch noch zu konservativ sind? Wie kommt dieser Widerspruch zusammen?

Ja das stimmt, über 50 ist möglich aber nur wenn nicht von dem hedgefond gedrückt wird. Vielleicht senkt ja heute Bernstein auf 20 euro *satire

Durch die Kursgewinne der letzten Tage liegen wir in einem richtig starken Aufwärtstrend, aus technischer Sicht ist sogar der Weg zur Ü50 frei.

In meinem Video ordne ich die Aussagen des Vorstands entsprechend ein und wie schon beim letzten Call haben mich die Aussagen des Vorstands sehr beruhigt und lassen mich eher gelassen in die Zukunft schauen. https://youtu.be/cfHF-uZy6J0 Hier mal die Key facts: - Höhere Marketingausgaben in Q1, höhere Fulfilmentkosten (Spritpreise) und Inflation belasten Marge YoY. Bessere Produktivität konnte den Effekt teilweise ausgleichen - Auswirkungen Inflation war in Q1 noch nicht so stark, da man die Effekte aufschieben konnte. CFO Gärtner schätzt, dass Preise bei Lebensmitteln um 10% steigen - Da Marge in Q1 besser als geplant war, wird man in Q2 mehr Marketingausgaben tätigen als geplant - FCF lag ex SBC bei 103,4 Millionen vs. 164,8 Millionen im Vorjahr. Gerade die höheren CapEx-Ausgaben belasten hier - In Q2 wahrscheinlich 100.000-300.000 Kundinnen und Kunden weniger als in Q1 - Der höhere Warenkorbwert ist zu 5% auf Preiserhöhungen, 2% Auf die Auswahl von mehr Rezepten und 1% auf Bestellung von Add-Ons und Marketplace-Artikel zurückzuführen - Dominik Richter hat nochmal sehr schön erklärt wie sehr man Data-Science verwendet, um die Auswirkungen von Preiserhöhungen zu prognostizieren. Das gefällt mir allgemein sehr gut. CFO und CEO argumentieren immer datenbasiert und nichts ins Blaue. - Guidance will Richter erst mal so lassen, um die Volatilität mit einzuplanen, was mMn schon ein Indikator dafür ist, dass es besser läuft als geplant, aber man hier nicht negativ überraschen will - HelloFresh-Market wird auf ganz USA ausgedehnt und dann Anzahl der Artikel deutlich ausgebaut. Ca. 13-14% der US-Kundinnen und Kunden nutzen das Angebot schon und kaufen hier im Schnitt für zusätzlich 15-20 USD je Box ein. - Rezepte sollen teilweise editierbar werden, damit Kundinnen und Kunden einzelne Zutaten ersetzen können, die nicht zu ihren Ernährungsgewohnheiten passen. Ich gewinne immer wieder den Eindruck, dass die Executives genau wissen, wann und warum sie Änderungen vollziehen. Dennoch habe ich keine Zweifel daran, dass die Aktie noch eine längere Durststrecke vor sich hat, bevor wir wieder Kurse nahe den 100,-€ sehen. Ergebnisse wie im vergangenen Quartal schaffen zwar Vertrauen, aber die Auswirkungen der Inflation werden erst in den nächsten Quartalen deutlicher zu Tage treten, da man sie im Q1 noch durch langfristige Verträge verzögern konnte. Lest gerne auch meinen Blog-Beitrag dazu: https://smittyfinance.com/hellofresh-quartalszahen-q1-2022/

https://youtu.be/cfHF-uZy6J0 Super Video 👍