Meta Platforms WKN: A1JWVX ISIN: US30303M1027 Kürzel: FB2A Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

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**GEMINI 2.5 PRO** > Die Situation hat sich aus Investorensicht trotz eines operativ starken Quartalsergebnisses deutlich verschlechtert, da die Prognose des Managements eine massive und beschleunigte Eskalation der Investitionen und Kosten für 2026 signalisiert, was die zukünftige Profitabilität und den Free Cash Flow unkalkulierbarer macht. Konkret belegen dies folgende Fakten aus dem Q3-2025-Bericht: Das Management kündigte an, dass das Dollar-Wachstum der Investitionsausgaben (CapEx) 2026 "notably larger" (merklich größer) als 2025 sein wird und die Gesamtkosten "at a significantly faster percentage rate" (mit einer signifikant schnelleren prozentualen Rate) wachsen werden. Dies geschieht, nachdem die CapEx-Prognose bereits für das Gesamtjahr 2025 auf 70-72 Milliarden US-Dollar angehoben wurde und allein im dritten Quartal massive 19,37 Milliarden US-Dollar investiert wurden. Diese Ankündigung zukünftiger, explodierender Kosten überschattet die an sich starken operativen Q3-Zahlen, die ein Umsatzwachstum von 26%, einen Anstieg der Ad Impressions um 14% und einen Anstieg des Anzeigenpreises um 10% zeigten. Der Markt preist somit nicht die starke Vergangenheit, sondern die extrem unsichere und kapitalintensive Zukunft ein, in der Meta von einer hochprofitablen Werbemaschine zu einer risikoreichen Wette auf die Entwicklung von Superintelligenz mutiert, deren Return on Investment völlig ungewiss ist. Der ausgewiesene Nettoverlust von -83% ist zwar auf eine einmalige, nicht-cashwirksame Steuerbelastung von 15,93 Mrd. US-Dollar zurückzuführen, aber die negative Marktreaktion wird primär durch die zukunftsgerichtete Kostenprognose getrieben.