Metaplanet Inc. Forum: Community User: runkle6

Nochmal kurz: Die 96,25 Mio. Aktien entstehen nicht, weil neue Rechte geschaffen wurden, sondern weil die bestehenden SARs (Serie 20–22) nach der Kapitalerhöhung mehr Aktien erzeugen können – einfach, weil der Ausübungspreis gesenkt wurde.

Metaplanet bekommt im Moment zu all dem auch noch extrem viel FUD ab. Dann noch das extreme shorten.....ich hoffe echt das Metaplanet das Blatt nochmal gewendet bekommt. Meine Zuversicht schwindet aktuell von Woche zu Woche mehr. Schade!!!

Demzufolge wäre es eine Deckung von: 1 Warrant je 4 Aktien (Intern. Off.) Das hätten sie klar und deutlich kommunizieren müssen gegenüber den shareholdern!!! Mal schauen, ob und wie sich das Management dazu äußert. Gut fühlt sich das gerade nicht an, wenn ich rückblickend überlege, was alles so passiert ist im Sep.

Relevante Auszüge aus dem Q&A (17. September 2025) • Der Titel lautet: Q&A Regarding the Overseas Offering and Stock Acquisition Rights (Moving Strike Warrants)  • Es wird explizit erwähnt, dass das Q&A sowohl das internationale Angebot („Public Offering“) als auch die 20. bis 22. Serien der Stock Acquisition Rights (MS Warrants) behandelt.  • Im Q&A heißt es unter anderem: “Because the shares in this Public Offering were issued at a discount to the market price (reference share price), the minimum exercise price of the MS Warrants is being adjusted in accordance with this provision … As a result of this adjustment, the minimum exercise price of the MS Warrants … will be revised from ¥777 to ¥637.”

KI: Die zusätzlichen 96.250.000 voll verwässerten Aktien stammen offenbar aus Optionsscheinen, die zusammen mit den 385 Millionen neuen Aktien im Rahmen des internationalen Angebots von Metaplanet ausgegeben wurden. Dies entspricht einer Optionsscheindeckung von etwa 25 % (385 Mio. * 0,25 = 96,25 Mio.). Diese sind wahrscheinlich Teil der Moving Strike Warrants oder einer ähnlichen Struktur, wie in der Q&A-Mitteilung des Unternehmens vom 17. September 2025 erwähnt, und ermöglichen eine mögliche Verwässerung bei Ausübung. Genauere Informationen finden Sie in den offiziellen Mitteilungen von Metaplanet.

Also alle raus hier. Oder was wollt ihr als Quintessenz mitgeben?

Entweder ein Greenshoe (klassische Mehrzuteilungsoption der Underwriter, bis zu 15 % der Emission), oder zusätzliche SARs/Warrants, die den Investoren/Underwritern als Absicherung gegeben wurden. Das ist kein Kapitalmarkt mehr, das ist ein Ausverkauf auf dem Ramschtisch – Metaplanet wird hier von Banken und Fonds in einer Art und Weise verschachert, dass einem schlecht werden kann. Anstatt den Shareholder-Value zu schützen, verkommen die Aktien zu Spielchips in einem Casino, wo nur die Underwriter und die Absicherer abkassieren. 🙈

25% v. 385 mio 🧐

https://x.com/roaringragnar/status/1971661881145487557?s=46

Wichtige Frage zum neuen Metaplanet Share Count Mir ist etwas Merkwürdiges aufgefallen. Aktienanzahl (vor internationalem Angebot): Grundlegend: 755.974.340 - Verwässert: 953.142.925 - Differenz: 197.168.585 Aktienanzahl (nach internationalem Angebot): Grundlegend: 1.140.974.340 - Verwässert: 1.434.392.925 - Differenz: 293.418.585 Zusätzliche vollständig verwässerte Aktien nach internationalem Angebot: 96.250.000 Woher kommen diese zusätzlichen Aktien? Gibt es neue Optionsscheine oder Optionen? Ich würde mich über weitere Einblicke hierzu vom Team oder von anderen Personen freuen, die wissen, was los ist. 🙏🏻

Also wenn das Management ne gute Lösung präsentiert, bin ich der Letzte der sich nicht freut. Die jüngsten Schritte haben mir leider das Vertrauen in eine gute langfristige Performance zerstört. Das ist ne riesige Menge an Aktien die da auf den Markt kam. Zu einem bescheidenen Preis. Das ist nicht nur für uns Aktionäre kurzfristig schlecht, sondern schränkt den Spielraum den MP für die ausgebenden Ziele hat enorm ein. Ich habe grosse Zweifel, lässt sich anhand meiner jüngsten Posts wahrscheinlich deutlich erkennen, dass die Ziele im Rahmen der jetzigen Angaben nur ansatzweise eingehalten werden können.

Nunja. Rechnen wir mal ambitioniert. Da der BTC Preis für die Rechnung unnötig ist, weil der Hebel zählt, können wir diesen außen vor lassen. (Hebel 3 zur Aktie bei BTC 120k ist das gleiche Verhältnis wie bei BTC 20k) Momentane shares 1,14 Milliarden (Für die Rechnung vereinfacht/verdoppelt) Ziel 2,28 Milliarden Wenn die jetzt durchgängig alle zukünftigen shares durchschnittlich für einen Hebel 3 verwässern landet man bei 90k erworbenen Bitcoin plus 30k Bestand (der noch nicht da ist) = 120k 210k - 120k = 90k In diesem äußerst optimalem Fall müssen 90k Bitcoin anders erworben werden. 90k sind von 210k 42% Heißt 42% des Zielbestandes werden in diesem Fall beispielsweise mit Verschuldung in Form von Vorzugsaktien gedeckt. Die Dividende muss ja auch bezahlt werden. Bei 5% Divi (auch wenig, bei Saylor gibt es auch welche mit 10%). Nehmen wir an der zukünftige Durchschnittsek ist bei 100k BTC. Heißt für die restlichen 90k Bitcoin müssen 9 Milliarden aufgebracht werden. Bei einer Divi von 5% sind das dann 450 Millionen $ jährlich. Woher soll das Geld kommen?

Und die 210k BTC werden nicht ausschließlich durch weiteres "Verwässern" akkumuliert…

Nullnummer- ja bzw. fast. Dafür hat man sich als BTCTC eine stärkere Position am Markt gesichert, ist für einen etwaigen Bärenmarkt besser aufgestellt und hat international Türen geöffnet. Dazu kommen bald hoffentlich die preferred Stocks auf den Markt, wofür man auch das Fundament gesetzt hat. Natürlich hat man sich das intern. Offering anders ausgemalt, darüber müssen wir nicht reden. Eine Katastrophe, wie es hier teilweise gerne hingestellt wird, war es aber auch nicht.

Es sind jetzt schon über eine Milliarden Aktien auf dem Markt. Ausgehend von 30k Bitcoin muss sich der Bestand für das Ziel versiebenfachen. Die Aktien sollen sich nur verdoppeln. Sehr ambitioniert…

Wenn die so weiter machen, wird es nicht bei den maximal versprochenen Aktien bleiben. Es wird ja mit dem heruntersetzen der Verwässerungsgrenzen stark gegen die eigenen Versprechen gearbeitet.