MEYER BURGER Forum: Community User: Johnjay1

Hält sich trotz einem abkackendem markt noch gut^^😄

Selbst wowa wartet scheinbar nur noch ab 😅

Es ist alles gesagt. Der Geduldigste wird in dieser Anlage der grösste Profiteur sein.

Im Juni startet die Produktion der Module. Das sollte den Kurs positiv beeinflussen.

Gibt keine News im Moment, abwarten bis der Kurs wieder in ne erfreulichere Richtung geht

hallo schreibt hier niemand mehr

wie gesagt, dieses Jahr 1 Euro und nächstes Jahr 2 Euro

1.4 GW, ergibt 400 bis 450 Mio Umsatz und 125 bis 150 Mio EBITDA, und das in etwa 2022 oder 2023. 150 Mio EBITDA x Wachstumsmultiple von 15 ergibt einen Enterprise Value (EV) von 2,25 Mrd Franken. Davon muss man die Schulden abziehen, welche gem. Analysen und Prospekt mit 180 Mio CHF erwartet werden. Das ergibt etwas mehr als 2 Mrd Franken Marktkapitalisierung. Da der Markt bei Erfüllen von Milesstones gewisse Zukunft schon vorwegnimmt und dann Analysten schon die Diskontsätze zu senken beginnen, kann diese Situation schon Ende 2021 oder 2022 Anfang eintreten. Ausbau auf 5 GW würde dann aufgrund grösserer Menge etwas geringere Marge ergeben, aber das wären dann irgendwo bei über 1 Mrd Umsatz und ein EBITDA von irgendwo bei 400 Mio. Wenn der Markt erkennt, dass das so gut läuft, kann er das Wachstumsmultiple von 15 getrost weiter anwenden oder (wie schon bei vielen Wachstumsfirmen geschehen) sogar ausweiten, zB auf 20 x (Enterprise Value / EBITDA). So kann es dann geschehen, dass da irgendwo bei 6 bis 8 Mrd EV (Enterprise Value entstehen. Davon muss man wieder die Schulden abziehen, welche dann wohl etwa bei 400 oder 500 Mio liegen werden. Und vielleicht noch eine kleinere Kapitalerhöhung für den Ausbauschritt auf 5 GW. Die wird aber nach Erreichen der 1.4 GW sicher nicht unter 80 oder 90 Rappen stattfinden. Auch in diesem Szenario würde der Markt die Entwicklung wohl schon in 2022/2023 sukzessive einzupreisen beginnen. Zusammengefasst: bei 1.4 GW ist eine Marktkapitalisierung von 2 Mrd nicht unrealistisch. Bei 5 GW deutlich mehr, irgendwo bei 6 Mrd.

Deswegen gehe ich auch eher davon aus, dass eine Vervierfachung in 5 Jahren ein optimistischer case ist und glaube nicht wirklich daran. Da wesentlicher weniger Rendite aber immer noch gut wäre (margin of safety) habe ich investiert 😉

Um die 5GW zu erreichen kann es aber durchaus zu Verwässerungen und zum Ausbau der Schuldensituation kommen, was die. Rechnung oben wesentlich beinflussen kann. Und ob wirklich diese Margen halten bleibt auch abzuwarten. Eine Knappheit wäre zwar cool aber ich denke in Anbetracht der großen Player, die relativ leicht skalieren können eher unwahrscheinlich.

Ist aber ein passabler case in anbetracht der Unsicherheiten 😉

Bei angenommenen 2.5Mia Umsatz und 500 Mio Gewinn wäre bei 2,5 Mia Aktien ein Eps von 0,2€, bei einem Kurs von 1,2 € wäre das ein KGV von 6. Erscheint mir auch recht wenig. Man muss halt schauen wie dann die genaue Lage ist.

Aber ich bin auch mal gespannt, wie die anderen Player so performen werden. Eine Art Angebotsknappheit wäre mal schön. Der Markt hat sich lange genug selbst gegeiseiselt.

Ja, weil geschrieben wurde, maximal 1,2€. Bei 5GW mit guter Marge ist 1,2€ zu wenig

Die MK hat nichts damit zu tun ob sie big player sind oder nicht. Sie hat nur was mit der Zahl der Aktien und dem Aktienkurs zu tun. Der Aktienkurs kann irrational sein oder sich an fundamentalen Werten langhangeln. Was MB grob fundamental erwartet haben wir ja oben diskutiert und grob berechnet.

Für 2025. Was ich sagen möchte, ist, daß sie kein Bigplayer werden müssen, um eine höhere MK zu erreichen.