MICROSOFT WKN: 870747 ISIN: US5949181045 Kürzel: MSFT Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Ich habe mal die KI gefragt, was an dem neuen Deal vom April zwischen Open AI und MS gut für MS ist. Wenn es interessiert, hier die Antwort: Obwohl die umstrukturierte Vereinbarung vom April 2026 Microsoft seiner absoluten kommerziellen Exklusivität beraubte, war dies kein einseitiger Verlust. Microsoft tauschte seine Monopolkontrolle gegen immense finanzielle Entlastung, dauerhaften technischen Schutz und einen klaren Weg zur Monetarisierung des massiven Wachstums von OpenAI ein.Durch den Wandel vom exklusiven Gatekeeper zum offenen Partner sicherte sich Microsoft fünf entscheidende Vorteile:1. Stopp der massiven Infrastruktur-SubventionierungDas alte Problem: Nach der alten Vereinbarung subventionierte Microsoft im Wesentlichen die in die Höhe schießenden Rechenkosten von OpenAI durch komplexe Umsatzbeteiligungsschleifen.Der neue Vorteil: Microsoft stellt die Zahlung einer Umsatzbeteiligung an OpenAI vollständig ein. Da OpenAI von einem Forschungslabor zu einem kommerziellen Riesen herangewachsen ist, der einen Verbraucherumsatz von 17 Milliarden Dollar prognostiziert, kann es seine Infrastruktur nun selbst finanzieren. Dies nimmt eine massive Belastung durch Investitionsausgaben von Microsofts Bilanz.2. Eliminierung der „AGI-Doomsday-Klausel“Das alte Problem: Microsofts größtes existenzielles Risiko bestand darin, dass seine kommerzielle Lizenz für diese fortschrittlichen Modelle sofort verpuffen würde, wenn OpenAI rechtlich gesehen eine künstliche allgemeine Intelligenz (AGI) erreichen sollte.Der neue Vorteil: Die AGI-Klausel wurde komplett gestrichen. Microsofts IP-Lizenz ist nun bis 2032 absolut bombensicher. Unabhängig davon, wie fortschrittlich die Modelle von OpenAI werden oder ob sie die AGI-Schwelle überschreiten, ist Microsoft der Zugriff rechtlich garantiert, um sein Copilot-Ökosystem und die Azure-Unternehmensprodukte zu betreiben.3. Gedeckelte umgekehrte Umsatzbeteiligung mit IPO-PfadDer Vorteil: Während Microsoft die Zahlungen an OpenAI eingestellt hat, muss OpenAI weiterhin bis 2030 eine 20-prozentige Umsatzbeteiligung an Microsoft zurückzahlen. Obwohl diese Auszahlung nun einer Gesamtobergrenze unterliegt, ebnet der Deal OpenAI den Weg für den Übergang in eine gemeinnützige Aktiengesellschaft (Public Benefit Corporation) und das Anstreben eines massiven Börsengangs (IPO). Microsoft behält seinen 27-prozentigen Aktienanteil – der nun mit rund 135 Milliarden Dollar bewertet wird –, was dem Unternehmen eine astronomische Rendite auf seine ursprüngliche Investition sichert.4. Absicherung der „Azure First“-PrioritätDer Vorteil: OpenAI darf seine Modelle nun zwar an Konkurrenten wie Amazon Web Services (AWS) oder Google Cloud verkaufen, aber Microsoft hat sich eine strikte „Azure First“-Einführungsklausel gesichert. OpenAI muss alle neuen Pionier-Modelle (Frontier Models) zuerst auf Microsoft Azure bereitstellen und veröffentlichen, es sei denn, Microsoft entscheidet sich ausdrücklich gegen die Unterstützung der erforderlichen Kapazitäten. Dies garantiert, dass Microsoft-Kunden die neueste Technologie immer vor dem Rest des Marktes erhalten.5. Regulatorische Entlastung von KartellprüfungenDer Vorteil: Weltweit untersuchten Regulierungsbehörden in den USA (FTC), Großbritannien (CMA) und der EU die Microsoft-OpenAI-Partnerschaft intensiv als De-facto-Wettbewerbsabrede oder Fusion. Indem die Exklusivität offiziell beendet wurde und OpenAI die Zusammenarbeit mit Amazon und Google gestattet wurde, hat Microsoft diesen Kartelluntersuchungen erfolgreich den Wind aus den Segeln genommen. Es wurde bewiesen, dass der Markt wettbewerbsfähig bleibt, während Microsofts finanzielles Upside von 27 % intakt bleibt.

Nvidia wohl bereit für eine gigantische Investitionsunterstützung für OpenAI. Wo man sich immer fragt, warum Nvidia nicht gleich ganz bei OpenAI einsteigt oder selber ein Model-Anbieter wird. Sollte im Prinzip gut für MS sein, mit ihrer 27% Beteiligung. https://www.wsj.com/tech/ai/nvidia-in-talks-with-openai-to-guarantee-250-billion-financing-for-data-center-3dd6eae3?mod=hp_lead_pos3

Danke für die spannenden Informationen. Ja, das sind Entwicklungen die mich aus einer langfristigen Perspektive mehr interessieren als ein paar Milliarden mehr CapEx Ausgaben. Vorallem hoffe ich, dass bei den earnings erklärt wird, wie das MS Ökosystem in Zukunft noch besser genutzt wird, um KI nahtlos zu integrieren. Eine Roadmap für Copilot und Azure, die überzeugt. Dass Copilot mittlerweile auf eine höhere Akzeptanz stösst, wäre auch erfreulich zu hören.

Es gibt einen sehr großen Unterschied zwischen Apple und den ganzen anderen Hyperscalern. Apple hat sich an den Investitions-Exzessen bislang sehr zurückgehalten und genau das ist es, was die Börse aktuell honoriert - DYOR

Das kann auch sein muss nicht unbedingt runtergehen aber mehr als den kus stabil halten wird es auch nicht. Für mich ist beides recht wenns ordendlich runter gehen sollte kann man zu top Kursen nachkaufen I

Schwer zu sagen Alphabet kommt von nem anderen Niveau, d.h. Die fallhöhe war für Alphabet höher Denke bei Microsoft ist schon mehr Pessimismus etc eingepreist Ich wäre mir deshalb nicht so sicher dass es Safe runtergeht

Das stimmt. Nur ist das eben keine Garantie. Es ist hochgefährlich zu denken, nur weil 10, 20 Jahre etwas immer funktioniert hat an der Börse, wird es auch in den nächsten 5 oder 10 Jahren funktionieren. Man muss das immer neu bewerten. Und bei der Dynamik in der KI Entwicklung ist es halt sehr schwer zu sagen, wer am Ende gewinnt. MS muss schleunigste eine Antwort auf die Claude Bedrohung finden. Wenn ihnen das nicht gelingt in den nächsten 12 Monaten, dann verliert MS seine Vormachtstellung in der Unternehmens-Software Welt.

Da bleiben halt Zweifel. Angst dass man von Claude überrollt wird, gibt es weiter. Spannendste Entwicklung in den letzten Tagen, der offene Brief von Nvidia zu Open Source Software, den mittlerweile fast alle CEOs der wichtigen Tech-Unternehmen unterschrieben haben. Natürlich ein direkte Reaktion auf Anthropics Bemühen China KI Modelle zu verbieten. MS braucht diese Modelle, um die Macht von Claude zu brechen.

Das es hier noch einmal in den Bereich von 300€ geht, ist gut möglich! Wenn dann der Bereich zwischen 310 - 300€ hält schaut es gut aus! Wenn nicht, kann es auch noch bis 270€ korrigieren, woran ich aber nicht glaube! Am Mittwoch nach Börsenschluß werden wir wissen, in welche Richtung es geht! Meinerseits wird ab 310€ nachgekauft!

Und falls es hier hoch geht mach denn zahlen dann macht hier alles absolut keinen Sinn aber damit wäre ich noch mehr zufrieden 😂👍🏼

langfristig in 2 bis 4 Jahre wird die Aktie über 400 Euro sein aber nach den Zahlen wird es safe ordendlich runter gehen. Alphabet hatte top Zahlen tzd 6 Prozent runter. Was will man hier erwarten. Es wird erst hier hoch gehen wenn die investionen die hier getätigt wurden sind alle sind im deutlichen plus sind und dies wird never jetzt passieren. Ich rechne mit mindestens 5 Prozent miese. Aber das ist auch ok man kann immerhin nachkaufen dann

Meine auch! Bin auch bereit weiter aufzustocken 🤝

Nur Geduld. Microsoft wächst weiterhin und baut sehr profitable KI sparte weiter aus. Genau wie apple, die tausend mal Tot geredet wurde und dann kommt aus dem nix wieder sehr schnell neue ath

Microsoft ist meine größte Position und ich überlege noch weiter reinzubuttern

Die Hyperscaler tun das, was sie immer tun: 1. durch massiven Kapitaleinsatz bzw. durch günstige/gratis Produkte und Services Kunden langfristig an sich binden. 2. Skalieren 3. Monetarisieren Momentan wandern potentielle Kunden von Microsoft weg, weil MS nicht genügend Kapazitäten hat. Selbst im Arbeitsumfeld erlebt. Aus einer betriebswirtschaftlichen Perspektive ist es richtig, dass das Management jetzt investiert. Für Aktionäre bietet sich die Gelegenheit hier mitzuinvestieren. Leider ist es nur so, dass vielfach die erste Phase an der Börse nicht besonders beliebt ist. Braucht Geduld. Es ist schwierig der richtige Zeitpunkt zu finden.

Ehrlich gesagt interessieren mich aus einer langfristigen Perspektive eher die wirtschaftliche und technische Entwicklung beim Copiloten und Azure statt die CapEx Ausgaben. Also mehr die Produkteentwicklungen -> ob es MS schafft diese an den Mann zu bringen und dabei Mehrwert zu schaffen. Ausgabenseite interessiert mich weniger - solange MS das Geld nicht in's Weltall schiesst wie Alphabet.