Microvast WKN: A3CV9D ISIN: US59516C1062 Forum: Aktien User: WALL.E

1. Die harten Fakten (GJ 2025) ​Umsatz: 427,5 Mio. $ (+12,6 % im Vergleich zu 2024). Das ist ein neuer Rekord, liegt aber leicht unter der ursprünglichen Prognose von 450–475 Mio. $. ​Nettoergebnis: Der Nettoverlust wurde massiv eingedampft – von 195,5 Mio. $ (2024) auf nur noch 29,2 Mio. $. ​Der "Gamechanger": Auf Non-GAAP-Basis (bereinigt) ist Microvast erstmals profitabel mit einem bereinigten Nettogewinn von 13,0 Mio. $. Das ist der psychologisch wichtigste Punkt für Investoren. ​Bruttomarge: 28,6 %. Das sieht auf den ersten Blick schlechter aus als im Vorjahr (31,5 %), liegt aber an einer einmaligen Abschreibung von 32,5 Mio. $ auf ESS-Komponenten. Ohne diesen Effekt wäre die Marge deutlich über 35 % gewesen. ​2. Interpretation: Was bedeutet das? ​Microvast hat den Übergang vom reinen "Cash-Burner" zum operativ profitablen Unternehmen fast geschafft. Dass sie auf bereinigter Basis schwarze Zahlen schreiben, ist ein starkes Signal an den Markt, dass das Geschäftsmodell skaliert. Der leichte Umsatz-Miss gegenüber der Guidance deutet jedoch darauf hin, dass einige Projekte (evtl. in den USA/Clarksville) langsamer anlaufen als erhofft. Finde ich nicht so schlecht.

Das ist absolut nicht erklärbar

1. Die harten Fakten (GJ 2025) ​Umsatz: 427,5 Mio. $ (+12,6 % im Vergleich zu 2024). Das ist ein neuer Rekord, liegt aber leicht unter der ursprünglichen Prognose von 450–475 Mio. $. ​Nettoergebnis: Der Nettoverlust wurde massiv eingedampft – von 195,5 Mio. $ (2024) auf nur noch 29,2 Mio. $. ​Der "Gamechanger": Auf Non-GAAP-Basis (bereinigt) ist Microvast erstmals profitabel mit einem bereinigten Nettogewinn von 13,0 Mio. $. Das ist der psychologisch wichtigste Punkt für Investoren. ​Bruttomarge: 28,6 %. Das sieht auf den ersten Blick schlechter aus als im Vorjahr (31,5 %), liegt aber an einer einmaligen Abschreibung von 32,5 Mio. $ auf ESS-Komponenten. Ohne diesen Effekt wäre die Marge deutlich über 35 % gewesen. ​2. Interpretation: Was bedeutet das? ​Microvast hat den Übergang vom reinen "Cash-Burner" zum operativ profitablen Unternehmen fast geschafft. Dass sie auf bereinigter Basis schwarze Zahlen schreiben, ist ein starkes Signal an den Markt, dass das Geschäftsmodell skaliert. Der leichte Umsatz-Miss gegenüber der Guidance deutet jedoch darauf hin, dass einige Projekte (evtl. in den USA/Clarksville) langsamer anlaufen als erhofft. Finde ich nicht so schlecht.