Microvast WKN: A3CV9D ISIN: US59516C1062 Forum: Aktien User: WALL.E

Microvast operiert technisch nicht über eine VIE-Struktur – Hongwei wurde 2019 in eine direkte Tochter umgewandelt. Aber das ändert das China-Risiko nicht fundamental. Cash-Trap: 63% des Cashs sitzt außerhalb der USA, hauptsächlich China. PRC-Recht erlaubt Dividendenausschüttungen nur aus akkumulierten Gewinnen nach PRC-GAAP. Repatriierung ist steuerlich und regulatorisch aufwändig. Das bedeutet konkret: Von $174M Cash ist realiter nur ~$63M frei für US-Verbindlichkeiten verfügbar. Der Rest ist in China eingesperrt, während in den USA Lawyer-Fees, Clenera-Vergleich, Going-Concern-Kosten und Clarksville-CapEx bezahlt werden müssen. IRA 45X-Risiko: Der Clarksville-Plan basiert auf $10/kWh IRA-Credits für Pack-Assembly. Das ursprüngliche Versprechen war $45/kWh für vollständige Zell-Fertigung in Tennessee. Der Plan hat sich verschoben: Zellen kommen aus Huzhou, nur das Packen passiert in Tennessee. Das reduziert den Credit von $45 auf $10 pro kWh. Eine weitere Policy-Änderung durch Washington könnte auch diesen eliminieren.

Zulieferer als Frühindikator: Fünf chinesische Equipment-Lieferanten wurden mit Lieferungen sowohl nach Huzhou als auch nach Clarksville bestätigt – über Customs Records (Bills of Lading). Das ist ein positives Signal: echte Warenflüsse bestätigen den Aufbau. Kunden als Frühindikatoren: Microvast beliefert 60+ OEMs. Kein einziger hat öffentlich kommuniziert, Orders zu stornieren – aber auch kein einziger hat neue Verträge bekannt gegeben, seit dem Q4-Miss. Das interessanteste Schweigen: Bills of Lading zeigen Microvast-Lieferungen an einen Kunden mit dem Kürzel “Cons” – nicht identifiziert, aber von Retail-Investoren als “Consolidated” gedeutet. Die Beziehung existiert, wurde aber nie offiziell kommuniziert

Im April 2026 wurde “Microvast Energy Tennessee” als neue Tochtergesellschaft gegründet – in derselben Woche wurde “Microvast Energy Colorado” aufgelöst. McNeilus (Oshkosh-Tochter) postete zeitgleich eine Senior Purchasing Specialist-Stelle in Murfreesboro, Tennessee. Das sind drei simultane Moves in drei aufeinanderfolgenden Tagen – das deutet auf echte operative Aktivität in Clarksville hin, nicht nur Slide-Deck-Versprechen. Die Contractor-Verbindlichkeiten für Clarksville sanken von $27,3M auf $3,1M. Capital Commitments von $53,2M auf $16,4M. Das bedeutet: Die Bau-Überhänge werden abgebaut. Microvast hält 890 Patente – 80 neue in vier Monaten, davon 20+ für Solid-State-Battery-Technologie. Negativ-Signale: Der Air-Permit für Clarksville (TDEC permit 981856) lief am 10. April 2026 aus. Ohne aktiven Air Permit kann das Werk nicht produzieren. Das ist eine regulatorische Zeitbombe die in keinem Earnings Call erwähnt wurde. Contractors haben ~$57M Mechanic Liens gegen Clarksville eingereicht (Montgomery County, Case RE-24-32). Mindestens ein Fall war bis 2025 aktiv

Das Kritischste: Am 16. März 2025 erklärte das Audit Committee, dass die Jahresabschlüsse für Q2 und Q3 2024 nicht mehr zuverlässig sind – aufgrund von Fehlern in der Clarksville-Impairment-Bewertung. Deloitte Touche Tohmatsu ist seit 2011 Auditor. Das bedeutet: Zwei Quartale mussten restated werden. Wer hat diese Fehler verantwortet? Das fiel in die Amtszeit von Nancy Smith (Interim) und Yaser Ali – beide weg, bevor die Restatement-Pflicht bekannt wurde. Gleichzeitig mit Alis Sofort-Rücktritt resignierte auch Leon Zheng als Non-Executive Director – der Mann, der die Bücher seit Gründung kannte. Der 10-K für 2024 wurde zu spät eingereicht – offiziell wegen SOX-Übergangsanforderungen und der laufenden Clarksville-Bewertung.

Der Konvertierungsmechanismus: Yang Wu hat einen $25M Personal Loan an die Firma gegeben, der in Aktien konvertiert werden kann – 2 Shares pro $1 Loan-Principal. Wenn der Aktienkurs fällt, sinkt der Fair Value dieser Warrants/Konvertierungsrechte – was als buchhalterischer Gewinn erfasst wird. Wenn der Kurs steigt, entsteht ein Verlust. Das bedeutet: Yang Wu hat ein Finanzinstrument konstruiert, das automatisch GAAP-Gewinne erzeugt, wenn die Aktie crasht. Das vertuscht die operative Schwäche und macht Quartale “profitabel”, die es nicht sind.

Manchmal fände ich das gar nicht so schlecht, wenn wir einen neuen CEO hätten.

Ja habe moch auch gefragt was da los ist schlagartig runter

sieht das noch jemand ?

Irgend etwas stimmt nicht - wir haben ein Volumen von knapp 18 M an der Nasdaq und zum Schluss gingen knapp 10 M an Shares auf einmal ! in den Verkauf . KE oder hat die Führung geworfen?

https://www.gov.ca.gov/2026/05/13/governor-newsom-announces-californias-new-1-billion-rebate-program-for-electric-trucks-as-trump-cedes-global-clean-vehicle-market-to-china/

Schoner Artikel Komisch das kaum noch was zu der US Postflotte kommt

Das ist er, der US Markt für Clarksville

https://www.boerse-express.com/news/articles/microvast-kaf-system-im-juli-auf-expo-904517

Ich habe nicht mehr nachgekauft, bin hier fett investiert..... Ich glaube, hier ist einiges im Busche, wovon wir natürlich keine Ahnung haben. Wichtig ist wie Wu mit dem Kredit umgeht. Dann gibt es ja auch noch Warrents, welche er sicherlich verfallen lassen möchte. Ich habe das Gefühl, der Kurs wird bewusst klein gehalten......

Unter 1€ habe ich auch nicht geschafft meine 3te Position auszubauen aber gestern morgen bei 1.09 € habe ich nochmal ordentlich nachgekauft. Mal sehen ob die Erholung andauert oder ob der Kurs wieder nachgibt.

oh wow wieder in der gewinnzone, das ging schnell 😅krank was da after und pre market abging unter 1€ wär noch einmal schön gewesen