Microvast WKN: A3CV9D ISIN: US59516C1062 Forum: Aktien User: WALL.E
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EUR
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9. Juli 2026, 23:00 Uhr,
Lang & Schwarz
Kommentare 31.555
Y
Yilo12,
17. Mai 20:06 Uhr
1
Das ist die wahrscheinlichste Erklärung und die, die kaum jemand aktiv verfolgt. Microvast hat seit Oktober 2025 ein aktives At-The-Market-Programm über bis zu $125 Millionen mit Cantor Fitzgerald und Needham als Agents. Die ATM-Agents erhalten 3% Provision. Die Shares werden “at the market” in laufenden Handelssitzungen verkauft – ohne Ankündigung, ohne Form 4 Pflicht, ohne sofortige Offenlegung. Das ist der entscheidende Punkt: ATM-Verkäufe werden nicht sofort gemeldet. Sie erscheinen erst im nächsten 10-Q oder in periodischen Prospektus-Ergänzungen (424B5-Filings). Das bedeutet: Wenn Cantor heute 10 Millionen Shares in den Markt wirft, siehst du das im Live-Tape als riesigen Block – aber du weißt nicht, wer es ist, bis das Filing kommt. Von Dezember 2024 auf Mai 2026: +ca. 17 Millionen neue Shares. Das entspricht einer Verwässerung von 2,7% im FY2025 allein. Bei ATM-Kurs von $1,40–$4,00 (je nach Zeitpunkt) hätte das zwischen $24M–$68M eingebracht. Das ATM ist definitiv aktiv benutzt worden – die Frage ist ob heute. Warum gerade heute? Nach dem Q1-Miss ist der Kurs von ~$2,13 auf ~$1,42 gefallen. Das ist kontraintuitiv für ein ATM-Programm (warum bei Tiefstpreisen verkaufen?). Aber: Das 10-Q nennt explizit “Mechanic Liens” und “ability to remain a going concern” als aktuelle Risiken. Die Firma braucht Cash. Notfalls auch bei $1,42.
Ich kann mir kaum vorstellen, dass der Verkauf noch nicht durch ist. Vor allem nach so schlechten zwei aufeinanderfolgenden Quartalen. Ich denke die werden doch vorher verkauft haben, als die Kurse bei drei Euro und höher standen. Ich weiß jetzt natürlich nicht, inwieweit Cantor in die Bücher involviert ist aber sie werden doch voll vorher vom Management ein paar Zeitpunkte bekommen, wo sie am besten verkaufen sollen. Die Firma weiß doch nicht erst seit gestern, dass sie Cash brauchen
P
PrinzC,
16. Mai 11:18 Uhr
0
@Kaffeeweisser: Wie sieht denn das Put/Call-Verhältnis für Juni aus? Gibt es Veränderungen?
_
_ES,
16. Mai 10:51 Uhr
1
Hut ab, Nabulace! Und großen Dank von meiner Seite für die ausführlichen Erklärungen. Super das es hier einige gibt, die sich einbringen und einen großen Mehrwert liefern (ich spreche damit eine Vielzahl von euch an)
Nabulace,
16. Mai 9:31 Uhr
0
Das ist die wahrscheinlichste Erklärung und die, die kaum jemand aktiv verfolgt.
Microvast hat seit Oktober 2025 ein aktives At-The-Market-Programm über bis zu $125 Millionen mit Cantor Fitzgerald und Needham als Agents.
Die ATM-Agents erhalten 3% Provision. Die Shares werden “at the market” in laufenden Handelssitzungen verkauft – ohne Ankündigung, ohne Form 4 Pflicht, ohne sofortige Offenlegung.
Das ist der entscheidende Punkt: ATM-Verkäufe werden nicht sofort gemeldet. Sie erscheinen erst im nächsten 10-Q oder in periodischen Prospektus-Ergänzungen (424B5-Filings). Das bedeutet: Wenn Cantor heute 10 Millionen Shares in den Markt wirft, siehst du das im Live-Tape als riesigen Block – aber du weißt nicht, wer es ist, bis das Filing kommt.
Von Dezember 2024 auf Mai 2026: +ca. 17 Millionen neue Shares. Das entspricht einer Verwässerung von 2,7% im FY2025 allein. Bei ATM-Kurs von $1,40–$4,00 (je nach Zeitpunkt) hätte das zwischen $24M–$68M eingebracht. Das ATM ist definitiv aktiv benutzt worden – die Frage ist ob heute.
Warum gerade heute? Nach dem Q1-Miss ist der Kurs von ~$2,13 auf ~$1,42 gefallen. Das ist kontraintuitiv für ein ATM-Programm (warum bei Tiefstpreisen verkaufen?). Aber: Das 10-Q nennt explizit “Mechanic Liens” und “ability to remain a going concern” als aktuelle Risiken. Die Firma braucht Cash. Notfalls auch bei $1,42.
Nabulace,
16. Mai 9:27 Uhr
0
Microvast operiert technisch nicht über eine VIE-Struktur – Hongwei wurde 2019 in eine direkte Tochter umgewandelt. Aber das ändert das China-Risiko nicht fundamental.
Cash-Trap: 63% des Cashs sitzt außerhalb der USA, hauptsächlich China. PRC-Recht erlaubt Dividendenausschüttungen nur aus akkumulierten Gewinnen nach PRC-GAAP. Repatriierung ist steuerlich und regulatorisch aufwändig.
Das bedeutet konkret: Von $174M Cash ist realiter nur ~$63M frei für US-Verbindlichkeiten verfügbar. Der Rest ist in China eingesperrt, während in den USA Lawyer-Fees, Clenera-Vergleich, Going-Concern-Kosten und Clarksville-CapEx bezahlt werden müssen.
IRA 45X-Risiko: Der Clarksville-Plan basiert auf $10/kWh IRA-Credits für Pack-Assembly. Das ursprüngliche Versprechen war $45/kWh für vollständige Zell-Fertigung in Tennessee. Der Plan hat sich verschoben: Zellen kommen aus Huzhou, nur das Packen passiert in Tennessee. Das reduziert den Credit von $45 auf $10 pro kWh. Eine weitere Policy-Änderung durch Washington könnte auch diesen eliminieren.
Nabulace,
16. Mai 9:26 Uhr
0
Zulieferer als Frühindikator: Fünf chinesische Equipment-Lieferanten wurden mit Lieferungen sowohl nach Huzhou als auch nach Clarksville bestätigt – über Customs Records (Bills of Lading). Das ist ein positives Signal: echte Warenflüsse bestätigen den Aufbau.
Kunden als Frühindikatoren: Microvast beliefert 60+ OEMs. Kein einziger hat öffentlich kommuniziert, Orders zu stornieren – aber auch kein einziger hat neue Verträge bekannt gegeben, seit dem Q4-Miss.
Das interessanteste Schweigen: Bills of Lading zeigen Microvast-Lieferungen an einen Kunden mit dem Kürzel “Cons” – nicht identifiziert, aber von Retail-Investoren als “Consolidated” gedeutet. Die Beziehung existiert, wurde aber nie offiziell kommuniziert
Nabulace,
16. Mai 9:20 Uhr
0
Im April 2026 wurde “Microvast Energy Tennessee” als neue Tochtergesellschaft gegründet – in derselben Woche wurde “Microvast Energy Colorado” aufgelöst. McNeilus (Oshkosh-Tochter) postete zeitgleich eine Senior Purchasing Specialist-Stelle in Murfreesboro, Tennessee. Das sind drei simultane Moves in drei aufeinanderfolgenden Tagen – das deutet auf echte operative Aktivität in Clarksville hin, nicht nur Slide-Deck-Versprechen.
Die Contractor-Verbindlichkeiten für Clarksville sanken von $27,3M auf $3,1M. Capital Commitments von $53,2M auf $16,4M. Das bedeutet: Die Bau-Überhänge werden abgebaut.
Microvast hält 890 Patente – 80 neue in vier Monaten, davon 20+ für Solid-State-Battery-Technologie.
Negativ-Signale:
Der Air-Permit für Clarksville (TDEC permit 981856) lief am 10. April 2026 aus. Ohne aktiven Air Permit kann das Werk nicht produzieren. Das ist eine regulatorische Zeitbombe die in keinem Earnings Call erwähnt wurde.
Contractors haben ~$57M Mechanic Liens gegen Clarksville eingereicht (Montgomery County, Case RE-24-32). Mindestens ein Fall war bis 2025 aktiv
Nabulace,
16. Mai 9:18 Uhr
0
Das Kritischste: Am 16. März 2025 erklärte das Audit Committee, dass die Jahresabschlüsse für Q2 und Q3 2024 nicht mehr zuverlässig sind – aufgrund von Fehlern in der Clarksville-Impairment-Bewertung. Deloitte Touche Tohmatsu ist seit 2011 Auditor.
Das bedeutet: Zwei Quartale mussten restated werden. Wer hat diese Fehler verantwortet? Das fiel in die Amtszeit von Nancy Smith (Interim) und Yaser Ali – beide weg, bevor die Restatement-Pflicht bekannt wurde. Gleichzeitig mit Alis Sofort-Rücktritt resignierte auch Leon Zheng als Non-Executive Director – der Mann, der die Bücher seit Gründung kannte.
Der 10-K für 2024 wurde zu spät eingereicht – offiziell wegen SOX-Übergangsanforderungen und der laufenden Clarksville-Bewertung.
Nabulace,
16. Mai 9:07 Uhr
0
Der Konvertierungsmechanismus: Yang Wu hat einen $25M Personal Loan an die Firma gegeben, der in Aktien konvertiert werden kann – 2 Shares pro $1 Loan-Principal. Wenn der Aktienkurs fällt, sinkt der Fair Value dieser Warrants/Konvertierungsrechte – was als buchhalterischer Gewinn erfasst wird. Wenn der Kurs steigt, entsteht ein Verlust. Das bedeutet: Yang Wu hat ein Finanzinstrument konstruiert, das automatisch GAAP-Gewinne erzeugt, wenn die Aktie crasht. Das vertuscht die operative Schwäche und macht Quartale “profitabel”, die es nicht sind.
Y
Yilo12,
15. Mai 23:09 Uhr
0
Manchmal fände ich das gar nicht so schlecht, wenn wir einen neuen CEO hätten.
Y
Yilo12,
15. Mai 23:06 Uhr
0
Ja habe moch auch gefragt was da los ist schlagartig runter
_
_ES,
15. Mai 22:25 Uhr
0
sieht das noch jemand ?
_ES,
15. Mai 22:19 Uhr
1
Irgend etwas stimmt nicht - wir haben ein Volumen von knapp 18 M an der Nasdaq und zum Schluss gingen knapp 10 M an Shares auf einmal ! in den Verkauf . KE oder hat die Führung geworfen?
A
Arno_Nüm,
15. Mai 22:13 Uhr
1
https://www.gov.ca.gov/2026/05/13/governor-newsom-announces-californias-new-1-billion-rebate-program-for-electric-trucks-as-trump-cedes-global-clean-vehicle-market-to-china/
Y
Yilo12,
13. Mai 23:43 Uhr
0
Schoner Artikel
Komisch das kaum noch was zu der US Postflotte kommt
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