MUTARES WKN: A2NB65 ISIN: DE000A2NB650 Kürzel: MUX Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Ich kenne die Kostenseite nicht so genau, das stimmt. Aber ausblenden tue ist sie nicht. Also die Einnahmeseite sind bisher etwa 100 Millionen € durch die Steyr Verkäfe in 2025, dann 2% von den Subunternehmen als Beratungseinahmen. Das sind etwa 120 Millionen €. Und dann sollen noch Einnahmen von 200 Millionen € durch Exits erzielt werden. Also das sind Bruutoeinahmen von 420 Millionen €. Davon gehen ab, die Kostenstrukturen von Mutares, dann der Kaufpreis von neuen Beteiligungen, wobei da hin und wieder nur symbolisch 1 € bezahlt wird. Deutlich teurer sind dann die Sanierungskosten, wobei Mutares da häufig wohl auch Geld reinsteckt. Wie das abläuft kann ich schlecht einschätzen. In einem gebe Dir recht bei Steyr läuft es für Mutares super aber bei den anderen Exits läuft es wohl etwas schwieriger. Dafür sind die Auswshl und Möglichkeiten bei den Neuerwerbung von Beteiligungen sehr gut. Das liegt wohl auch an der momentanen Marktsituation. Also ich schätze die Einnahmesituation auf über 400 Millionen € und die Gewinne auf etwa die Hälfte davon. Macht ein KGV von etwas über 3. Aber Du hast recht, das KGV alleine sagt nur begrenzt etwas aus. Aber kbv ist auch niedrig, KUV ist ebenfalls niedrig. Ausserdem wächst das Unternehmen jedes Jahr um etwa 20%. Das sind alles Eckdaten die sehr positiv sind. Die Serneke Insolvenz passierte in einem sehr frühen Staium. Mutares hat mit seinen Beteiligungen keine Gewinnabführungsverträge. Somit haften sie nicht für ihre Beteiligungen. Aber möglicherweise hat Mutares da schon etwas Geld investiert, das jetzt in Gefahr ist. Insgesamt ist und bleibt für mich Mutares eine gute Aktie.