MUTARES WKN: A2NB65 ISIN: DE000A2NB650 Kürzel: MUXG Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Tja, man weiß ja nicht vorher wie hoch die Höhen und wie tief die Tiefen sind. Sonst wäre es ja auch zu einfach. Aber ich bin Investor und glaube an dieses Geschäftsmodell und an das Management dieser Firma.

Von hoch bis jetzt mehr als 8% verloren. Deshalb immer wieder Gewinne mitnehmen

Komisch, die Börse bewertet es wohl doch eher etwas anders. 😉

Was hättest Du erwartet? Mutares hat in den ersten sechs Monaten 69,8 Millionen € netto Gewiinn gemacht. Letztes Jahr waren es in den ersten sechs Monaten 53,0 Millionen €. Das ist eine Steigerung 31,7%. Dass dieser Gewinn hauptsächlich auf den Verkauf von Steyr Aktien zurückführbar ist, das ist doch zweitrangig. Viel interessanter finde ich, dass Mutares immer 23% der Steyr Aktien und 75% der Terrano besitzt. Die sind 64,4 Millionen € und 27 Millionen € Wert. 64,4+27=81,4 Millionen €. Das wird Mutares irgendwann auch noch zu Geld machen. Letztes Jahr beruhte der Gewinn in den ersten sechs Monaten auf dem Verkauf von Frigoscandia Aktien. Dann bedenke, dieses erste Halbjahr stand im Zeichen von Aquisationen. Das kostet erst einmal viel Geld, dennoch 69,8 Millionen € Gewinn in den ersten 6 Monaten. Im nächsten Halbjahr stehen mehr Exits und Börsengänge an. Das bringt sehr viel Einnahmen. Dennoch kalkuliert Mutares nur sehr konservativ mit 130 bis 160 Millionen € für 2025. Bedenkt die Marktkapitalisierung von Mutares liegt nur bei 600 bis 650 Millionen €. Ich denke im 2. Halbjahr wird die Aquise von Firmen noch deutlich weiter gesteigert. Also ein Mega Wachstumskurs, weiter so.

Es wurden einige Akuisationen getätigt. Das ist das Schaffen von noch mehr Zukunft. Jetzt ist die Zeit von Aquisationen, das kostet natürlich Geld. Für Verkäufe ist die Zeit nicht optimal. Dennoch 69,8 Millionen € Gewinn in 6 Monaten. Und Aktien im Wert von 81,4 Millionen €.

Kommt darauf an, auf was Du schaust ... Das Konzern-EBITDA enthält fast 800 Mio. Bargain Purchases (die ganzen Akquisitionen) und Entkonsolidierungsgewinne (Steyr) - das vermittelt einen zu positiven Eindruck bei oberflächlicher Betrachtung. Andererseits ist das Holding-Ergebnis erst bei knapp 70 Mio. EUR - da kommen also dieses Jahr noch mind. 60 Mio. EUR Ergebnis in der Holding an. Der Investment-Case ist weiterhin vollkommen intakt - außer Steyr ist im Q1 nicht viel passiert.