MUTARES WKN: A2NB65 ISIN: DE000A2NB650 Kürzel: MUXG Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Viele Anleger werden unruhig, weil sie nicht warten können oder wollen, deswegen ist der Kurs dort, wo er ist und man muss auch sagen, dass es in den letzten Monate nicht so lief und das macht Mutares angreifbar. Nicht für die Investoren, die schon länger dabei sind. Es gab auch Chancen hier. Ich konnte mein EK noch einmal senken, wenn auch nur einige Cent, aber gesenkt. Die nächsten Wochen werden interessant, zumal einige Auslandsreisen anstehen...

Also mein Gefühl ist, dass Mutares nur dort verkauft, wo ein angemessener Preis erzielt werden kann. Primär über Exit, sonst "nur" Teilverkauf über IPO. Mutares verkauft zur Zeit nichts signifikant unter Preis. Fertig. Steyr hat die Bilanzen 2024, 2025 und eventuell auch noch 2026 für Mutares komplett dominiert. Mutares wächst einfach immer weiter. In einer Zeit in der man jede Menge Firmen günstig retten kann, konzentriert sich Mutares primär auf neue Beteiligungen und wächst unglaublich schnell. Verkäufe nur wenn man Geld braucht oder einer einen angemessene Preise zahlt. Steyr ist solch einer Phase einfach ein gigantischer Glückfall für Mutares. Ich bin echt gespannt, was im Herbst alles so passiert. Mutares kann es sich leisten, erst dann die Beteilungen zu verkaufen, wenn die Preise angemessen sind. Das ist keine Schwäche sondern massive Stärke. Bei Steyr hat Mutares bereits diese Stärke bereits massiv gezeigt. Hätte Mutares im Herbst 2024 Steyr durch einen Exit komplett verkauft, dann hätten sie nur einen Bruchteil von dem verdient, was sie jetzt verdienen. Es ist sehr gut für Mutares, dass sie verschiedene Veräußerungsstrategien nutzen: Exit, IPO oder sanierte Firma erst später verkaufen.

Es gibt dafür deutliche Anzeichen. Der Kapitalmarkttag findet in diesem Jahr nicht statt, zumindest nach aktueller Planung 😁

Steyr war ein Mega Erfolg. Das IPO war 15 €, heute 10 Monate später 50 €. Terranor hält sich einigermaßen, naja könnte besser sein, aber so ist Börse. Aktuell -9,58% im Vergleich zum IPO. Ob Terranor ein Erfolg wird sieht man dann mittel- oder langfristig und nicht nach 7 Wochen. Wir werden sehen, was da an IPO's kommen. Vielleicht versucht Mutares erstmal so viele Exits mit angemessenen Preis dieses Jahr. Vielleicht gelingen zwei, drei oder vier gute Exits. Und dann noch den ein oder anderen IPO. Nach dem IPO steigen oder fallen die Kurse, das ist Börse. Liegt ja auch an den Hoffnungen der Aktionären und der jeweiligen Firma. Sollten die Preise nach den IPO's immer fallen, was nicht der Fall ist, dann bringt der nächste IPO wahrscheinlich weniger Geld. Alles eine Frage von Angebot und Nachfrage. Dritte Möglichkeit ist, dass Mutares Exit fähige Unternehmen einfach behält, bis ein angemessener Preis erzielt werden kann. Im Jahr 2025 wird einen ordentlichen Gewinn haben. Das ist nach Zahlen eindeutig erkennbar. Steyr bringt nochmals etwa 60 Millionen € und Terranor 25 Millionen €, wenn man dann verkaufen sollte. Viele Exit Möglichkeiten. Das Jahr 2025 wird erfolgreich und ich denke in 2026 werden viele Exits, die eigentlich 2025 "eingetütet" werden sollen, dann auch Gewinn bringen. Mutares kauft zur Zeit deutlich mehr Beteiligungen als verkauft werden können und die Gewinne steigen trotzdem. Das ist doch nachhaltiges Wachstum.

Herr Laumann hat gesagt, dass ein IPO immer ein Thema ist, daher halte ich es für reine Spekulation, ob es in diesem Jahr einen IPO noch gibt oder nicht....man kann einfach nur warten 🤷 was passiert...

Dass Mutares dieses Jahr noch weitere zwei bis drei IPOs durchführt, halte ich für ausgeschlossen. Die organisatorischen Vorgaben sind das Eine, man benötigt aber auch Abnehmer für die ausgegebenen Aktien. Und je mehr IPOs durchgeführt werden, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit, dass ein Kurs im Anschluss erst einmal abtaucht - das fällt dann auch auf Mutares zurück. Steyr war eine absolute Ausnahme - kein weiteres IPO wird eine derartige Rendite in einer so kurzen Zeit bringen. Terranor beispielsweise schläft jetzt komplett ein - kaum Umsätze und überhaupt keine Bewegung im Kurs.

Ich denke, da werden im Herbst einige Exits und IPO's kommen. Immerhin war im Frühjahr von 10 Exit fähigen Unternehmen die Rede, von denen 8 Exit noch in 2025 sein sollen mit einem Umfang von über 200 Millionen. Bisher gab es die Einnahmen durch Aktienverkäufe von Steyr in Höhe von über 100 Millionen, noch Besitz Mutares 23% der Steyr Aktien (Wert nochmals über 60 Millionen) und durch den 25%igen IPO von Terranor gab es 9 Millionen €. Also fehlen noch weitere 7 Exits in 2025. Aufgrund der Marktlage glaube ich an noch 2 oder 3 komplette Exits und an weitere 2 oder 3 IPo's, d.h. Teilausstiege durch Aktienverkäufe. Die restlichen Exits oder IPO's werden auf 2026 verschoben.werden. Ich denke, wir werden dennoch in 2025 sehr gute Gewinne sehen, so dass die Dividende vermutlich erhöht werden kann. Das wird in der aktuelle Vorgehensweise von Mutares beim Verkauf der Beteiligung sein. Erste Option kompletter Exit einer Beteiligung durch Verkauf zu einem angemessenen Preis. Zweite Option ist ein IPO, d.h. ein Teilverkauf der Aktien, wie bei Steyr und Terranor, dann hat man seine Investionen wieder raus und bleibt Großaktionär an der ehemaligen Beteiligung. Die Beteiligungen bei denen beides nicht funktioniert, weil man keinen angemessenen Preis erzielen kann, da wartet Mutares einfach ab, behält die Beteiligung, sorgt dafür, dass diese weiter wächst und verkauft die Beteiligung zu einem späteren Zeìþunkt. Momentan ist sinnvoller Beteiligungen zu kaufen. Was Mitares ja auch fleißig tut. Also ich sehe Mutares auf einem guten Wachskurs mit steigenden Gewinnen.

Mutares wird das Ipo auf November legen,dann steht die saisonal beste Börsenzeit vor der Tür. Ausnahmen gibt's natürlich auch, historisch gesehen. Schaun mer mal!

A2NB65 ist die WKN von Mutares

Amaneos ist eine Beteilung von Mutares. Ich habe mich mal gefragt, wie viel diese Beteiligung wert sein mag. Daher habe ich ChatGPT mal um eine ganz grobe Schätzung gebeten. Ich persönlich halte diese Schätzung für deutlich zu hoch. Dennoch bin ich gespannt, was Mutares bei einem Börsengang für einen Preis erzielen kann. Amaneos hat bereits eine WKN: A2NB65 ChatGPT: Da Amaneos derzeit nicht börsennotiert ist, gibt es keine offizielle Marktkapitalisierung. Stattdessen können wir anhand typischer Bewertungskennzahlen (wie Umsatzmultiplikatoren im Automobilzulieferbereich) eine grobe Schätzung vornehmen – eine unverbindliche, aber realistische Annäherung. Ausgangswert: Umsatz als Basis Amaneos erzielt einen Jahresumsatz von ca. 1,2 Mrd. EUR . Bewertung ähnlicher Unternehmen In der Automobilzulieferindustrie liegt der Umsatzmultiplikator (Enterprise Value / Umsatz) typischerweise zwischen 0,5× und 1,5×, je nach Profitabilität, Wachstumsaussichten und Marktstellung. Unteres Spektrum (0,5×): eher konservativ, für Hersteller mit geringerer Marge oder hoher Wettbewerbsdichte. Mittlerer Bereich (1,0×): solide Benchmark für solide, etablierte Player. Oberes Spektrum (1,5×): für Unternehmen mit starker Position, Technologie-Vorsprung oder hohen Margen. Grobe Marktkapitalisierungsschätzung Basierend auf dem Umsatz von 1,2 Mrd. EUR ergibt sich folgende Bandbreite: Multiplikator Enterprise Value (Schätzung) 0,5× ca. 0,6 Mrd. EUR 1,0× ca. 1,2 Mrd. EUR 1,5× ca. 1,8 Mrd. EUR

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