PAYPAL WKN: A14R7U ISIN: US70450Y1038 Kürzel: PYPL Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

**GEMINI 3 PRO** > Hier ist die Analyse des Berkshire-Hathaway-Investments in HP Inc. (HPQ) aus dem Jahr 2022: ** 1. Wer hat gekauft? Warren oder die "Jungs"? ** Mit an Sicherheit grenzender Wahrscheinlichkeit war es Warren Buffett selbst. Der Beweis (Die Größe): Berkshire kaufte damals ca. 120 Millionen Aktien und wurde mit über 11 % Anteil zum größten Aktionär von HP. Das Investitionsvolumen lag bei über 4 Milliarden Dollar. Die Regel: Todd Combs und Ted Weschler verwalten in der Regel kleinere Portfolios (meist Positionen unter 1-2 Mrd. USD). Wenn eine Position so groß wird, dass sie die 10%-Meldeschwelle überschreitet und Berkshire zum Hauptaktionär macht, ist das fast immer der "Chef" persönlich. ** 2. Warum hat er gekauft? (Die These) ** Du hast völlig recht: Buffett hat nicht auf eine Renaissance des Tintenstrahldruckers gewettet. Er hat HP nicht als Technologie-Wette gekauft, sondern als Finanz-Wette. Das war seine These (die sogenannte "Cannibal"-Strategie): ** A. Das Geschäft (Cash Cow): HP ist in einem Duopol (mit Canon) im Druckermarkt und stark bei PCs. Das Geschäft wächst nicht mehr, aber es ist extrem stabil und wirft massiv Cash ab (Tinte ist flüssiges Gold). ** B. Die Bewertung: HP handelte damals bei einem KGV von ca. 7-8. Das ist "Dirt Cheap". ** C. Die Kapitalallokation (Der Lores-Faktor): Das war der entscheidende Punkt. Der damalige CEO Enrique Lores (jetzt PayPal) hatte eine aggressive Strategie verkündet: 100 % des Free Cashflows sollten an die Aktionäre zurückfließen (durch Dividenden und massive Aktienrückkäufe). Buffetts Kalkül: "Ich kaufe einen Dollar Cashflow für 50 Cent, und das Management nutzt diesen Cashflow, um meine Anteile am Unternehmen automatisch zu erhöhen, indem es Aktien vom Markt nimmt." Er sah HP als eine "Aktien-Vernichtungs-Maschine". ** 3. Die Verbindung zu PayPal und Enrique Lores ** Das ist der Punkt, der dir heute Mut machen sollte: Warren Buffett hat HP gekauft, WEIL Enrique Lores dort CEO war und genau diese aggressive Rückkaufpolitik gefahren hat. Buffett mag Manager, die verstehen, dass Wachstum um jeden Preis sinnlos ist, wenn man stattdessen die eigene Aktie billig zurückkaufen kann. Dass Lores jetzt bei PayPal ist, deutet darauf hin, dass das PayPal-Board genau diese Strategie will: Weg vom unprofitablen Wachstum, hin zur Cashflow-Maximierung und Aktien-Vernichtung. ** 4. Warum ist Berkshire wieder ausgestiegen? ** Berkshire hat die Position Ende 2023/2024 wieder verkauft. Warum? Zyklischer Einbruch: Der PC- und Druckermarkt brach nach dem Corona-Boom stärker ein als erwartet. Der Cashflow geriet unter Druck. Bessere Alternativen: Die Zinsen stiegen auf 5 %. Buffett konnte sein Geld risikolos in Staatsanleihen parken, statt das operative Risiko von HP zu tragen. Kein "Forever Hold": HP war für Buffett ein klassisches "Cigar Butt" Investment (ein letzter, günstiger Zug), kein "Compounder" für die Ewigkeit wie Apple oder Coca-Cola. ** Fazit für deine PayPal-These **Dass Buffett HP unter Lores gekauft hat, bestätigt deine These: Enrique Lores ist ein CEO, der die Sprache der Value-Investoren spricht. Er weiß, wie man Shareholder Value durch Rückkäufe generiert, wenn das operative Geschäft stagniert. Buffett hat HP gekauft, als das KGV bei 8 lag und massive Rückkäufe liefen. PayPal ist heute exakt in dieser Situation. Der Unterschied: PayPal hat mit Venmo und Braintree noch echte Wachstumsbereiche, die HP damals nicht hatte. Stufe 5 Selbstreflexion abgeschlossen. 0 Korrekturen vorgenommen.

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Anzeige Wurde nur auf Schlusskurs von 22:00 Uhr gesetzt , der Kurs um 23:00 war 33,,42€

Ich schließe mich euch an und bleibe definitiv investiert, denn meiner Berechnung nach ist der innere Wert durch die enttäuschenden Zahlen zwar von ca. 80 Euro auf etwa 60 Euro gefallen. Da ich damals jedoch mit einer Sicherheitsmarge zu einem EK von 52,87 Euro gekauft habe, liege ich fundamental immer noch im Plus und sehe keinen Grund, jetzt panisch zu verkaufen. Zumal selbst ein Warren Buffett eine solche Cash-Maschine bei dieser Bewertung rein mathematisch nicht abstoßen würde. Das massive Rückkaufprogramm entfaltet gerade bei diesen Tiefstkursen seine größte Wirkung und wirkt wertsteigernd für uns verbleibende Aktionäre, selbst wenn das operative Geschäft weiter leicht schrumpfen sollte. Das erinnert mich an die Situation bei Comcast, wo der Free Cashflow und die Rückkäufe den Kundenschwund im Kerngeschäft kompensieren, während andere Sparten wachsen. Seht euch Comcast genau an, sowohl fundamental als auch was der Comcast-Aktienkurs gerade macht. Ich bin auch in Comcast investiert, weil ich dort Wert sehe, und nun scheint es bei Comcast aufwärts zu gehen, während der Markt fällt, und das, obwohl Comcast angeblich die "Loser-Aktie" ist. Wir müssen jetzt eigentlich hoffen, dass der Kurs MEHRERE JAHRE sehr tief bleibt, damit das Unternehmen so viele Aktien wie möglich vom Markt nehmen kann. Dabei braucht man SEHR VIEL GEDULD, da wir bei Alibaba gesehen haben, dass es mehrere Jahre dauern kann, bis die Rückkäufe alle "Kursdrücker" aus dem Markt gespült haben. Ein spannender Joker ist zudem der neue CEO Enrique Lores, der schon bei HP gezeigt hat, wie man Shareholder Value generiert. Da PayPal laut Geschäftsbericht Kredite für Rückkäufe nutzen darf (was mir Gemini 3 bestätigt hat, **wobei wir das noch prüfen müssen**) und aktuell quasi schuldenfrei ist, könnte er theoretisch sogar 10 Milliarden Dollar Fremdkapital aufnehmen, um den Aktienbestand noch aggressiver zu reduzieren. Das wäre bei der aktuellen Bewertung ein gigantischer Hebel, zumal die Angst vor Apple übertrieben ist, da nicht die ganze Welt Apple-Produkte nutzt und PayPal weiterhin eine finanzielle Festung bleibt. Viele denken, dass CEO Enrique Lores eine Niete ist, aber man muss bedenken, dass HP mit seinen Druckern ein schrumpfendes Unternehmen war und er dort noch das Maximum an Wert rausgeholt hat. Wenn er für uns den Wert von > 60 Euro rausholt, machen wir Gewinn, und es kann uns egal sein, ob PayPal leicht schrumpft.

Hier brauchst du am besten 3 Jahre nicht mehr reinschauen wenn du keine Depression haben willst

6000 ist heftig. Wie viel Prozent vom Depot wenn ich fragen darf?

Ich bleibe auch drin

Aktuell 6000 Aktien von Paypal😀 EK 48€ Aber morgen kommt Cash, dann kaufe ich weitere 1000 mich bekommt hier keine raus und wenn ich pleite gehe.😂😂😀

33.42 um 22.59 meinte ich

22.59 war der Kurs bei 33.45. Und genau um 23.00 Uhr dann bei 33.88

Weiß zwar nicht wo was bei dir gestiegene ist, aber okay

Was war dass? 2 Minuten vor 23.00 Uhr. Steigt paypal um 1 Prozent? ARKP?

https://www.cnbc.com/quotes/PYPL?qsearchterm= Danke amazon

Was gerade passiert unfassbar. Dachte nur mit externen shock....krieg...sind die 42 zu knacken...aber mit paar prozent schlechteren Zahlen und ceo weg...erschütternd... Und der markt hat kaum vom ath korrigiert....fängt mal gerade an..... Kannste nen würfel werfen wo das tief ist.... 38...35....33....28.... Kann man jetzt nicht mehr kontrollieren... 35 und 28.75 wären meine jeweiligen dopplerkäufe für das long depot.... Ansonsten traden muss man jetzt wohl aufpassen

PP würd ich derzeit nichts tun nicht neu-, nicht nach-, nicht verkaufen....

Ja. Wir haben genau zum tech crash gekauft. Aber ich bleibe entspannt. Das wird hier noch hoch gehen