Rheinmetall - Aktionäre und Investoren WKN: 703000 ISIN: DE0007030009 Forum: Aktien User: Ruuudi

Die Seite 20 hat eine ordentliche Brisanz bei einem genaueren Vergleich mit der Seite 21 aus der Q1 Präsentation: Backlog Q1 73 dazu sollten rund 62 aus dem restlichen Jahr kommen, somit 135 Jahresziel. Jetzt stehen wir bei 80,5 Backlog im 1. Hj und einer Prognose für das 2 HJ von "über" 100. Im schlechtesten Fall bedeutet dies, dass für das verbleibende Jahr lediglich 20 anstehen. Also nur noch ein Viertel von dem was im 1HJ aufgebaut wurde. Zum Vergleich: In der Präsentation ging man für das 2 HJ noch von 60 aus. Jetzt kann man 2 Sichtweisen haben: Die Erfüllung von Rahmenverträgen wird ja kontinuierlich vom ausstehenden Backlog abgezogen. Es könnte also sein, dass RHM mit deutlich mehr Abrufen kalkuliert als noch in Q1. Das würde Umsätze und Ergebnis mehr steigern, dann hätte man aber eigentlich die Prognose anheben müssen. Daher tippe ich darauf, dass Projekt Arminius sich nach 2027 verzögert bzw. nicht über einen Rahmenvertrag beauftragt werden. Das käme auch von der Größenordnung der reduzierten Erwartung hin.

Vorsicht! Das sind Werte der Jahre 2027-2030 und diese beruhen ausschließlich auf den individuellen Prämissen im jeweiligen Modell des Analysten.

Ok , ich schau’s mir nachher am Rechner an.

Nein, guck dir den Ausblick an. Seite 20, FYe >100 Bei den Q1 Zahlen stand da auf Seite 21 noch RHM Backlog FY 2026e 135 Also ist das erwartete Backlog um 30 % gesenkt worden und das für 2026.

Was mir tatsächlich nicht aufgefallen ist, tatsächlich ist die Prognose für das Backlog von 135 auf 100 gesenkt worden. Erst durch Lesen der Analysen von Perry, UBS und Goldman Sachs bin ich drauf gestoßen worden. Hatte mich mehr mit den Halbjahreswerten und den Segmenten beschäftigt. Also fast 30 % weniger in der Pipeline ist schon erklärungsbedürftig, da bin ich mal auf den Call gespannt. 8 -12 Mrd. sind ja erklärbar wegen F-126, da fehlen dann aber immer noch 23...

Vorsicht! Das sind Werte der Jahre 2027-2030 und diese beruhen ausschließlich auf den individuellen Prämissen im jeweiligen Modell des Analysten.

Man hat aber gesagt dass man versucht die fehlenden 300 Mio. zu covern "In case that no mitigating measures can be identified, the 2026 revenue impact could reach a level of up to €300 million." Ich weiß aber nicht ab das mit dem covern bis Ende Q2 oder bis Ende 2026 Q4 gemeint war. Momentan haben sie es wohl nicht geschafft und habe die Umsatzprognose für 2026 nach unten korrigiert. Aber eventuell kann man es ja noch in Q3 und Q4 ausgleiche, dann kannste die Prognose wieder nach oben anpassen.

Was mir tatsächlich nicht aufgefallen ist, tatsächlich ist die Prognose für das Backlog von 135 auf 100 gesenkt worden. Erst durch Lesen der Analysen von Perry, UBS und Goldman Sachs bin ich drauf gestoßen worden. Hatte mich mehr mit den Halbjahreswerten und den Segmenten beschäftigt. Also fast 30 % weniger in der Pipeline ist schon erklärungsbedürftig, da bin ich mal auf den Call gespannt. 8 -12 Mrd. sind ja erklärbar wegen F-126, da fehlen dann aber immer noch 23...

Ja wurde sie, aber die 300 Mio wurden doch bereits in der Adhoc über die Auswirkungen F-126 Aus angekündigt. Und genau um diese 300 Mio wurde jetzt auch die Umsatzprognose am oberen und unteren Band gekürzt. Ist also genau so wie angekündigt... Jetzt kann man darüber spekulieren, warum die 300 Mio voll ausgeschöpft wurden, denn in der Adhoc war von "bis zu" die Rede, aber für mich ist das nur konsequent.

Danke! Beim nächstem mal werde ich aufmerksamer sein.

Ja wurde sie, aber die 300 Mio wurden doch bereits in der Adhoc über die Auswirkungen F-126 Aus angekündigt. Und genau um diese 300 Mio wurde jetzt auch die Umsatzprognose am oberen und unteren Band gekürzt. Ist also genau so wie angekündigt... Jetzt kann man darüber spekulieren, warum die 300 Mio voll ausgeschöpft wurden, denn in der Adhoc war von "bis zu" die Rede, aber für mich ist das nur konsequent.

Ja wurde sie, aber die 300 Mio wurden doch bereits in der Adhoc über die Auswirkungen F-126 Aus angekündigt. Und genau um diese 300 Mio wurde jetzt auch die Umsatzprognose am oberen und unteren Band gekürzt. Ist also genau so wie angekündigt... Jetzt kann man darüber spekulieren, warum die 300 Mio voll ausgeschöpft wurden, denn in der Adhoc war von "bis zu" die Rede, aber für mich ist das nur konsequent.