Sibanye Stillwater WKN: A2PWVQ ISIN: ZAE000259701 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

wir sind ja inzwischen von der 4€ meilenweit entfernt, ich erhoffe mir am 26.08. konkretere Infos zum ARKP und einer möglichen Zwischendivi im September?

Richtest ihm schöne Grüße von uns allen aus, zur 5€-Party ist er eingeladen ;-) bzw. schwimmt er im Geld, soll er uns einladen 😜

James Wellsted hat heute Geburtstag 🎂🎉

Harbour Energy Investor Relations hat mich eben angeschrieben und die haben sich doch tatsächlich zusammen gesetzt und mein Dokument "Why I invest in Harbour Energy" teilweise korrigiert und ergänzt. Und es mir geschickt mit den Anmerkungen. Man bedankt sich - ich hab mich natürlich umgekehrt auch sehr bedankt - und bietet eine weitere Zusammenarbeit an. Sehr nett :) Alles Weitere im Harbour Energy Forum. Noch was: nicht vergessen: 26.08. ist die Pressekonferenz von Sibanye. Wird sicher mal wieder ausführlich und spannend.

Jep kann ich mich nur anschliessen. Super vielen Dank und hoffen wir mal daß keine C. Variante uns das "Spiel" vermiest. Wer einen wirklich professionellen Übersetzer sucht, dem kann ich nur DeepL empfehlen. Online oder besser als App.

Klasse Erläuterungen und eine perfekte Zusammenfassung, Dankeschön!!

Teil 2: In my opinion the share price is indeed low: considering its peers, a price/free-cash-flow-ratio of about 5 is the current normal market rating for a company the size of HBR. Even considering that a P/FCF of 5 is still very cheap and that normal P/FCF of 10 to 12 are the long term „normal“ for profitable commodity companies, the share price of HBR will have to double from here only to catch up with its peers. Regardless the fact that I consider the oil&gas sector being undervalued by 50% for most european producers (excluding some US producers who already gained substantially and also excluding oil majors, divesting from oil into renewables as their new ESG business model is less and less comparable). Therefore I suppose that Harbour Energy (HBR) has an upside potential of 100% over the next months. Banks might still have shares to sell in the next weeks, but this will end, as mentioned. I also do not believe in the old shareholders, no restricted from selling, to sell their shares as they know the cheap valuation and as one of the major old shareholders, the founder of Chrysaor, has recently bought more shares. HBR is hedged on 2021 and 2022 on a large quantity, which will result in future good profits, but limits the short-term upside in profits due to the rising oil and gas prices. I do think though that over the next 2 years oil companies will re-adapt to their long-term P/FCF multiple of 10, meaning HBR has the potential to 4fold its share price if current oil and gas prices stay where they are. As I personally think, both prices are going to rise even further, I see a good potential of around 20 GBP/share in the next 3 years. The company announced that they will start paying a dividend, probably starting with the first full year results next spring. The company for me therefore is still a good buy as banks still selling their 18% of shares constitute a „forced seller“, selling lots of shares for an undervalued price as banks are not natural investors and want to get their credit back the company being a „black box“ for most algorithms, automated stock scanners and funds, as financial numbers still haven’t been published. the company until recently was not included in any major index (this has changed this week) the company is being lead by „oil people“ = management and board are from the oil industry and are experienced. the business rational: buying assets from oil majors like Shell and BP for bargain prices as these companies want to get away from oil and gas creates an excellent cash flow. Management can be quoted as being excited about the cash generation by the company. Currently the company is still mostly unknown outside Great Britain. It is a „hidden diamond“. A good and deep - though now a little old - analysis of the stock can be seen on the British YouTube-channel of Portfolio Matters: www.youtube.com/watch?v=u67pVikdJAM I bought the stock in the last weeks and will hold it at least until numbers in spring 2022 are out.

Teil 1: My investment in Harbour Energy Facts: Great Britains biggest independent oil & gas producer with production mostly in the North Sea and exploration projects near the Falkland Islands, Mexico, Brazil, Vietnam and in Indonesia. Merger of private oil company Chrysaor and former listed company Premier Oil. Due to covid, Premier Oil was nearing insolvency in 2020, having a huge debt load and no sufficient cash flow. Chrysaor bought Premier Oil in a complex deal with Premier´s creditors: Both companies merged and Chrysaor took over Premier´s debt of 2.7 bn GBP, paying creditors 1.23 bn GBP in cash and handing them out shares of the new company for the difference (1.47 bn GBP). Banks therefore owned around 18% of shares of the newly created (merged) company called Harbour Energy for canceling 40% of Premier´s debt. The new company listed on the London Stock Exchange starting 1st of April. As a condition of the banks, who wanted and want to sell their stocks as soon as possible, all major shareholders had to commit in not selling their shares in the first 6 or 12 months (so until end of September 2021 or end of March 2022). Banks/creditors then started selling their shares in April which sent the share price down and kept it down even though oil and gas prices were rising substantially in this time, as creditors kept constantly selling shares (and are doing so even today). Selling pressure from creditors is waining though, as end of September about 2/3 of the old shareholders will regain their right to sell their shares and therefore banks will finish their selling until then. Valuation: the merged company has until now published two reports: 1st of April and 23rd of June 2021. These are not financial reports in a strict sense, but informations for shareholders about the merger, about production and about the payment of debt. As there are no quarterly or annual reports yet (the first 6 month report will be published end of September), numbers like PE, PBV, PGE etc. are not available. Therefore many institutional investors and funds are not (yet) interested in the company. What is available though is that Harbour Energy had 2,9 bn GBP of debt the 1st of April and managed to bring down debt to 2,7 bn from 1st of April to 23rd of June with oil and gas prices around 20-25% lower than today and ca. 20% of production shut down for maintenance. This implies that the company - under normal production and with current oil&gas prices should have a free cash flow of around 100 million GBP per month = 1,2 bn GBP per year. With a current market cap of around 3.4 bn GBP that constitutes a price/free-cash-flow ratio (P/FCF) of around 2,8, which is very cheap. Besides, Harbour has the advantage of paying no taxes for the next years as all the pro-forma losses of the past from Premier Oil were taken by Harbour, so any profit in this and the next year is not taxable. Therefore, about all free cash flow can be used to repay debt. The company plans to repay around half of its debt and then continue investing in either other cheap oil production that is being sold under market value by oil majors like BP or Shell due to their ESG adaption (selling oil and gas at a loss, constructing wind parks at a loss, to get a more climate-friendly image). The company was listed in the FTSE 250 index Monday the 9th of August and is a candidate for an inclusion in the FTSE 100 for the beginning of next year. Management owns substantial parts of the company: the CEO owns 32 million USD of shares, the founder of Chrysaor and now CEO Europe owns 47 million USD of shares and recently bought 100.000 shares when the price as at 3.28 GBP - about the low of the price in the last months. Currently the share price is rising again as most investors and banks who wanted to sell after the listing have sold and management has shown the market by buying shares that it considers the share price being low.

so, nochmal für alle: ich habe ja angekündigt, dass ich eine umfassendere Schilderung meines "investment case" in Harbour Energy machen werde. Ich habe sie auf Englisch geschrieben, da ich sie so auch an ein paar Bekannte und Freunde außerhalb Deutschlands senden kann. Ich denke, ihr versteht das schon alles - notfalls: google Übersetzer oder ein Kumpel.

@h.h. ja, Sawiris hat mal wieder ein CNBC-Interview gegeben hehe - mein großes Vorbild. Hab eine Freundin hier in Berlin, die ihn persönlich kennt. Er ist wohl großer Deutschland-Fan und ab und zu hier. Vielleicht lern ich ihn ja irgendwann mal persönlich kennen - wär ein Traum :) Das Interview findet ihr hier verlinkt: https://www.goldseiten.de/artikel/505693--Aegyptische-Milliardaer-raet-zu-Goldanteil-des-Portfolios-von-2030Prozent.html

@Miles, haben die letzten Tage ähnliche Aussagen vom CEO von Barrick Gold und von deinem öfters zitierten Sawaris gehört.

Miles, wieso soll denn der Unternehmenswert die nächsten Jahre abnehmen? Liegt das daran, weil der Wert des geschürften Goldes dann abgezogen wird?

Danke Miles für deine Info. Früher hätten wir hier nachgelegt, wenn es um Gold geht 😅

Hallo allerseits. Der mir bekannte Fondsmanager Urs Gmür (Metals Exploration Fund) hat in seinem wöchentlichen Email-Bericht (gestern erhalten) einen interessanten Chart von Crescat Capital übersandt, den ich euch nicht vorenthalten will. Ich hab nur den nachfolgenden Link zum Chart gefunden: https://is2.4chan.org/biz/1628720177306.jpg Was sagt uns das? Gold ist relativ zu anderen Rohstoffen unterbewertet wie 2008 und 2018 und danach ging es mit Gold und Edelmetallen jeweils wieder aufwärts. Ich habe das zum Anlass genommen gestern Aktien von Anglogold Ashanti zu kaufen (und auch ein paar Kinross). Anglogold halte ich für eine gute Anlage, da die seit 9 Monaten ohne CEO da stehen, jetzt zum September ein neuer (und guter) CEO kommt und zuletzt auf Grund der vorübergehenden Stilllegung einer Mine wegen eines Unfalls schlechte Nachrichten den Kurs um 20% gedrückt haben. Man ist der drittgrößte Produzent, hat aber nur eine Marktkapitalisierung auf ungefähr Platz 9. Das sollte und wird sich wieder ändern imo. Kinross... einfach weil die Bewertung günstig ist. Das wollt ich einfach mal mitteilen :) noch etwas: für diejenigen von euch, die Harbour Energy verfolgen: der Kurs steigt :) Genauere Vorstellung des Wertes kommt noch, sobald ich Zeit finde. Diejenigen 29 unter euch, die den Wert auf der watchlist und tw. gekauft haben, haben aber bislang alles richtig gemacht. Gruß und genießt den Sommertag

ARK seit 02.06.2021 theoretisch möglich, aber in der Praxis ist noch nichts passiert? Das ist wieder so ein Umstand der mich wundert, dass man da nichts näheres bekannt gibt, bzw. nicht bei unter 3,50€ mal damit startet. Auf was wartet man? Ja, man wird sich was dabei gedacht haben, aber lässt uns im dunkeln tappen und das schmeckt mir nicht.

"Diskussion" Schreiber / Miles. Denke da kommen viele Aspekte zusammen und die Wahrheit liegt irgendwo in der Mitte. Die Art die Neal wählt ist eine sehr offene und ehrliche, aber in der Politik würde man das einen Ballon starten nennen. Er macht eine Idee öffentlich und schaut wie die Reaktionen sind und die waren wirklich nicht sehr gut, einen Teil der Aktienverluste geht auf sein Konto. Aber wenn die anderen von Miles genannten Punkte nicht wären hätte das langfristig keine Konsequenzen gehabt. Was die Zukunft von Sibanye angeht sehe ich das so, ein langsamer Aufspaltungsprozeß ist keine rosige Zukunft für niemanden, aber wenn es kein THE NEXT BIG THING gibt dann man muss dies nicht auf biegen und brechen machen. Bin da ganz deiner Meinung Miles, es würde Sibanye auf eine ganz andere heben ( auch Bewertungsmässig), aber es gibt auch da einen Mittelweg. Anstatt ein großes Big thing, eben den angefangen Weg weitergehen und sich langsam neue Unternehmensbereiche erschließen und gleichzeitig, da die Investitionen nur nach und nach ausgeführt werden einen Investoren freundlichen Weg gehen (Dividende und ARP). Wenn es die Möglichkeit gibt günstig was großes zu kaufen dann natürlich auch gerne, aber eben nicht um jeden Preis.