SMA SOLAR WKN: A0DJ6J ISIN: DE000A0DJ6J9 Kürzel: S92 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Hallo GONZALO: das war schon eine klasse Nummer! Hast du auch schon vorher bewiesen (so im Sommer 2025). Respekt, ich habe mich auch daran gehalten. bin kurzzeitig raus und werde jetzt wieder einsteigen, hatte gerade keine Liquidität, weil ich anderweitig investiert war. Wie geht´s denn weiter? I bims nach wie vor bullis ;-)

GONZALO seine Aussage,dass er zwischen 30-32 faellt und dann wieder steigt war doch einen Döner wert oder ?

Eigentlich ja. Der schwache Dollar macht die Importe für Amerikaner teurer. Sie müssen jetzt mehr Dollar aufwenden. Damit importieren sie „Inflation“. Das könnte die Wirtschaft bzw. die Investitionstätigkeit im Solarbereich etwas abbremsen oder verschieben. Anderes herum wird SMA in US-Dollar bezahlt, bilanziert aber in Euro. Also bekommt SMA weniger Euros aus dem USA-Geschäft. Das drückt die Euro-Marge. Dieses sogenannte Wechselwährungsrisiko führt zu Verlusten aus Währungsgeschäften. Das belastet dann am Ende den Gesamt-EBIT. Also ja, die Marge im LS-Geschäft schrumpft und die Wechselkursentwicklung belasten das Ergebnis von SMA. Es dürfte also zu einem Rücksetzer kommen. Auch glaube ich, dass die Aufwendungen für das zweite Abbauprogramm in 2026 so richtig zur Geltung kommen werden (weitere Kosten, die das Ergebnis belasten). Gleiches gilt für die Abschreibungen im HBS Segment. Hier können noch Risiken aus Überbeständen schlummern (schlecht laufendes Home-Geschäft). Ich rechne mit einem Rücksetzer bei den Aktien. Insbesondere nach der Bekanntgabe des 2025 Ergebnisses und (meiner Meinung nach) dem bescheidenem Ausblick 2026.

Wichtige Aussagen. Besonders die, dass die USA „der wichtigste Markt“ für Large Scale ist. Also haben wir jetzt ein besonderes Augenmerk auf die Szene in den USA, da diese ja dann die Performance von Large Scale beeinflusst. 😉 Da fällt mir noch eine Frage ein: Was ist mit der Mega-Factory? Wurde die nicht extra für den Large Scale Bereich gebaut? Wenn jetzt Fertigungskapazitäten in die USA verlagert / aufgebaut werden, dürfte diese Investition weniger ausgelastet sein, oder? Diese Kosten werden das Ergebnis von Large Scale belasten. Ich bin sehr gespannt auf die Bilanzberichte. Meiner Meinung nach, sind die zu erwartenden Verluste sind bereits im Aktienkurs eingepreist und es hängt nur von dem Ausblick für die Bereiche HBS und Large Scale ab, ob die Aktie weiter steigt, oder wieder verliert. Der jetzige Ausblick sieht keine wesentlichen Umsatzsteigerungen vor (1,5-1,6 Mrd. €) in den nächsten Jahren vor. Die Verlagerung des Umsatzes zu Large Scale (>80%) macht das Unternehmen anfällig für Änderungen im LS Umsatz. Aufgrund der hohen Ertragsstärke (EBITDA) im LS Bereich ist bei einem dynamischen Umfeld (USA) auch das Risiko von rückläufigen Erträgen gegeben. Das Gesamtergebnis (EBIT) in 2026 könnte also weiterhin gering oder sogar negativ ausfallen. Es bleibt also spannend in 2026/2027.