TUI Forum: Community User: awsx

Steuern bei Verkauf von Bezugsrechten? Erlöse aus dem Verkauf von Bezugsrechten werden steuerlich wie Dividenden behandelt und sind abgeltungssteuerpflichtig. Gebühren? Nehmen wir wieder an, du hast 58 TUI-Aktien und dementsprechend 50 Bezugsrechte im Depot. Zeichnest du die neuen TUI-Aktien, beträgt dein Ordervolumen 50 x 1,07 € = 53,50 €. Bei Comdirect und Consors wirst du z.B. also die üblichen ~9-10 € bezahlen.

Bezugsrechtshandel Bezugsrechte (BZR) sind eigenständige Wertpapiere mit einer eigenen WKN/ISIN, die für einige Tage (ab Beginn der Bezugsfrist) automatisch in euren Depots liegen. Bei TUI gilt ein “Trennverhältnis” von 29:25, also gibt es pro 29 alter Aktien 25 BZR gebührenfrei und kostenlos ins Depot gebucht. Das passiert zu Beginn der Bezugsfrist völlig automatisch. Gleichzeitig bekommt Ihr einen Brief in die Postbox mit allen Infos. Meist könnt ihr die Weisung dann auch direkt online erteilen. Ihr könnt die Bezugsrechte ausüben und neue Aktien beziehen. Denkt dann daran, genug Geld für die neuen Aktien auf dem Konto zu haben! Ihr könnt die Bezugsrechte während des Bezugsrechtshandels aber auch verkaufen und zu Cash machen. In den meisten Fällen werden die Bezugsrechte nicht genau reichen um eine gerade Anzahl an Aktien zu erwerben. Daher könnt Ihr Bezugsrechte dazukaufen oder verkaufen, um auf eine gerade Aktienzahl zu kommen. Ergeben sich Restbeträge oder gebt Ihr der Bank keine Weisung, wird sie die Bezugsrechte am Ende des Bezugsrechtshandels verkaufen. Welche Gebühren hierfür anfallen, müsst Ihr bei Eurem Broker oder Eurer Bank erfahren. Bedenkt dabei also: Nach Durchführung der Kapitalerhöhung wird der Kurs der TUI Aktie sinken, denn es fließt neues Kapital in das Unternehmen; es werden neue Aktien ausgegeben, die dann pro Stück weniger wert sein werden. Typischerweise sinken die Aktien während der Bezugsfrist. Gehen wir davon aus, der Kurs der TUI Aktie würde sich während der Bezugsfrist (bis 21. Januar 2021) auf 2,50 € fallen sieht die obige Rechnung schon deutlich anders aus. Wichtig: Auch BZR werden an der Börse nach Angebot und Nachfrage gehandelt. Der BZR-Kurs kann höher oder niedriger vom oben ermittelten sog. “fairen Wert” sein. Außerdem verändert sich der TUI-Kurs ständig, also auch der Preis der BZR. Hier gibt es dazu auch noch einen ausführlichen Beitrag der Börse Frankfurt am Beispiel der Bayer Aktie.

Am nächsten Tag – 08.01.2021: TUI hätte am 08.01.21 rechnerisch mit 3,42 € eröffnen müssen und zu diesem Kurs hätten die alt Aktionäre weder Gewinn noch Verlust gemacht, da die Bezugsrechte einen Werrt von 2,02 € hatten. Doch was geschah? Viele Anleger fanden den Kurs scheinbar optisch günstig und witterten die Chance ihres Lebens: TUI eröffnete also mit 4,40 €. Der hohe Kurs trieb natürlich auch die Werte des Bezugsrechts: (4,40 € steht der Kurs aktuell minus 1,07 Euro Bezugspreis) x 25/29 (man braucht ja immer 29 Bezugsrechte für den Bezug einer Aktie) = 2,87 €. Plötzlich hatten die Anleger Aktien für 4,40 € und Bezugsrechte zu 2,87 €, macht zusammen 7,27 € im Depot und das obwohl TUI gestern mit 5,44 € geschlossen hatte. Macht einen Wertzuwachs von 33,6 % über Nacht. Hieran seht Ihr auch: Mit einem Anstieg der TUI-Aktie steigt auch der Wert der Bezugsrechte – und umgekehrt.

Also meint ihr nach der Ke ist der Kurs höher oder tiefer als die aktuell 4,29 € ?

Bezugsrecht-Wert ermitteln Eine TUI Aktie kostete zum 07.01.21, Börsenschluss 5,44 €. Die neuen TUI Aktien werden jeweils 1,07 € kosten. Um diese zu erwerben, werden die Bezugsrechte benötigt, die folglich auch einen “eigenen Wert” haben. Damit soll sichergestellt werden, dass jeder bestehende Aktionär die Chance hat, seinen prozentualen Anteil, den er an der Gesellschaft hält, weiter aufrecht zu erhalten. Kurs alte Aktien: 5,44 € Bezugspreis junge Aktien: 1,07 € Bezugsverhältnis 29 zu 25 – für 29 alte Aktien darf man 25 junge Aktien beziehen Rechnerisch hätte ein TUI-Kurs nach Bezugsrechtsabschlag von 3,42 € ergeben müssen -5,44 € für eine alte Aktie plus 25/29stel neue Aktien zu 1,07 € = 6,36 € verteilt auf 1,86 Aktien, die man nachher hat, macht einen Kurs von 3,42 €. Der rechnerische Wert des Bezugsrechts wäre damit 2,02 Euro (5,44 € – 3,42 €). Der neue Kurs plus der Wert des Bezugsrechts ergibt den alten Kurs. Eigentlich ! sollten somit die Kurse im Verhältnis ungefähr gleich bleiben.

Jetzt zu TUI! Die Kapitalerhöhung Nachdem am 5. Januar die Kapitalerhöhung beschlossen wurde, haben alle Aktionäre die Option bekommen, neue Aktien zu kaufen. Für jede Aktie, die am Abend des 07. Januar 2021 im Depot lag, gab es am 08. Januar 2021 jeweils 1 Bezugsrecht (BZR). Je 29 Bezugsrechte berechtigen zum Kauf von 25 neuen TUI-Aktien (junge Aktien) zum Preis von 1,07 €. Entsprechend dem Bezugsverhältnis von 29:25 berechtigen also neunundzwanzig bestehende Aktien der Gesellschaft ihren Inhaber, fünfundzwanzig neue Aktien zum Preis von 1,07 € je Aktie zu beziehen. Die Bezugsrechte (WKN TUAG10 ISIN DE000TUAG109) für die neuen Aktien werden in der Zeit vom 8. Januar 2021 bis einschließlich 22. Januar 2021 gehandelt. Um das ganze einfach auszudrücken: Die Bezugsrechte werden euch “wie eine eigene Aktie”, also mit eigener WKN in euer Depot gebucht. Ihr habt durch diese Bezugsrechte dann die Option, euch für die neuen Aktien (zu 1,07€) zu entscheiden. Diese Entscheidung teilt ihr eurer Bank mit der sogenannten “Weisung” mit. Das bedeutet also, für je 29 Aktien die du besitzt kannst du 25 neue Aktien nachkaufen. (Weisung erteilen!) Heißt, z.B. für 58 Aktien (also 2 x 29 = 2 x 25 Bezugsrechte) kannst du 50 neue Aktien kaufen. Wer beispielsweise 150 Aktien hat, kann 125 neue Aktien im Rahmen der Kapitalerhöhung kaufen. (150 / 29 = 5,… – 5 x 25 = 125 Aktien) Würde man sich in diesem Fall (bei 150 Aktien) noch 24 Bezugsrechte dazu kaufen, hätte man 174 Bezugsrechte und könnte statt 125 Aktien 150 neue Aktien kaufen. Alternativ kann man die Bezugsrechte verkaufen separat, denn diese werden auch an der Börse gehandelt. Wenn man bis zu einem bestimmten Datum keine Weisung erteilt hat, veranlasst die Bank entweder automatisch den Verkauf der Bezugsrechte, oder sie werden ohne Wert ausgebucht. NICHT aber eure bereits vorhandenen TUI Aktien! Diese behaltet ihr, ihr müsst sie getrennt zu den Bezugsrechten betrachten. (Dazu weiter unten noch einmal mehr.) Der Verkauf von Bezugsrechten bis zu einem Wert von 25,00 € ist z.B. bei der Comdirect* kostenlos. Ansonsten und auch für den Bezug neuer Aktien fallen die gewöhnlichen Gebühren an. → Wenn Du überhaupt nicht drauf reagierst, werden deine Bezugsrechte (als Comdirect Kunde) vollautomatisch für Dich verkauft. Das geht bei der Comdirect gebührenfrei, wenn deine 25 Bezugsrechte weniger als 25 € Ertrag einbringen.

Dann müsste man ja jetzt verkaufen bei 4,29 €.... Oder kann es sein das der Kurs nach Ende der KE auch höher ist als die jetzt 4,29 ?

😶

Um mal einen Denkanstoß zu geben für manche die sich fragen wie hoch wird der Kurs am Ende der Ke sein. 5,46€ war vorgestern der Schlusskurs. Bei doppelt so viel neuen Aktien müsste der Kurs sich halbieren von der Logik,da aber nicht ganz verdoppelt wird kann man mal mit einem Kurs um die 3€ rechnen +- ein paar Prozente. Hoffe es war verständlich.

@numero: vielen Dank

Vielen Dank Numero ☝️

@Steinerei Dir auch ein schönes Wochenende, ich mache jetzt doch einen langsamen Entzug. 😂😭🤣

@Eross_ Eigentlich müsstest Du Bezugsrechte bekommen, wenn die Aktien am 07.01 (Donnerstag) in deinem Depot waren. Hier nochmal der Link zu einer, wie ich finde, sehr guten Zusammenfassung: https://aktiengram.de/bezugsrecht-tui-kapitalerhoehung/

Weiterhin viel Vergnügen, schönes Wochenende und Adios!😂😭🤣

@Soccer Genau so ist es.

Ab wann muss ich TUI Aktien im Depot gehabt haben um Bezugsrechte zu bekommen?????