UBISOFT WKN: 901581 ISIN: FR0000054470 Kürzel: UBI Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Mein einkauf liegt aktuell bei 4.39. Alleine übernahme gerüchte würden den Preis auf win realistisches niveau von min 10 setzen. Das wäre schon mehr als eine verdoppelung. Ubisoft ist eigentlich perfekt für ein konsortium das aufkauft um danach alles zu entlassen was sie nicht wollen um die marken gewinn ringen nutzen zu können. Klar niemand weiss was kommt, aber in diesem Fall wird sich Geduld auszahlen.

Die Zahlen sind quasi wie erwartet und das schlechte Ergebnis war zum großen Teil eben auch schon eingepreist, nichtdestotrotz war der Dip heute dennoch zuerwarten. Wichtiger als die schlechten Zahlen der Vergangenheit, ist natürlich die Guidance für die Zukungt und gerade 2027/2028 sieht gut aus. Man geht klar von einem Rebound aus, was auch zu erwarten ist, mit AC Hexe, FarCry und Ghost Recon, die alle wahrscheinlich im selben Fiskaljahr erscheinen werden. Also alles in allem natürlich kein gutes Ergebnis, aber das wichtige ist, dass es eine klare Roadmap gibt, ab wann man wieder bessere Zahlen erwartet. Wir wissen ungefähr, wann die großen Spiele kommen, wir wissen dass sie mit der Fixkostenreduktion gut voran kommen, also langfristig blicke ich dem Rebound positiv entgegen.

Die Bookings sind im prognostizierten Bereich. Die Blockbuster releases erfolgen nächstes Jahr. Bilanz ist dank der Abschreibungen bereinigt und genug cash ist auch noch da. Die IP ist weiterhin über 3 Mrd. Euro Wert. mal gucken wie weit der Kurs gedrückt wird oder ob eine neue Story entsteht

Ich setze aber in diesem fall auf einen turnaround oder verkauf. u isoft wird nicht insolvent gehen und ne 0 nummer werden. Dafür sind die hintergrundweete zu hoch für aifkäufer. Vorher werden 80% belegschaft raus geworfen ohne abfindung.

uh das ist ja wirklich gruselig. naja, zumindest schlimmer kanns dann eigentlich nicht mehr werden

Ich hab noch reserven, fslls es weiter fällt, aber das ergebnis ist im erwartbaren bereich gewesen. könnte sich also auch weiter stabilisieren und nach rechts laufen. Oder die goldene übernamme mit einer grossen zahl an kündigung kommt. Mit eiber kündigungswelle rechne ich ohne hin nochmal. Das pusht den kurs auch meist noch einmal.

Schade, ich habe auch (auf) mehr gehofft. Hoert sich fuer mich so an, als wenn es mindestens ca. 1 Jahr totes Kapital waere mit vereinzelten Ausschlaegen nach oben und unten, da gibt es vermutlich bessere Investments.

Besser Mal abwarten und später Zukauf

Leider

Eventuell wieder auf die 3

Ich denke das ebenfalls

Ich schaue es mir aber erst einmal an...ich denke, das geht noch tiefer.

Das ist der Spirit!👍🥳

Harter einbruch Direkt nachgekauft!

Ubisoft macht ungefähr den Umsatz von Embracer. Mit 16500 Beschäftigten und weit über einer Milliarde Fixkosten. Die müssen jetzt ganz schnell wirklich große Hits liefern, sonst wird!s gefährlich. Meine Hoffnungen bzgl. R6 Mobile und TD:R aus dem März haben sich offenbar nicht erfüllt. Und dass der Verlust nun sogar noch schlimmer ist, als im Januar angekündigt, ist...autsch.

GPTs Einschaetzung: Meine Einschätzung: Die Zahlen sind fundamental sehr schwach, aber ein großer Teil des Schocks war bereits seit der Gewinnwarnung/Restrukturierung im Januar eingepreist. Für die Aktie bleibt Ubisoft damit kein „normaler Value-Wert“, sondern ein hoch riskanter Turnaround-/Sondersituationswert. Der wichtigste Punkt: Die Net Bookings von 1,53 Mrd. € liegen ziemlich nah an der vorherigen Erwartung von rund 1,5 Mrd. €. Auch der massive operative Verlust war in der Richtung bereits angekündigt: Ubisoft hatte im Januar/Februar für FY2025/26 rund 1,5 Mrd. € Net Bookings, etwa -1 Mrd. € Non-IFRS EBIT, -400 bis -500 Mio. € Free Cashflow und 150 bis 250 Mio. € Non-IFRS-Nettoverschuldung avisiert. Negativ ist aber der Ausblick. Für 2026/27 werden erneut sinkende Umsätze beziehungsweise Net Bookings, eine negative operative Marge und bis zu 500 Mio. € Cash-Burn erwartet. Das heißt: Der Markt bekommt nicht die Botschaft „das Schlimmste ist vorbei“, sondern eher „2025/26 war der große Bereinigungsschlag, aber 2026/27 bleibt noch ein Übergangsjahr mit Verlusten“. Die versprochene Rückkehr zu Gewinn und positivem Free Cashflow wird auf 2027/28 geschoben. Positiv kann man nur sagen: Ubisoft zieht jetzt offenbar sehr hart den Stecker bei schwachen Projekten. Die Streichung von Projekten, Verzögerungen und Abschreibungen sind brutal, können aber Teil eines „Kitchen Sink“-Jahres sein: Man schreibt möglichst viel ab, bereinigt die Pipeline und versucht danach mit weniger Fixkosten neu zu starten. Bereits im Januar hatte Ubisoft sechs Spiele gestrichen, sieben weitere Titel verzögert und eine beschleunigte Abschreibung von rund 650 Mio. € angekündigt; gleichzeitig soll die Fixkostenbasis bis März 2028 stark sinken. Der Tencent/Vantage-Deal ist zweischneidig. Einerseits bringt die Transaktion dringend benötigtes Geld und validiert den Wert der Kernmarken wie Assassin’s Creed, Far Cry und Rainbow Six. Andererseits ist es auch ein Warnsignal: Ubisoft musste die Kronjuwelen teilweise in eine eigene Struktur auslagern und externes Kapital hereinholen. Die Restrukturierung umfasst Vantage Studios und ist eng mit der Tencent-Beteiligung verbunden. Für die Aktie heißt das aus meiner Sicht: Kurzfristig kann es trotz schlechter Zahlen zu Gegenbewegungen kommen, weil vieles davon schon erwartet war und die Aktie extrem abgestraft ist. Wenn Investoren sagen „es war schlimm, aber nicht schlimmer als befürchtet“, kann ein Rebound entstehen. Mittelfristig bleibt das Risiko hoch. Ubisoft muss gleichzeitig Kosten senken, gute Spiele liefern, Schulden refinanzieren, Vertrauen zurückgewinnen und beweisen, dass Vantage/Tencent operativ hilft. Das ist viel auf einmal. Langfristig ist Ubisoft nur interessant, wenn man an einen echten Turnaround der großen Marken glaubt. Die alten Stärken sind noch da: starke IPs, große Spielerbasis, Back-Catalog, Live-Service-Potenzial. Aber die letzten Jahre zeigen ein klares Problem bei Execution, Kostenkontrolle, Release-Qualität und Kapitalallokation. 2024 hatte Ubisoft noch sehr starke Net Bookings von 2,31 Mrd. € und Non-IFRS Operating Income von 401,5 Mio. €, was zeigt, wie stark der Absturz seitdem ist. Mein Fazit: Die Earnings sind schlecht, aber eher ein bestätigter Sanierungsfall als ein neuer Überraschungsschock. Als konservatives Investment wäre mir Ubisoft weiterhin zu riskant. Als spekulativer Turnaround-Zock kann man die Aktie beobachten, aber nur mit sehr kleiner Positionsgröße und der klaren Annahme, dass 2026/27 noch hässlich bleibt. Entscheidend werden jetzt nicht diese FY26-Zahlen sein, sondern ob Ubisoft in den nächsten Quartalen weniger Cash verbrennt als angekündigt, die Schulden sauber refinanziert und endlich wieder verlässliche Releases liefert.