Ulis leckere Gerresheimer Trüffel WKN: A0LD6E ISIN: DE000A0LD6E6 Forum: Aktien User: Support

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Kommentare 5.099
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Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:52 Uhr
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Ich kann mir gar nicht vorstellen dass die so dumm sind und Centor verscherbeln. Laut Nachricht haben die bewusst auf eine Auktion verzichtet obwohl Bieter Anzahl zweistellig. Unfassbar wenn das stimmt.

AlphaTarRandir, 20. Jul 13:09 Uhr
Hier wird überhaupt nichts verscherbelt. GXI steht mit dem Rücken zur Wand und wenn der Lervage durch den Verkauf von 4,95x auf 3,5x gedrückt wird, sollte jeder hier dem neuen Management dankbar sein. 850 wären großartig, alles darüber paradiesisch. Also bleibt mal mit den Füßen auf dem Teppich.
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:37 Uhr
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Wo wir herkommen hab ich verdrängt 😉 das war völliges harakiri

puh_der_baer, 20. Jul 16:32 Uhr
Meine persönliche Meinung: Siemssen und Metzner ein Vierteljahr länger im Amt und StaRUG hätte bei uns geklingelt. Daher seid demütig und hofft, dass der Leverage bei 3,5x ist und wir 850 für Centor bekommen, dann haben Röhrhoff und Lehmann alle 3 Elefanten tatsächlich nach Hause geschickt und einen Topjob gemacht. Danach geht es weiter mit Lehmann und einem neuen CEO und neuem AR. Lazard dürfte bis Ende Oktober die Refinanzierung finalisieren und in 2027 wird das Transformationsprogramm fortgesetzt und MG weiter saniert. Und die Ramp ups der bestehenden Pharmawerke für GLP1 und Vials werden ins Geld kommen. Rom wurde auch nicht an einem Tag erbaut. Der Turnaround benötigt halt Zeit. Jammert nicht, bleibt am Ball und steht es gemeinsam mit mir durch. Wer Schlaraffenland gebucht hat, sitzt im falschen Bus.
puh_der_baer
puh_der_baer, 20. Jul 16:32 Uhr
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Lasst die Kirche mal im Dorf, GXI ist aktuell nicht im Drivers Seat. 850 wären stark und Leverage 3,5x ebenso. Vergesst nicht, wo wir herkommen.

Trueffel_ULI, 20. Jul 16:29 Uhr
Wo wir herkommen hab ich verdrängt 😉 das war völliges harakiri
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:31 Uhr
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Auch ein Leverage von 3,5x wäre hervorragend und das inmitten des Turnarounds. Damit lässt sich arbeiten. Und MG dürfte das Tal auch durchschritten sein.
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:30 Uhr
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StaRUG war eine echte Option, daher betet zum Himmel, wenn der Centor-Verkauf offiziell ist und es am Ende 850 werden.
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:29 Uhr
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Lasst die Kirche mal im Dorf, GXI ist aktuell nicht im Drivers Seat. 850 wären stark und Leverage 3,5x ebenso. Vergesst nicht, wo wir herkommen.
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:28 Uhr
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Wer weiß, vielleicht hat Centor auch nur 60 EBITDA in 2025 gemacht. Dann wären 850 ein Multiple von 14x und saustark zur aktuellen Zeit.
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:25 Uhr
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Schade dass selbst beim Verkauf des Tafelsilbers Centor leverage immer noch bei 3.5-4.0 liegen wird

AlphaTarRandir, 20. Jul 16:24 Uhr
Wir werden nicht bei 4x liegen.
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:25 Uhr
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Ist doch klar, dass das operative Geschäft nicht kurzfristig anzieht, umso wichtiger, dass wir die Verschuldung nun senken können. Der Rest wird sich ergeben.
AlphaTarRandir
AlphaTarRandir, 20. Jul 16:24 Uhr
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Schade dass selbst beim Verkauf des Tafelsilbers Centor leverage immer noch bei 3.5-4.0 liegen wird
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:24 Uhr
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Ein nach dem anderen. Das Transformationsprogramm greift und wird schrittweise die Marge verbessern
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:24 Uhr
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Lasst uns den 3. Elefanten rausschaffen und wenn wir dann einen Leverage von 3,5x haben, ist das ein Unterschied wie Tag und Nacht zum technical Default und dem brechen der Covenants. Leverage aktuell 4,95x
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:22 Uhr
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Aber selbst wenn wir am Ende 50 beim FCF noch auf die NFV drauf bekommen, dann liegen wir bei 1.120 und das wäre bei 320 aEBITDA noch bei 3,5x
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:19 Uhr
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Kommen nicht nochmal 50 bis 100 Mio Schulden drauf? Der Lauf mit dem negativen FCF hält ja auch in 2026 an…

puh_der_baer, 20. Jul 16:17 Uhr
Ich rechne damit, dass sie das bewusst sehr konservativ angesetzt haben, um dann bei einer schwarzen Null die Erwartungen schlagen zu können, weil die Messlatte so tief hängt.
puh_der_baer
puh_der_baer, 20. Jul 16:17 Uhr
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Grob gesagt, in 2026 werden wir 390 EBITDA haben, davon gehen 70 für Centor weg, verbleiben 320. Die Nettofinanzverschuldung von 1.920 wird durch Centor um 850 reduziert, verbleiben 1.070. Macht einen Leverage von 3,4x Für 2027 traue ich mich noch an keine Prognose. Zu viele Baustellen, zu viele offene Parameter.

Trueffel_ULI, 20. Jul 16:15 Uhr
Kommen nicht nochmal 50 bis 100 Mio Schulden drauf? Der Lauf mit dem negativen FCF hält ja auch in 2026 an…
Trueffel_ULI
Trueffel_ULI, 20. Jul 16:15 Uhr
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Das passt ja ungefähr zu den Aussagen des Managements. Ich rechne der Einfachheit halber immer mit den unteren Enden der Guidance. 2026: 2,3 Mrd. € Umsatz bei 17 % aEBITDA-Marge ergeben rund 391 Mio. € aEBITDA. Unterstellt man für 2027 zunächst ein ähnliches operatives Niveau (eine Guidance gibt es ja noch nicht) und zieht für Centor vereinfacht rund 250 Mio. € Umsatz und 75 Mio. € aEBITDA ab, käme man auf etwa 2,05 Mrd. € Umsatz und 316 Mio. € aEBITDA. Nimmt man dann beispielhaft einen Verkaufserlös von 800 Mio. € an und unterstellt, dass dieser überwiegend zur Entschuldung eingesetzt wird, läge der Verschuldungsgrad nach meiner überschlägigen Rechnung irgendwo im Bereich von 3,5–4,0x EBITDA. Da stecken natürlich viele Annahmen drin – Kaufpreis, Gebühren, tatsächlicher EBITDA-Beitrag von Centor, Verwendung des Erlöses usw. Mir geht es nur um die Größenordnung. Für mich passt die Aussage also, dass wir nach dem Centor-Verkauf zunächst näher an einem Leverage von 4x als deutlich unter 3x liegen dürften. Eure Meinung?

Cyberkunde, 20. Jul 15:32 Uhr
Grob gesagt, in 2026 werden wir 390 EBITDA haben, davon gehen 70 für Centor weg, verbleiben 320. Die Nettofinanzverschuldung von 1.920 wird durch Centor um 850 reduziert, verbleiben 1.070. Macht einen Leverage von 3,4x Für 2027 traue ich mich noch an keine Prognose. Zu viele Baustellen, zu viele offene Parameter.
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