Upstart Holding WKN: A2QJL7 ISIN: US91680M1071 Kürzel: UPST Forum: Aktien User: markoll

Auszug aus dem obigen Link: Immer noch höre ich kritische Stimmen, was die Abhängigkeit von einigen wenigen Bank-Partnern angeht. Dies war beim IPO für Upstart tatsächlich ein großes Problem was auch mich 2020 vor einem Investment zurückschrecken ließ. Fakt ist aber, dass diese gefährliche Konzentration von Quartal zu Quartal zügig geringer wird. Ende 2021 arbeitete Upstart schon mit 42 Banken bzw. Credit Unions und mehr als 150 institutionellen Investoren zusammen, welche die meist auf der Upstart Plattform akquirierten Kredite in ihre Bücher nehmen. Immer mehr (aktuell 7) dieser Banken-Partner vertrauen mittlerweile bei der Kreditentscheidung vollständig auf die Upstart AI Algorithmen und haben den klassischen FICO-Score aus ihrem Kreditvergabeprozess verbannt. Immer wieder wird von den Upstart Kritikern thematisiert, dass die Kreditausfallraten zukünftig steigen werden. Das ist zweifelsohne korrekt - in einem Umfeld von steigenden Zinsen und drohender Stagflation. Allerdings sehr ich nicht, dass steigende Kreditausfallraten das Geschäftsmodell von Upstart bedrohen würden. Ausfallende Kredite bei hochverzinslichen ungesicherten Darlehen gehören zu diesem Geschäft dazu. Und das wissen natürlich auch die Bankpartner, die solche von Upstart vermittelten Kredite - bei größerem Ausfallrisiko dann eben zu entsprechend höheren Zinsen - in ihre Bücher nehmen. Ein weiterer Kritikpunkt ist die Tatsache, dass Upstart mit sogenannten ABS arbeitet (Asset-Backed-Securities), also mit der Bündelung und dem Verkauf von Krediten mittels eigens dafür kreierter Wertpapiere. ABS haben seit der Finanzkrise 2007/2008 einen denkbar schlechten Ruf. Doch damals ging es um Immobilienkredite, deren Risiken nicht offenbar waren bzw. mittels ABS regelrecht verschleiert wurden. Das ist nicht vergleichbar mit den hochverzinslichen ungesicherten Konsumentendarlehen, die Upstart seinen Partnern anbietet. Ich kann die von den Kritikern gezogenen Parallelen zur Rolle der ABS in der Finanzkrise nicht wirklich erkennen. Hier werden Äpfel (Personal Loans) mit Birnen (Mortgage Loans) verglichen.

OK, während ich fröhlich getippt habe, wurde schon mehr drauf eingegangen ...

Guckst du hier https://www.high-tech-investing.de/amp/upstart-aktie-guidance-2022 sorry sehe gerade dass es keine 42 Banken sind sondern Ende 2021 waren es 42 Banken und inzwischen sind meines Wissens zwei Banken dazu gekommen! Dürften also inzwischen 44 Banken sein und keine zwei Banken!

Die Rechnung verstehe ich nicht. In diesem Fall bekommt die Bank 10000 und gibt 10000. Wo ist da der Profit für die Bank? Das wäre dann schon nach dem Motto " ne behalt mal die risikobehafteten... Aber als Dankeschön für die guten Kredite, darfst du meine Banklizenz benutzen und wir schleusen die zu dir zurück" Fänd ich jetzt auch nicht so schlimm, wenn Upstart das Risiko abschätzen kann und seiner KI mehr traut als die Bank und dann durch die gebündelten Pakete noch zusätzlich dran verdient. Eigentlich clever aber mit nem gewissen Beigeschmack. Ich habe jetzt aber nicht tausend Seiten Unternehmensprofil gelesen, sondern Versuche mir das durch das hier geschriebene zu erschliessen. Vielleicht liege ich ja Mal wieder voll falsch. ;-)

42 Banken! Keine zwei Banken! Beim Börsen Start Dezember 2020 hatten die schon mit acht Banken Geschäftsbeziehungen.

4. Upstart’s Revenue Model Upstart has three core revenue segments and a 4th — less important — channel. The vast majority of its revenue comes from referral, platform and servicing fees. All credit deals it offers through its site are on-behalf of a bank or credit union partner. Upstart does not offer loans on its own. The company collects a one-time referral fee of 3%-4% of loan principal which is paid by lenders in exchange for the incremental volume. Referral fees are only collected when Upstart refers a loan from Upstart.com to a partner — not through white-label transactions. Upstart charges 2% of loan principal for platform fees. This cost is incurred for usage of Upstart’s ML models for underwriting, fraud detection, verification etc. and is collected regardless of whether a loan is sourced through Upstart.com or the white-label credit underwriting product. Together, platform and referral fees equated to 90.9% of total sales in the company’s most recent quarter. Upstart collects servicing fees in the amount of 0.5%-1% of the remaining loan principal. This fee compensates Upstart for the collection, processing, payment dispersal, reporting and customer support. Virtually all Upstart loan holders across all funding sources are serviced by the firm. This revenue segment has been growing as a piece of the overall pie in recent years and is the firm’s most recurring, visible line of business. The contracts that Upstart signs are non-exclusive and generally last 12 months with automatic renewals thereafter. With Cross River Bank (CRB) specifically (an originating partner covered below), Upstart signs multi-year contracts with the most recent agreement set to expire this year.

Ne man du hast es nicht gecheckt. Wenn eine Bank jemanden 10.000€ leiht und 12.000€ dafür wiederbekommt, und Upstart dieser Bank die 10.000€ gibt und dafür das 12.000€ Darlehen bekommt, dann hat Upstart damit 2.000€ direkt plus gemacht. Wenn die dieses Darlehen dann noch weitergeben, machen die noch mehr Kohle.

Dare, diese Analyse ist fast ein Jahr alt, seit dem sind etliche Banken und Partnerschaften dazu gekommen, somit hat sich das Klumpenrisiko weiter verringert!

Hey Dare, ich glaube der CEO von Upstart, der zwei multimilliarden Unternehmen aufgebaut hat, weiß um das Klumpenrisiko und hat sicherlich einen Plan b :-) bzw. hat er Infos, wieso er es ganz bewusst eingegangen ist und beibehält :-)