VONOVIA WKN: A1ML7J ISIN: DE000A1ML7J1 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
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Auf die aktuellen Schulden von ca 40 mrd zahlt man jährlich 880 mio (nächstes Jahr solls auf 840 mio sinken also positiv) 880 mio von 40 mrd entsprechen 2,2%. Angenommen vonovia kauft alle Schulden zurück und begibt diese neu für 4% läge der Zinsaufwand bei 1,6 mrd. (Durch das „zurückkaufen“wird man aber weniger als 40 mrd zahlen da die meisten unter 100% gehandelt werden aber erstmal egal. Bezüglich 2026 rechnet man mit einem gewinn von 2,5 mrd (840 mio zinsen wurden vorher abgezogen) Setzt man jetzt im vgl 1,6 mrd anstatt der 840 mio an liegt der Gewinn bei 1,7 mrd. MK aktuell bei 18 mrd, d.h. Nach Steuern läge die Rendite bei 9,5% Oder wo ist mein Denkfehler?
Vonovia muss jedes Jahr ca 4 Mrd refinanzieren. Bei 3% mehr Zinsen sind das jährliche 120 Mio. Die Mieteinahmen müssen schneller steigen als die Zinsausgaben. Dazu muss, und das ist gesetzlich vorgegeben, Vonovia viele Wohnungen für teure Wärmepumpen vorbereiten und dann die Wärmepumpen einbauen. Das ist eine gewaltige Herausforderung. Das rechnen UK Hedgefonds aus und kommen zum Ergebnis daß sich das Geschäft von Vonovia, TAG, LEG und GCP nicht lohnt. Darum shorten die im Umgekehrten LTV Wert. AT hat mit Perpetuals das höchste LTV, wird also am stärksten geshortet.
Vonovia muss jedes Jahr ca 4 Mrd refinanzieren. Bei 3% mehr Zinsen sind das jährliche 120 Mio. Die Mieteinahmen müssen schneller steigen als die Zinsausgaben. Dazu muss, und das ist gesetzlich vorgegeben, Vonovia viele Wohnungen für teure Wärmepumpen vorbereiten und dann die Wärmepumpen einbauen. Das ist eine gewaltige Herausforderung. Das rechnen UK Hedgefonds aus und kommen zum Ergebnis daß sich das Geschäft von Vonovia, TAG, LEG und GCP nicht lohnt. Darum shorten die im Umgekehrten LTV Wert. AT hat mit Perpetuals das höchste LTV, wird also am stärksten geshortet.
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