VONOVIA WKN: A1ML7J ISIN: DE000A1ML7J1 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Die Lage bei cap rate: In IFRS NTA equal zum NAV. In US NAV kalkulieren mit cap rate. Vonovia kalkuliert zum Beispiel NAV in 2020. mit cap rate 3.2-3.3%.

In Q2 wird jetzt erstmal wichtig ob die vorgezogenen Abschreibungen in Q1 ausreichen oder ob nochmal nachgelegt werden muss. Die Konkurrenz wird deutlich Abschreibungen machen müssen

Sehe ich nicht ganz so, da die cape Rate doch eher ein statisches Mittel zur kurzen anfangsanalyse ist. Selber habe ich hier oft den Kaufpreisfaktor angebracht und bin dafür kritisiert worden. Diese ist ja einfach der Kehrwert der cap Rate. Das Problem dabei ist, dass bei sinkendem NTA erstmal die cape Rate steigen würde. Was aber ein gefährlicher Trugschluss ist, da das fremdkapital vorhanden ist in der Bilanz und dadurch nur noch teurer wird, Stichwort LTV.

Das bedeutet : bei 3% cap rate +-100mio FFO +-4euro bei Kurs.

Ein Beispiel: Wenn FFO in 2023 1.75mrd wird dann Fair Kurs ist bei 3% cap rate: 19.07euro. Wenn FFO 1.95mrd ist dann fair Kurs: 27.45euro.

In Q2-Q3 usw. Berichten muss man FFO beachten.

Was richtig wichtig ist: FFO und cap rate.

Was in Vonovia eingepreist ist die Negativen. Die Mieterhöhungen noch nicht.

Und noch eine Sache: Die Mieten von Vonovia sind jetzt relativ niedrig. Das ist unter dem Niederdrittel.

Die Hauptsache ist: Die Miete werden erhöhen aufgrund der Inflation und des Wohnungsmangels.

Ich denke nur nicht dass wir dann bei 2,4mrd FFO sind, da wir durch weitere desinvestitionen und höherer Kosten zwei gegeneffekte haben, welche negativ auf den FFO wirken. Zudem wird der NTA weiter absinken in den nächsten Jahren und damit bei 50€/Aktie doch eine erhebliche Überbewertung gegeben ist.

Ja das denke ich auch, die Mieten müssten eigentlich stärker anziehen als bisher aufgrund der inflation.

In 2026 2-2.4 mrd FFO ist absolut möglich.

In Berlin in 3 Jahren 15% Mieterhöhung ist möglich.

Ich wollte 50 euro schreiben.

Ich sokkterápia 50 euro schreiben.