VONOVIA WKN: A1ML7J ISIN: DE000A1ML7J1 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Groot das ist mehr zufällig. AT fällt aktuell um 1,72%.

was auch komisch ist, LEG und TAG fallen um ca 1,3 % Vonovia um 2,5

warum ziehen die Renditen auf einmal so an ? den ganzen Vormittag wars eigentlich recht ruhig

Einige sind im nachhinein doch ausgestiegen

Bin auch positiv überrascht

Hält sich erstaunlicu stabil bis jetzt heute, mal schauen, wenn die Amis aufwachen

@revelation Good one.

Langsam scheint dem Markt klar zu werden, dass VNA keine Immobilien in Teheran hat.

solange wir über 28 bleiben bin ich erstmal happy :D

solange wir über 28 bleiben bin ich erstmal happy :D

WTI ist einfach fast 10 % hoch geschossen. Krank

Meiner Meinung nach gibt es 3 Szenarien: 1. „Halo Trade“ und Ölpreis-Schock Derzeit ist eine Umschichtung an den Märkten zu beobachten. Im Rahmen des sogenannten „Halo Trade“ (Heavy Assets, Low Obsolescence) reduzieren einige Anleger ihre Engagements in Technologieaktien und investieren verstärkt in substanzstarke Sachwerte wie Immobilienunternehmen. Ein steigender Ölpreis wirkt grundsätzlich inflationstreibend und kann zu höheren Zinsen führen. Gleichzeitig erhöht ein Ölpreisschock jedoch das Risiko einer konjunkturellen Abschwächung. In solchen Phasen fließt Kapital häufig in Staatsanleihen, was deren Renditen sinken lässt – zuletzt bewegte sich die Rendite der 10-jährigen Bundesanleihe im Bereich von etwa 2,65 % bis 2,72 %. Für Immobilienunternehmen wie Vonovia kann ein Rückgang der Kapitalmarktzinsen positiv sein, da ihre Bewertung stark zinssensitiv ist. Kurzfristig profitieren solche Titel daher eher von sinkenden Anleiherenditen als sie unter höheren Energiekosten leiden. ⸻ 2. Auswirkungen einer möglichen Rezession Eine Rezession hätte für Vonovia unterschiedliche Effekte. Positiv (Zinsseite): In wirtschaftlichen Abschwungphasen reagieren Zentralbanken wie die Europäische Zentralbank häufig mit Zinssenkungen. Sinkende Finanzierungskosten und niedrigere Marktzinsen wirken sich tendenziell unterstützend auf Immobilienbewertungen aus. Zudem kann eine Dividendenrendite – bei einer Ausschüttung von 1,28 € je Aktie – im Vergleich zu Anleiherenditen an Attraktivität gewinnen. Negativ (operative Seite): Eine steigende Arbeitslosigkeit kann die Zahlungsfähigkeit und Kaufkraft der Mieter belasten. Mietsteigerungen lassen sich in einem solchen Umfeld politisch und wirtschaftlich schwerer durchsetzen. In einer ausgeprägten Rezession könnte zudem eine stärkere Nachfrage nach kleineren oder günstigeren Wohnformen entstehen. Allerdings ist Vonovia überwiegend im bezahlbaren Wohnsegment tätig. In wirtschaftlich schwierigen Zeiten kann dies stabilisierend wirken, da die Nachfrage nach preisgünstigem Wohnraum tendenziell hoch bleibt. Der gemeldete Leerstand lag zuletzt bei rund 2,2 % (Ende 2025) und damit auf niedrigem Niveau. ⸻ 3. Risikoszenario: Stagflation Ein anspruchsvolles Szenario wäre eine Stagflation – also eine wirtschaftliche Abschwächung bei gleichzeitig anhaltend hoher Inflation. In diesem Fall könnten die Zinsen erhöht bleiben oder nur begrenzt sinken, während das Mietwachstum unter Druck gerät. Das würde den operativen Cashflow (FFO) belasten und könnte auch die Nachhaltigkeit einer Dividende von 1,28 € je Aktie beeinträchtigen.

Realistische Einschätzung? Für heute?

US-Präsident Donald Trump teilt US-Medien mit, dass neue iranische Führer mit ihm sprechen wollen und er Gesprächen zugestimmt hat.

"....Ich glaube, dass, sobald dem Markt die bevorstehende Zerstörung der Aktionärsrechte bewusst wird, die infolge der KI-Revolution am gesamten Aktienmarkt stattfinden wird, die Anleger in Scharen zu REITs und anderen ähnlichen Anti-KI-Anlageklassen strömen werden, um ihr Vermögen zu erhalten. Wir haben kürzlich gesehen, dass sich der Silberpreis fast verdreifacht hat, da Anleger sich Sorgen um den Dollar machten und in Edelmetalle flüchteten, um ihr Vermögen zu sichern. Ich erwarte eine ähnliche Kapitalrotation hin zu Anti-KI-Anlageklassen wie REITs, da die Anleger besorgt um ihre Aktien werden, wenn sie erkennen, dass KI den meisten Unternehmen schaden wird. Das Aufwärtspotenzial könnte enorm sein, da REITs heute stark unterbewertet sind und die Zinssätze wahrscheinlich ebenfalls sinken werden, sobald der deflationäre Charakter von KI deutlich wird. Aktuell wird beispielsweise BSR REIT mit 12 US-Dollar pro Aktie gehandelt, sein Nettovermögenswert beträgt jedoch 17 US-Dollar pro Aktie, was einem Abschlag von fast 30 % entspricht. Das Management ist derzeit damit beschäftigt, eigene Aktien zurückzukaufen, um von diesem Abschlag zu profitieren. REITs sind so günstig, weil sie sich seit 2022 in einem Bärenmarkt befinden. Die Aktienkurse von REITs sind gesunken, obwohl ihre Cashflows und Dividenden weiter gestiegen sind, und infolgedessen sind die Bewertungen von REITs auf den niedrigsten Stand seit der großen Finanzkrise gefallen. Die gesamte Aufmerksamkeit richtete sich auf Technologieaktien, und REITs wurden vernachlässigt. Ich gehe aber davon aus, dass die KI diese ganze Geschichte in den kommenden Jahren umkehren wird. Wenn deutlich wird, dass KI Markteintrittsbarrieren durchbricht, neue Konkurrenz schafft und die Gewinnmargen sinken, erwarte ich, dass Technologieaktien am stärksten leiden werden (natürlich mit einigen Ausnahmen) und dass diese KI-kritischen Vermögenswerte wie REITs stark an Wert gewinnen werden, da die Anleger zunehmend auf den Kapitalerhalt bedacht sind. Daher planen wir, bei High Yield Landlord weiterhin aggressiv Anteile an unterbewerteten REITs zu erwerben und erwarten in den kommenden Jahren eine gewaltige Erholung."