Neue Allianz oder nur ein Gerücht? 02.10.2025, 19:18 Uhr Jetzt kommentieren: 0

Kursentwicklung und Bewertung

Mit dem Kurs von 145 EUR hat AMD seit Jahresbeginn rund 28 % zugelegt und bewegt sich damit nur knapp unter dem 12-Monats-Hoch von 152 EUR. Auf Basis der aktuellen Marktkapitalisierung von 236 Milliarden USD gehört AMD zu den größten Chipdesignern weltweit, auch wenn der Abstand zu Branchenprimus Nvidia (1,8 Billionen USD) riesig bleibt.

Das aktuelle Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV) liegt bei über 50, was zeigt, dass Investoren sehr hohe Erwartungen an die zukünftige Gewinnentwicklung haben.

KI-Boom als Wachstumsmotor

Ein wesentlicher Treiber der Rally ist der globale KI-Boom. Analysten von Barron’s betonen, dass AMD mit seiner MI300X-Beschleuniger-Serie eine zunehmend wichtige Rolle im Wettbewerb mit Nvidia spielt. Großkunden aus dem Cloud- und KI-Sektor wie Microsoft und Meta testen bereits AMDs Chips in ihren Rechenzentren.

Zusätzlich hat AMD einen Deal mit Cohere AI geschlossen, einem kanadischen KI-Startup, das Sprachmodelle für Unternehmen entwickelt. Dies stärkt AMDs Position in einem Markt, der laut Goldman Sachs bis 2030 ein Volumen von über 5 Billionen USD erreichen könnte.

Intel-Gerüchte: Kooperation statt Rivalität?

Besonders viel Aufmerksamkeit erregen Berichte, wonach Intel AMD als Foundry-Kunden gewinnen möchte. Intel baut seine Foundry-Sparte massiv aus, um unabhängige Chipdesigner zu bedienen. Laut Nachrichten könnte AMD ein solcher Kunde werden, auch wenn Analysten von Bernstein skeptisch sind: „AMD wird traditionell bei TSMC fertigen – ein Wechsel zu Intel wäre nur in Ausnahmefällen denkbar.“

Sollte es dennoch zu einer Kooperation kommen, wäre dies ein strategischer Paradigmenwechsel, der die Halbleiterindustrie neu ordnen könnte.

Risiken und kritische Stimmen

Nicht alle Marktbeobachter sind optimistisch. Ein Beitrag warnt, dass AMD bei aller Euphorie noch deutliche Margenschwächen gegenüber Nvidia hat. Während Nvidia Bruttomargen von 75 % erreicht, liegt AMD bei rund 48 %. Zudem gilt das Unternehmen als anfälliger für Preisdruck, insbesondere im klassischen PC- und Gaming-Segment, das weiter schwächelt.

Analystenstimmen

Dennoch überwiegt aktuell der Optimismus. Mehrere Häuser haben ihre Kursziele angehoben, im Schnitt liegt das Konsensziel laut Bloomberg bei 155 EUR. Damit sehen Analysten noch rund 7 % Potenzial. Entscheidend werden die nächsten Quartalszahlen und die Frage sein, ob AMD seine KI-Chips in ausreichend großen Stückzahlen verkaufen kann.

Community-Stimmung

Im Börsennews-Forum ist die Stimmung positiv, aber nicht euphorisch. Viele Anleger sehen in AMD eine Langfrist-Story, die vom KI-Trend getragen wird. Ein Nutzer schreibt: „Wenn Intel wirklich als Partner einsteigt, wäre das ein Befreiungsschlag.“ Andere warnen: „Die Bewertung ist schon sehr hoch, da muss AMD liefern.“ Insgesamt überwiegt ein vorsichtiger Optimismus, getragen von der Hoffnung auf nachhaltige Marktanteilsgewinne im KI-Sektor.