ADOBE SYSTEMS WKN: 871981 ISIN: US00724F1012 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion
In der Bewertung ist das Wachstum eingepreist, was die nächsten 3 Jahre erwartet wird. Aber die Wall Street schaut nicht auf +3 Jahre sondern auf 5-10 Jahre, vor allem bei Software-Aktien, da man gerade hier Bewertungs-Multiplikatoren aufgerufen hat die lineares nicht disruptierbares Wachstum eingepreist haben. Das ist alles vorbei. Mehr als KGV 10-15 ist bei keinem SaaS-Unternehmen mehr möglich bis irgendein Unternehmen nachhaltig zeigt, dass AI tatsächlich ECHTES neues Wachstum generieren kann. AI ist keinerlei Buzz-Word mehr, das war 2024 und noch etwas 2025, Investoren wollen daraus echte Monetarisierung sehen. Wenn AI keine Beschleunigung erzeugt, was hast du dann noch? Im Zweifel jeden Tag mehr Konkurrenz und niedrigere Margen auf Sicht der nächsten Jahre. Genau das sagt der Markt hier seit 2 Jahren. Und genau das zeigt sich auch in jedem Report, alles im Rahmen aber null Beschleunigung. Daher sagen fast alle Analysten und Investoren: Wir wissen was die nächsten 3 Jahre kommt, gutes solides Wachstum aber was danach? Wir bezahlen KGV 13 für 10% Wachstum, das ist ein normaler Wert in anderen Bereichen. Wo kommt aber mehr Wachstum mehr? Wenn AI nur integriert wird ohne jegliches Mehrwachstum, dann ist AI maximal neutral, eher negativ.
General+administrive expenses +26%, hier fallen die Stock-Based-Compensations drunter. Kosten völlig außer Kontrolle. Der alte CEO macht sich wie die anderen Manager die Taschen voll, kassiert dieses Jahr nochmal 40 Millionen für ein Teilzeit-Job. Macht danach noch 5 Jahre Aufsichtsrat für 2 Millionen jährlich. Wer solche Abzocker als CEO einstellt, die null Shareholder-Value erzeugen, der investiert ins eigene Verderben.
Net Income nur 4% YoY. Daher sind die Zahlen auch nicht vergleichbar mit Street-Schätzungen, da ist so viel Anpassung enthalten, Stock-Based-Compensation etc etc. Total operating expenses +13% YoY, darunter Sales&Marketing +14%. Wie ich bereits vor Wochen geschrieben habe, Marketing-Kosten gehen durch die Decke um noch relevant zu bleiben.
|
|
Thema | ||
|---|---|---|---|
| 1 | BLOOM ENERGY A Hauptdiskussion | -17,40 % | |
| 2 | MICRON TECHNOLOGY Hauptdiskussion | -6,03 % | |
| 3 | Keel Infrastructure Corporation Hauptdiskussion | +2,23 % | |
| 4 | SERVICENOW Hauptdiskussion | +9,14 % | |
| 5 | RHEINMETALL Hauptdiskussion | +0,06 % | |
| 6 | Aktuelles zu Almonty Industries | -1,83 % | |
| 7 | AMC ENTERTAINMENT Hauptdiskussion | +14,85 % | |
| 8 | Canopy Hauptforum | +1,67 % | |
| 9 | MICROSTRATEGY Hauptdiskussion | -4,29 % | |
| 10 | Security der nächsten Generation | -4,39 % | Alle Diskussionen |
|
|
Thema | ||
|---|---|---|---|
| 1 | BLOOM ENERGY A Hauptdiskussion | -17,40 % | |
| 2 | MICRON TECHNOLOGY Hauptdiskussion | -6,03 % | |
| 3 | Keel Infrastructure Corporation Hauptdiskussion | +2,23 % | |
| 4 | SERVICENOW Hauptdiskussion | +9,14 % | |
| 5 | RHEINMETALL Hauptdiskussion | +0,06 % | |
| 6 | Aktuelles zu Almonty Industries | -1,83 % | |
| 7 | AMC ENTERTAINMENT Hauptdiskussion | +14,85 % | |
| 8 | Canopy Hauptforum | +1,67 % | |
| 9 | MICROSTRATEGY Hauptdiskussion | -4,29 % | |
| 10 | Security der nächsten Generation | -4,39 % | Alle Diskussionen |