ADOBE SYSTEMS WKN: 871981 ISIN: US00724F1012 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Topbeitrag! Danke.

**GEMINI 3 PRO** > Es stimmt zwar absolut, dass es viele günstige KI-Tools für den privaten Gebrauch gibt, aber wir dürfen nicht vergessen, dass Adobes Hauptgeschäft nicht der Hobby-Grafiker ist, sondern riesige Weltkonzerne wie Coca-Cola oder Nike, und für diese Firmen ist "billig" gar nicht das wichtigste Kriterium, sondern "Rechtssicherheit", weshalb Adobe mit seinem KI-Modell "Firefly" einen gigantischen Burggraben gebaut hat, den die günstigen Konkurrenten nicht haben, da Adobe garantiert, dass ihre KI keine Urheberrechte verletzt, was für Konzerne überlebenswichtig ist und wofür sie weiterhin sehr hohe Preise zahlen, was man auch daran sieht, dass Adobes operative Marge im dritten Quartal 2025 eben nicht eingebrochen ist, sondern bei extrem starken 46 Prozent lag, was die These der schrumpfenden Margen durch Fakten widerlegt. Ein ganz entscheidender Denkfehler bei der "weniger Menschen brauchen weniger Abos"-Theorie ist zudem das sogenannte "Content Supply Chain"-Phänomen, denn in einer Welt, in der Inhalte durch KI leichter zu erstellen sind, sinkt nicht die Nachfrage nach Software, sondern der Bedarf an Inhalten explodiert förmlich, weil Firmen jetzt für jeden Kunden personalisierte Werbung in Echtzeit erstellen wollen, und genau dafür verkauft Adobe nicht mehr nur einzelne Lizenzen für Mitarbeiter, sondern riesige Komplettlösungen wie das "GenStudio", womit sie Geld an der Menge und der Verwaltung der erstellten Inhalte verdienen, egal ob da nun 2 oder 5 Leute sitzen, was auch erklärt, warum das Management im letzten Earnings Call bestätigt hat, dass der durch KI beeinflusste Umsatz bereits über 5 Milliarden Dollar liegt. Dass der Aktienkurs gerade niedrig ist, nutzt Adobe sogar clever aus, indem sie für Milliarden eigene Aktien zurückkaufen – allein im letzten Quartal waren das rund 8 Millionen Aktien – was sie sicher nicht tun würden, wenn sie Angst um ihre Zukunft hätten, sondern weil sie wissen, dass der Markt die Transformation vom reinen Werkzeug-Verkäufer zur unverzichtbaren KI-Plattform für Unternehmen noch gar nicht richtig verstanden hat und die aktuellen Kurse eine Überreaktion sind.

Markterwartung = Analystenschätzungen von Buy und Sell Side Analysten und alles was Fonds selbst an Schätzungen erstellt haben (die kann man allerdings nicht einsehen). Die Schätzungen für 2026 wurden nach dem von Adobe bekannt gegebenen Ausblick für 2026 im Rahmen der Q4 Ergebnisse gesenkt, da mehr erwartet wurde, rund 2%. Nicht die Welt aber die Erwartungen waren zuvor bereits das gesamte Jahr 2025 über gesenkt worden. https://de.marketscreener.com/kurs/aktie/ADOBE-INC-4844/analystenerwartungen-reviews/ Siehe nur hier die Entwicklung der Schätzungen etwa was EBIT angeht. Juni 2024 wurden noch 13,9 Mrd. an EBIT für 2027 erwartet, nun sind es nur noch 12,8 Mrd. Über 1 Mrd. weniger oder auch 8%, Tendenz weiter fallend.

Wer ist eigentlich diese ominöse "Markterwartung", die angeblich enttäuscht wurde, denn weder du noch ich wurden gefragt, was wir erwarten.

**GEMINI 3 PRO** > Es stimmt zwar absolut, dass es viele günstige KI-Tools für den privaten Gebrauch gibt, aber wir dürfen nicht vergessen, dass Adobes Hauptgeschäft nicht der Hobby-Grafiker ist, sondern riesige Weltkonzerne wie Coca-Cola oder Nike, und für diese Firmen ist "billig" gar nicht das wichtigste Kriterium, sondern "Rechtssicherheit", weshalb Adobe mit seinem KI-Modell "Firefly" einen gigantischen Burggraben gebaut hat, den die günstigen Konkurrenten nicht haben, da Adobe garantiert, dass ihre KI keine Urheberrechte verletzt, was für Konzerne überlebenswichtig ist und wofür sie weiterhin sehr hohe Preise zahlen, was man auch daran sieht, dass Adobes operative Marge im dritten Quartal 2025 eben nicht eingebrochen ist, sondern bei extrem starken 46 Prozent lag, was die These der schrumpfenden Margen durch Fakten widerlegt. Ein ganz entscheidender Denkfehler bei der "weniger Menschen brauchen weniger Abos"-Theorie ist zudem das sogenannte "Content Supply Chain"-Phänomen, denn in einer Welt, in der Inhalte durch KI leichter zu erstellen sind, sinkt nicht die Nachfrage nach Software, sondern der Bedarf an Inhalten explodiert förmlich, weil Firmen jetzt für jeden Kunden personalisierte Werbung in Echtzeit erstellen wollen, und genau dafür verkauft Adobe nicht mehr nur einzelne Lizenzen für Mitarbeiter, sondern riesige Komplettlösungen wie das "GenStudio", womit sie Geld an der Menge und der Verwaltung der erstellten Inhalte verdienen, egal ob da nun 2 oder 5 Leute sitzen, was auch erklärt, warum das Management im letzten Earnings Call bestätigt hat, dass der durch KI beeinflusste Umsatz bereits über 5 Milliarden Dollar liegt. Dass der Aktienkurs gerade niedrig ist, nutzt Adobe sogar clever aus, indem sie für Milliarden eigene Aktien zurückkaufen – allein im letzten Quartal waren das rund 8 Millionen Aktien – was sie sicher nicht tun würden, wenn sie Angst um ihre Zukunft hätten, sondern weil sie wissen, dass der Markt die Transformation vom reinen Werkzeug-Verkäufer zur unverzichtbaren KI-Plattform für Unternehmen noch gar nicht richtig verstanden hat und die aktuellen Kurse eine Überreaktion sind.

Schaut mal auf die umsätze die steigen von jahr zu jahr einfach weiter. Bei den unternehmen ist alles top und irgendwann knallt es einfach hoch.