AROUNDTOWN WKN: A2DW8Z ISIN: LU1673108939 Forum: Aktien Thema: Hauptdiskussion

Die Analysten passen ihre Analysen dem Kurs an. Das ARP wirkt neben den erfolgreichen Verkäufen kurstreibend. Die Script Dividende brachte 31 Mio mehr Aktien so dass die Aktienzahl am 18.08. 1125 Mio waren. Durch das ARP von 400 Mio € dieses Jahr werden bis Jahresende gut 40 Mio Aktien zurück gekauft so dass der Gewinn auf 1085 Mio Aktien zu berechnen ist. Die Dividende ist nur auf 1025 Mio Aktien zu bezahlen am 30. Juni. Das vergessen die meisten Analysten einzukalkulieren. Dieses ARP wird im Prinzip aus den Gewinnen durch Verkäufe von Immobilien abgedeckt. Damit zeigt AT zum einen dass die Immobilien mehr Wert sind als der NAV und wir Aktionäre müssen nur ruhig abwarten.

Hat geklappt

Das scheint der Markt nach wie vor anders zu sehen, unter der Unterstützung geschlossen.. Mal sehen ob sie sich die Tage wieder darüber heben kann.

Aroundtown: Solide finanziert Nach Darstellung der Analysten Christopher Mehl und Stefan Scharff von SRC Research hat die Aroundtown SA im ersten Halbjahr des Geschäftsjahres 2022 (per 31.12) den Umsatz überwiegend durch den Zukauf der GCP um rund 46 Prozent auf 790 Mio. Euro gesteigert. In der Folge senken die Analysten das Kursziel, bestätigen aber das positive Rating. Nach Analystenaussage habe das Ergebnis aus Bewertungs- und Veräußerungsgewinnen bei 401 Mio. Euro gelegen. Der Betriebsaufwand sei ebenfalls hauptsächlich aufgrund der GCP-Konsolidierung und aufgrund der Kosteninflation auf 322,3 Mio. Euro (HJ 2021: 218,1 Mio. Euro) gestiegen. Das operative Ergebnis habe 869 Mio. Euro (HJ 2021: 496 Mio. Euro) und der Nettogewinn nach Minderheiten 282 Mio. Euro erreicht. Der cash-getriebene FFO, der keine Effekte der Konsolidierung beinhalte, sei um 3 Prozent auf 186 Mio. Euro gestiegen. Nach Meinung der Analysten verfüge das Unternehmen weiterhin über eine solide Finanzposition. Das Fälligkeitsprofil des Fremdkapitals weise bis 2025 keine größeren Fälligkeiten auf und die Liquidität inklusive der Verkaufserlöse mit insgesamt mehr als 3,3 Mrd. Euro decke hier die kommenden 3 Jahre vollständig ab. Wenngleich die Entwicklungen des ersten Halbjahres vollständig den Erwartungen der Analysten entspreche, habe das erschwerte Marktumfeld und der Anstieg des Zinsniveaus eine Auswirkung auf die Bewertung. In der Folge ermitteln die Analysten ein neues Kursziel von 6,00 Euro (zuvor: 7,50 Euro) und bestätigen das Rating "Buy

Im GB stand dass die Mieteinnahmen erst in Q4 steigen sollen. AT hat auch indexierte Mietverträge. Weiß aber nicht in welchem Umfang und wie stark die wirken.

Hat jemand eine Ahnung wie Gewerbemietverträge gestaltet sind in Bezug auf Inflation. Gibt es dort Modelle wie z.B ein Indexmuetvertrag ? Hab bissle gegoogelt aber nicht viel gefunden. Schonmal danke!

Habe heute zu 2,78 verbilligen können.

Die Angst ist immer ein guter Freund am Aktienmarkt. Ich weiß rote Zahlen nerven doch viel wichtiger sind Kennzahlen. Das Managememt hat die Zeit zum verkaufen erkannt und verkauft seit 2 Jahren kräftig. Ich finde das sehr gut, auch das Aktienrückkaufprogramm ist so wie es sein soll. Kaufen bei Unterbewertung, nicht so wie z.B bei Facebook die Milliarden in Aktienkäufe gesteckt haben bei All-time highs. Ich finde es interessant das der Israelische Großinvestor ( Gründer von Arpundtown ) wieder aufstockt von 10 auf 15%. Er hat ein Händchen dafür billig zu kaufen und teuer zu kaufen. Einfach liegen lassen und wenn noch Luft ist eventuell ein Nachkauf. Bisher bin ich was Management und Zahlen angeht zufrieden.

Heftig

Maxmara, Du hast selbstverständlich Recht. Es kann noch deutlich runter gehen allerdings sollten 25 Cent Dividende plus 15%0Scriptabschlag halt geben. Damit liegt die aktuell bei 10% Ausschüttungsquote. Interessant war dass AT die Immobilienverkäufe in Q2 deutlich steigern könnte auf über 500 Mio und für Q3 2 Monate schon 410 Mio Verkäufe vorweisen konnte. Darüber hinaus wiesen die darauf hin dass die absehbare Liquidität in Richtung 3 Mrd geht. Auch wies der Vorstand darauf hin dass er bei 24,2 Mrd an Immobilien erstrangige Hypotheken zu unter 2% bekommen könne. Sehe darum eher 4 als 2€.

USA ist völlig überbewertet, die Bevölkerung lebt auf Pump. 70% des Vermögens gehört den reichen 10%

Vermutlich wird die €-Schwäche noch nicht absehbare Zeit fortdauern, d.h. der $ wird teuerer. Mit dem AT- Einstieg wäre ich zurückhaltend. Sollte durch eine ungünstige Entwicklung widererwarten der Kurs um 25% auf 2,10€ fallen, sind 33,3% Erholungspotential nötig, um den Kaufpreis glatt zu stellen.

Irgendwann sollte sich auch so die Verknappung von Immobilien bemerkbar machen. Im HJ1 Bericht haben die Verkäufe in Q2 stark zugenommen und zwar 13% über dem NTA Wert. Ausländer ziehen gerade Geld in Richtung USA ab weil dort die FED nächste Woche die Zinsen erhöhen soll. Das soll zu einem weiteren Verfall des Euro führen. Ich will das Antizyklisch ausnutzen und Geld aus USA abziehen und in AT investieren. Hoffe bei 2,80 zum Zuge zu kommen.

Bangemachen ist unfair. AT läuft trotz der Kursabschläge z.Z. besser als der MDAX und nicht schlechter als die anderen Immowerte. Keine Ahnung wo TBB für 2€ gut rein kann. Für AT sehe ich die die 2,00€ nur im Falle des Worst Case.

Die Wirtschaft wird ohnehin noch einbrechen. Viele sind einfach noch zu blind dafür. Die Frage ist nur wer das überleben wird.